目次
- DATシステムとは何ですか？
- レベルIIの引用
- 電子通信ネットワーク
- マーケットメーカー
- 料金と手数料
- DATの長所と短所
- 人気のあるDATプラットフォーム
- ボトムライン
オンラインブローカーは、今日利用可能な最もアクセスしやすく、しばしば最も安価な取引システムです。 結局のところ、クレジットカードとインターネット接続があれば、事実上誰でも利用できます。 しかし、平均的な、すぐに使えるオンラインブローカーの問題は、彼らがひどく遅い注文執行に苦しんでいるということです。 実際、自分の職業に真剣に取り組んでいる初心者トレーダーは、スピードが利益を上げるための重要な要因になり得ることをすぐに認識するでしょう。 注文が行われ、取引が実行されるシステムは、トレーダーにとって不可欠なツールです。 トレーダーにとって最も使いやすく最も収益性の高いもののいくつかは、直接アクセス取引（DAT）システムと呼ばれます。
この記事では、DATの概要を説明します。
ダイレクトアクセス取引とは– DATシステム
直接アクセス取引システムにより、トレーダーは、取引所のマーケットメーカーまたはスペシャリストと直接、または実質的に他の金融商品を取引することができます。 このシステムは仲介業者の必要性をなくします。仲介業者は通常、オンライン証券会社にあります。 仲介者がいないため、トレーダーは数秒から数分で時間を節約できます。
取引において、個々のトレーダーは、初心者であろうと大規模な金融機関を雇用している専門家であろうと、互いに競争しなければなりません。 プロのトレーダーは、常に最速の売買注文を含む最新かつ最高のツールとトレーニングを利用できます。 したがって、個々のトレーダーが競争するために手頃な価格の絶対的な最高のシステムを持っていることは理にかなっています。 それより少ないものは、注文の売買に関して不利になります。
ただし、すべての注文執行システムが同等に作成されるわけではありません。 既存のすべての直接アクセス取引システムが利用可能であっても、実行の速度と精度の範囲、および各取引に対して請求される手数料があります。 そのため、トレーダーは自分のニーズに合ったシステムを慎重に選択する必要があります。
特定のDATの特定の機能がトレーダーの個々のスタイルとニーズをどのように満たすかを詳しく見てみましょう。 この議論は特に株式に言及していることに注意してください。 他の金融商品も同様の方法で取引されますが、次の一般的なガイドラインに該当するためにはわずかな修正が必要になる場合があります。
レベルIIの引用
DATは仲介者を排除するため、トレーダーはインターネット接続とコンピューターがあれば市場に直接接続できます。 これにより、トレーダーはより多くの情報を得ることができ、利益を上げる可能性が高まります。 これは、レベルII形式と呼ばれるものが原因です。
レベルII画面を使用すると、トレーダーはビッド価格とアスク価格の完全なリストと、問題の各株式の注文サイズを確認できます。 取引を開始する前に、トレーダーは通常ワンクリックで注文の価格を決定します。 トレーダーがやるべきことは、注文の株式数を決めることだけです。
その注文サイズはポップアップウィンドウに入力されます。 一部のシステムでは、デフォルト値を自動的に貼り付けることができるため、トレーダーは実際に余分な4つのキーストロークを入力せずに、たとえば1, 000株を注文できます。 多くのトレーダーは「典型的な」注文サイズを持ち、デフォルト値は非常に便利で時間を節約できます。
電子通信ネットワーク– ECN
直接アクセス取引システムにより、トレーダーは電子通信ネットワーク（ECN）で取引することができます。 ECNを記述する最も簡単な方法は、完全に電子的な証券取引所を考えることです。買い手と売り手は、人間の仲介者を必要とせずにコンピューターで照合されます。 注文はトレーダーのDATから直接実行され、ECNにほとんど瞬時に、時には数秒以内に電子的に送信されます。
マーケットメーカー
注文がECNを介してルーティングされない場合でも、直接アクセスシステムにより、トレーダーはマーケットメーカーの注文に直接アクセスできます。 周りに浮かぶ注文の多くは、マーケットメーカーが自社の取引口座から、または大規模な金融機関であることが多いクライアントに代わって行われます。 驚くべきことに、オンラインブローカーはマーケットメーカーのクライアントでもあります。 これらのマーケットメーカーは、オンラインブローカーにマーケットメーカーの取引をルーティングするためのリベートを提供する場合があります。これは「注文フローの支払い」と呼ばれる手法です。
これは、オンラインブローカーよりもDATを使用するもう1つの大きな利点です。 オンラインブローカーでは、トレーダーは注文の送信先に影響を与えません。 DATを使用することにより、トレーダーは最適な価格を提供するマーケットメーカーを選択できます。
料金と手数料
一部のトレーダーは、DATがオンラインブローカーを使用するよりも費用がかかることを知って驚くかもしれません。 DATのコストが高くなるのは、オンラインブローカーがマーケットメーカーから注文フローの支払いを受け取る可能性があるためです。これにより、オンラインブローカーは手数料を最低価格で維持できます。
対照的に、直接アクセス取引の手数料は、トレーダーが一定期間に実行する取引の数に依存する規模に基づいています。 手数料は通常、1取引あたり15ドルから25ドルの範囲で、ECNが追加料金を徴収します。 その場合、各取引の合計手数料は15ドルから35ドルの間になる可能性があります。 最後に、ほとんどのDATはソフトウェアの使用に対して一定の料金を徴収しますが、これは月額250ドルから300ドルの間になる傾向があります。 トレーダーが最低月間、おそらく月に50〜300回の取引を行う場合、この料金はしばしば免除されます。 明らかに、特定のDATからのトレーダーの選択は、この決定において個人レベルの活動を考慮しなければならないコストの全体的な考慮に基づいて行われるべきです。
DATの長所と短所
アクティブなトレーダーは、直接アクセス取引システムを使用することでいくつかの利点を見つけるかもしれません。 それらのいくつかを次に示します。
- スピード：取引は迅速です。つまり、遅延時間はありません。 通常、数ミリ秒以内に取引を実行できます。 コスト：リテールブローカーと比較して、DAT取引手数料は比較的低いです。 DATでのこれらの費用は通常1株当たりですが、他のブローカーの手数料は通常トランザクションごとに請求されるため、より高くなる場合があります。 流動性リベート：他のブローカーは注文フローを販売するため、取引ごとに手数料がかかります。 対照的に、DATは注文フローを販売せず、通常は顧客に渡されるリベートを受け取ります。
しかし、他のすべてと同様に、これらのシステムを使用することにはいくつかの欠点があります。
- 専門知識の必要性：初心者のトレーダーは、最初はシステムをナビゲートして歩き回ることが難しいと感じるかもしれません。 取引の決定と注文のルーティングを行うには、ある程度の専門知識と知識が必要であり、最初は費用がかかる場合があります。 ボリューム料金：一部のシステムでは、最低月間取引ボリュームが必要です。 それが満たされない場合、トレーダーに手数料を請求する場合があります。 トレーダーは、サインアップする前に、もしあれば、最低トレード要件を満たしていることを確認する必要があります。
人気のあるDATプラットフォーム
多くのオンラインブローカーは、トレーダーに直接アクセス取引システムへのアクセスを提供しています。 投資家は独自の調査を行い、選択したシステムが個々のニーズを満たしていることを確認する必要があります。
トレーダーが利用できるいくつかのDATのリストは次のとおりです。
- インタラクティブブローカーのトレーダーワークステーションTDのThinkorswimチャールズシュワブのスマートエッジスマートエッジ
ボトムライン
多くのDATSとECNがあります。 これらのシステムの多くは現在トレーダーの間で十分に確立されていますが、業界は常に流動的です。 今日のシステムは、明日の取引環境で「また走る」可能性があります。 そのため、システムを選択するときにオプションを開いたままにし、特定の会社やソフトウェアプログラムと結婚しないようにしてください。
トレーダーとしての最善の行動は、システム障害やシステムプロバイダーの破産などにより現在のビジネス方法が突然変わった場合に備えて、バックアップ計画を維持することです。 スマートトレーダーは、あらゆる状況に完全に備えており、ビジネスのやり方が突然変わった場合に1ドルをオンにする準備ができています。
