歪曲化とは
分散化とは、リスク/リターンのトレードオフが悪化するような方法で、ポートフォリオに投資を追加するプロセスです。 分散化は、同じような相関関係を持つあまりにも多くの資産に投資することで発生し、高い収益率のメリットなしに不必要なリスクをポートフォリオに追加します。
内訳
多様化は、多様化という言葉の遊びです。 分散戦略には、さまざまな相関関係を持つ資産の蓄積が含まれます。これにより、ポートフォリオのパフォーマンスに対する1つの資産の悪影響を最小限に抑えることで、リスクを軽減し、潜在的な収益を増やすことができます。
分散化は現代のポートフォリオ理論に反する概念であり、投資家がポートフォリオ全体で個々の証券の最適な配分を定義し、投資家が引き受けるリスクに対して可能な限り最高のリターンレベルを提供するのに役立ちます。 ただし、最新のポートフォリオ理論では、実質的なリソース、データアクセス、および監視が必要です。これは、分散が最も頻繁に発生する個々の投資ポートフォリオで常に容易に利用できるとは限りません。
多様化はさまざまな方法で起こります。 いくつかの要因には、衝動投資、スタイルドリフト、一般的に特定のセクターへの支持が含まれます。 インパルス投資とセクターのオーバーウエイトにより、投資家はインパルス投資のヒントや特定のセクターへの高い期待に基づいてポートフォリオをオーバーウエイトします。
現代のポートフォリオ理論
機関投資家は、包括的な最適化と多様化のために個々の証券のポートフォリオへの投資の正確な比率を提供できる最新のポートフォリオ理論技術への幅広いアクセスを持っています。 これらのモデルは、世界中のあらゆるセキュリティを含む投資の効率的なフロンティアから構築できます。 これらの配分は、投資家の技術的にチャート化された効率的なフロンティアでインターセプトするように描かれた資本市場ラインからバランスの取れたポートフォリオの最適な比率を投資家に提供しようとする現代のポートフォリオ理論の基本概念に由来します。
個人投資では、詳細な最新のポートフォリオ理論マッピングテクノロジーはほとんど存在せず、資産クラスに基づいてターゲットを絞った配分のためのリソースのみを投資家に残しています。 その結果、投資決定を通じて最適化されたポートフォリオを構築しようとしている真剣な個人投資家は、多くのソリューションに目を向けます。
多様化のソリューション
業界全体の多くのアドバイザリープラットフォームと市場リソースは、ポートフォリオの多様化を緩和するためのサポートを提供しています。
ファイナンシャルアドバイザーは、最適化されたポートフォリオを構築し、新しい投資をポートフォリオに統合しようとする投資家向けの主要なソリューションです。 多くのファイナンシャルアドバイザリープラットフォームには、最適化されたポートフォリオ配分テクノロジーがあり、投資家に全体的な資産配分バランスとポートフォリオ内の各証券購入のウェイトに関するガイダンスを提供できます。 ファイナンシャルアドバイザーは、投資家がポートフォリオのパフォーマンスの高い領域からのドリフトを緩和するのに役立つリバランスサービスも提供します。 専門家のアドバイスを受けたポートフォリオにより、投資家は投資ユニバース全体で投資有価証券を統合できます。
ロボアドバイザーの登場により、従来のマネージドラップアカウントに新しいオプションが追加されました。 投資信託のラップアカウントと同様に、ロボアドバイザーは、個人の全体的なリスクプロファイルに基づいてマネージドファンドを推奨します。 ロボアドバイザーとラップアカウントは、最新のポートフォリオ理論に基づいて提案されたポートフォリオ配分率を構築し、投資家に助言するために高度な技術を使用します。 ただし、包括的なラップアカウントとロボアドバイザーは、特に効率的なフロンティアに含めることを選択した証券に限りがあります。 ロボアドバイザーの場合、これにより、最適化されたポートフォリオの割り当ては、独占的なパートナーシップを持っている投資管理会社からの約10の取引所取引ファンドに制限されます。
個人投資家は通常、洗練された最新のポートフォリオ理論技術を使用する余裕はありませんが、歴史を通じて成功していることが証明された推奨配分に目を向けることができます。 これらの配分により、投資家は保守的、中程度、積極的の3つのカテゴリーに分類されます。 理論的には、保守的な投資家は、仮想市場市場ラインでの投資を低く抑え、マネーマーケットファンド、ローンファンド、債券ファンドなどの低リスク、低リターンの証券にほぼ完全に重み付けします。 中規模の投資家は、約50％の株式と高リスクの証券、および50％の低リスクの確定利付証券のバランスの取れたポートフォリオを保有します。 積極的な投資家は、株式と積極的な成長証券で最大90％の配分で株式に偏っています。
これらの配分は、投資家にポートフォリオ内の資産グループへの配分を管理するためのガイドを提供しますが、カテゴリーごとの多様化をもたらす可能性のある幅広い投資オプションに開放されたままにします。 深刻な投資家は通常、分散効果を最適に緩和するために、各資産グループを対象とした配分を伴う管理ファンドポートフォリオに投資することを選択します。 場合によっては、投資家は、ポートフォリオに追加する新しい投資の相関関係を注意深く監視することもできます。 たとえば、新たに特定されたアグレッシブ成長証券は良い投資のように見えるかもしれませんが、ポートフォリオ内の他のアグレッシブ成長証券の相関と比較すると、全体的なリターンの利点を提供しない場合があります。 したがって、投資家は、ポートフォリオに追加する際に新しい投資の成長の可能性だけでなく、そのリターンが他のポートフォリオ証券と相関していることも考慮する必要があります。
多様化の影響により、多くの投資家は、ポートフォリオのコア保有のためにマネージドファンドを使用する場合があります。 このアプローチでは、個々の投資家が求める戦略を遵守するファンドマネージャーが必要です。 目標日退職基金は、投資家が退職のための貯蓄のほとんどすべてに依存するマネージドファンドの最良の例の1つを提供します。 これらのファンドには、最適な分散を管理しながら時間とともにシフトする配分があり、目標とする使用日までのリスクを管理しながら、最高の潜在的利益を提供します。
対象日ファンドに加えて、幅広いポートフォリオからの多様化の影響を軽減しようとする投資家のコア保有として機能するマネージドファンドライフスタイルカテゴリには他の戦略が存在します。 これらのファンドは、保守的なものから中程度のものから攻撃的なものまで、個人のリスク許容度に基づいて投資家にポートフォリオを提供します。 VanguardのLifeStrategyファンドは、投資家が適切な多様化を管理するのを支援する最も人気のあるライフスタイルファンドオプションの1つです。
