指定マーケットメーカー（DMM）とは何ですか？
指定マーケットメーカー（DMM）は、割り当てられた上場株式の公正かつ秩序ある市場を維持する責任を負うマーケットメーカーです。 以前はスペシャリストとして知られていましたが、指定マーケットメーカーはティッカーセットの公式マーケットメーカーであり、これらの割り当てられた株式の流動性を維持するために、不均衡が発生した場合に取引の反対側を取ります。 DMMは、上場企業のトレーディングフロアでの連絡先としても機能し、一般的な市場の状況、トレーダーの気分、株の取引者などの情報を企業に提供します。
マーケットメーカーの役割
指定マーケットメーカーについて
指定されたマーケットメーカーの地位は、ニューヨーク証券取引所にとって比較的新しいものです。 このタイプのポジションは、電子取引がより広くなり、金融市場を支配するようになり、競争力と市場の質を高めるために追加されました。 2008年に発表されたDMMは、電子のみのプラットフォームが提供できるものよりも高いタッチを提供する付加価値サービスと見なされています。
重要なポイント
- 指定されたマーケットメーカーは、特定の証券の主要なマーケットメーカーとして取引所によって選択されたマーケットメーカーです。 NYSEの指定マーケットメーカーは、以前はスペシャリストとして知られていました。DMMは、電子取引と比較してより高いレベルのサービスを提供します。
指定されたマーケットメーカーは、割り当てられた証券の株式の在庫量を維持します。 DMMが提供する見積もりは、フロアブローカーが提供するものと同等であり、DMMは、一定の割合で全国の最高入札価格またはオファーでの見積もりを義務付けられています。 これには、複数の名前を含めることができます。 実際には、
NYSEによると、DMMは3つの重要な機能を提供します。
- 他のDMMおよび市場参加者からの電子見積りを含む自動オークションとともに物理的なオークションを管理します。NYSEの市場の深さおよび継続性の基準に適合します。
取引が行われ、入札とオファーで見積が満たされると、DMMはそれに応じて在庫のバランスを取ります。 責任の一部は、ボラティリティを低下させ、流動性を増加させることですが、これらの要因は常に管理下にあるとは限りません。 それにもかかわらず、マーケットメーカーは相場を維持し、市場の状態に関係なく注文が確実に執行されることが期待されています。
DMMは、証券の売買を行う取引所の開設前に注文が行われた場合のオープニングオークションを監視および実行し、各取引日の取引所が取引終了後に同様に終値が解決された場合もオークションを終了します。 投資銀行や商社などの企業は、指定されたマーケットメーカーとして機能できます。
マーケットメーカーとフロアブローカー
金融機関、年金基金、および市場に投資する他の組織の利益を代表するブローカーは、指定されたマーケットメーカーと協力して取引を実現します。 NYSEのトレーディングフロアでは、DMMは中央に配置され、フロアブローカーは周辺に配置されます。
DMMが置き換えたスペシャリストの役割からの大きな変更の1つは、DMMがアクセスできる取引情報に関係しています。 指定されたマーケットメーカーは、取引が行われるまで、誰が証券を売買したかに関する情報にアクセスできません。つまり、DMMには内部情報がなく、他の市場参加者と同じリスクに直面します。 これにより、DMMとフロアブローカー間の競争の場が平準化されます。
