簿価（P / B）は、市場価値（1株当たりの株価）と簿価（株主資本）を比較する株式評価比率です。 P / Bは倍数で表されます。これは、株式投資家が会社の株式を取得するために支払う意思のある回数です。 簿価は、会社の記録された資産から、貸借対照表に示されている負債を差し引いたものです。これは、会社の清算価値の1株当たりの見積もりです。
重要なポイント
- 価格対簿価（P / B）比は、企業の簿価に対する市場価値を測定する財務比率です。株主資本利益率（ROE）は、収益性を測定する財務比率であり、純利益を株主資本で割って計算されます。理想的には、P / BとROEは連動して動きます。低いROEで高いP / B比は通常過大評価された証券を示します。高いROEで低いP / B比は通常過小評価された証券を示します。
高いP / B比と高いROEの相関関係
高いP / B比率は、必ずしも高い自己資本利益率（ROE）に対応するわけではありませんが、理想的な状況では対応します。 投資家は、株主資本利益率が高い企業を支持します。 その結果、この好意は企業価格の上昇につながります。 当然のことながら、P / B比が低いと、望ましくないROEおよび資産収益率（ROA）と相関することがよくあります。
P / Bの簡単な計算は次のとおりです。
P / Bレシオ=株価/ 1株当たり株主資本 Investopedia
1株当たりの株式数は、会社の最新の貸借対照表を見て、株主資本を発行済み株式数で割ることで得られます。
一方、ROEは利益効率の指標であり、株主が投資した資本の量の関数として収益性を測定する株式評価です。 このメトリックは、その株式投資の収益の割合評価を提供します。
ROEはパーセンテージで表され、次のように計算されます。
ROE =純利益/株主資本。
P / B比率の評価とROEの評価は、両方とも資本の簿価を考慮しているため、考慮すると便利です。 どちらの評価ツールも完璧ではないため、ある評価を別の評価と比較すると便利です。 P / BとROEは異なる視点から株式を評価しますが、それらは関連しています。 どちらも株式の簿価を考慮しています。
データで注目すべきこと
投資家は、高いP / B比率の株式は、高いリターンを示している株式に対して高い簿価の倍数を支払う傾向があるため、一般的にROEも高くなります。 成長率の高い企業は、P / B比率が高い可能性があります。 IBMは、ROEがP / B比率に与える影響を示す優れたケーススタディとして機能します。 1983年、ROEは25％であり、その株式は簿価の3倍で取引されました。 1992年、ROEが負の値に低下したため、簿価で取引されました。
2つの測定値の間の大きな相違（たとえば、ROEが低く、P / Bが高い）は、株主資本がもはや増加していないという警告信号になる可能性があります。 ROEとP / Bのこの対照的な位置は、証券が過大評価されていることを示しています。 あるいは、ROEが高くP / Bが低い場合は、証券が過小評価されていることを示します。
評価のための賢明なアプローチは、代わりにP / BやROEなどの測定値を組み合わせて、長年にわたる数値の傾向を調べることです。
