優先株式とは何ですか？
「株式」という用語は、企業の所有権または株式を指します。 株式には、普通株式と優先株式の2種類があります。 優先株主は、普通株主よりも配当または資産分配に対する請求権が高い。 各優先株の詳細は問題によって異なります。
優先株式と普通株式の違いは何ですか？
優先株式について
優先株主は、普通株式よりも多くの利益をもたらし、毎月または四半期ごとに支払われる配当に関しては、普通株主よりも優先されます。 これらの配当は、LIBORのようなベンチマーク金利の観点から固定または設定できます。 多くの場合、発行の説明で割合として引用されます。 調整可能レート株式は、配当利回りに影響する特定の要因を指定し、参加株式は、普通株式配当または会社の利益の観点から考慮される追加の配当を支払うことができます。 配当を支払う決定は、会社の取締役会の裁量で行われます。
普通株主とは異なり、優先株主は、通常は投票を含まない制限された権利を持っています。 優先株式は、固定配当を支払うという点で負債の特徴と、価格で上昇する可能性があるという点で資本を組み合わせています。 これは、潜在的な将来のキャッシュフローの安定性を求める投資家にアピールします。
重要なポイント
- 優先株主は、普通株主よりも分配（例：配当）に対する請求権が高い優先株主は、通常、コーポレートガバナンスにおける議決権がないか、制限されています。優先株には債券と普通株の両方の特性があり、特定の投資家に対する魅力を高めています。
遭難した企業
企業が苦労して配当を停止しなければならない場合、優先株主は普通株主の配当が再開される前に延滞金を受け取る権利を有する場合があります。 この配置を持つ株式は累積として知られています。 会社に優先株の複数の同時発行がある場合、これらは優先度の観点から順番にランク付けされる場合があります。 最高のランキングは優先順位と呼ばれ、その後に最初の優先順位、2番目の優先順位などが続きます。
優先株主は、会社の資産が清算された場合、債券保有者に従属するものの、会社の資産に対する事前請求権を有します。 優先株式は株式ですが、多くの点で、株式と債券の間にあるハイブリッド資産です。 彼らは普通株よりも予測可能な収入を提供し、主要な信用格付け機関によって評価されています。 債券保有者とは異なり、優先株主に配当を支払わなくても、会社が債務不履行になるわけではありません。 優先株主は債権者と同じ保証を享受していないため、優先株式の格付けは一般に同じ発行体の債券よりも低く、それに応じて利回りも高くなります。
議決権、召集および交換可能性
優先株式には通常、議決権はありませんが、一部の契約ではこれらの権利は配当を受け取っていない株主に戻る場合があります。 優先株は普通株よりも価格上昇の可能性が低く、通常、発行価格の数ドル以内、通常は25ドル以内で取引されます。 発行価格に対して割引またはプレミアムで取引するかどうかは、会社の信用力と発行の詳細に依存します。たとえば、株式が累積的であるか、他の発行に対する優先度、呼び出し可能かなどです。
株式が呼び出し可能である場合、発行者は設定日後に額面価格でそれらを買い戻すことができます。 たとえば、金利が低下し、配当利回りが魅力的であるほど高くする必要がない場合、会社は株式を呼び出して、より低い利回りで別のシリーズを発行できます。 会社がこのオプションを行使しない場合、株式はコール日を過ぎても取引を続けることができます。
一部の優先株式は転換可能です。つまり、特定の状況下で、一定数の普通株式と交換することができます。 取締役会は株式を転換するために投票するかもしれません、投資家は転換するオプションを持っているかもしれません、または株式は自動的に転換する指定された日付を持っているかもしれません。 これが投資家にとって有利であるかどうかは、普通株式の市場価格に依存します。
優先株式の典型的な買い手
優先株にはさまざまな形態があり、通常、個人投資家はオンラインの株式仲買人を通じて購入します。 上記の機能はより一般的な例にすぎず、これらは多くの方法で頻繁に組み合わされます。 会社は、法律や規制に違反しない限り、ほぼすべての条件の下で優先株を発行できます。 最も優先される問題には、満期日がないか、非常に遠いものがあります。
通常、機関は優先株式の最も一般的な購入者です。 これは、個人投資家にはない特定の税制上の利点があるためです。 これらの機関は大量に購入するため、優先発行は比較的簡単に大量の資金を調達する方法です。 この理由により、非公開または公開前の企業は優先株を発行します。
優先株式発行者は、信用力の範囲の上限と下限付近でグループ化する傾向があります。 いくつかの問題は、規制がそれ以上の負債を引き受けることを禁止しているため、または格下げされるリスクがあるため、優先株を選択しました。 優先株式は技術的には株式ですが、多くの点で債券発行に似ています。 信託優先株式として知られるタイプの1つは、税の観点から借金として、また貸借対照表上の普通株式として機能します。 一方、ゼネラル・エレクトリック、バンク・オブ・アメリカ、ジョージア・パワーのようないくつかの確立された名前は、プロジェクトの資金調達に優先株を発行します。
