債務者所有金融とは何ですか？DIP金融とは？
債務者所有融資（DIP融資）は、財政的に苦しみ倒産している企業向けの特別な種類の融資です。 米国の第11章およびカナダのCCAAに基づいて破産保護を申請した企業のみがこれを利用できます。これは通常、出願の開始時に発生します。 これは、破産事件が進行するにつれて、資金を調達して事業資金を調達できるようにすることで、債務者（破産申請者の地位）の再編成を促進するために使用されます。 DIPファイナンスは、通常、既存の負債、エクイティおよびその他の請求よりも優先されるという点で、他のファイナンス方法とは異なります。
債務者所有資金の内訳（DIP資金調達）
第11章は清算よりも企業再編を支持しているため、保護を申請することは、資金調達を必要とする苦しめられた企業に不可欠なライフラインを提供します。 債務者による資金調達では、裁判所は事業に付与された保護と一致する資金調達計画を承認しなければなりません。 貸し手によるローンの監視も、裁判所の承認と保護の対象となります。 融資が承認された場合、事業は運営を継続するために必要な流動性を持つことになります。
企業が債務者からの資金調達を確保できる場合、ベンダー、サプライヤー、顧客は、債務者が事業を継続し、サービスを提供し、再編成中に商品やサービスの支払いを行えることを知ることができます。 貸し手が、会社がその財務を調べた後に信用に値すると判断した場合、市場が同じ結論に達するのは理にかなっています。
大不況の一環として、破産した米国の自動車メーカー2社（ゼネラルモーターズとクライスラー）が、債務者による資金調達の受益者でした。
債務者所有資金：主要な方法
DIPファイナンスは、タームローンを介して頻繁に提供されます。 このようなローンは、破産プロセス全体で完全に資金提供されます。つまり、借り手の利息費用が高くなります。 以前は、リボルビング型の信用枠が最も活用された方法でした。借り手にとって有利な取り決めであり、資金調達額を最小限に抑えるために積極的に借入を管理することにより、柔軟性と支払利息を削減するオプションを提供します。
債務者所有の資金調達プロセス
前述のとおり、DIPファイナンスは通常、破産申請プロセスの開始時に行われます。 しかし、多くの場合、裁判所の保護から利益を得るかもしれない苦労している会社は、彼らの状況の現実を受け入れるための失敗からの提出を遅らせるでしょう。 DIPの資金調達プロセスは時間がかかる傾向があるため、このような決断と遅延は貴重な時間を浪費する可能性があります。 このプロセスの1つのステップは、貸し手と債務者が「DIP予算」に同意する必要があることです。これには、13週間のローリング期間の会社の収入、費用、純キャッシュフローおよび流出の予測が含まれます。 また、ベンダーへの支払いのタイミング、専門家の報酬、領収書の季節的変動、および資本支出を予測することも考慮する必要があります。 DIP予算が合意されると、両当事者は、信用枠またはローンの規模と構造について合意します。 これは、DIP資金を確保するために必要な交渉と脚注のほんの一部です。
