1950年代後半、ニコラスダーバスはショービジネスで最も高い給料のダンスチームの半分でした。 彼はワールドツアーの途中で、売り切れの観衆の前で踊っていました。 同時に、彼は今では忘れられているウォール街の伝説になりつつあり、研究のためにバロンの週刊新聞だけを使って空き時間に株式を売買し、ブローカーと通信するために電報を送ります。 しかし、Darvasは3年間で36, 000ドルの投資を225万ドル以上に転換しました。 多くのトレーダーは、Darvasの手法がまだ有効であると主張しており、現代の投資家は彼の1960年の本、「株式市場で200万ドルを作った方法」を研究すべきです。 Darvas Boxの取引方法について説明します。
Darvas Who？
ニコラス・ダーバスが株式市場の富にたどった道は珍しいものでした。 彼はナチスの前に彼の母国ハンガリーから逃げました。 最終的に、彼は彼の妹と再会し、彼らは第二次世界大戦後にヨーロッパで専門的に踊り始めました。 彼がパフォーマンスをしていなかったとき、彼は数え切れないほどの時間を株式市場の研究に費やしました。 彼は、株が危険であり、利益を上げることが富の鍵であるという事実を理解しました。
ダーバスは投機的なカナダの株式市場で取引のキャリアを開始し、彼の最初の購入は200％以上の利益をもたらしました。 彼の最初の成功は短命であり、荒れ果てたカナダの市場はすぐに彼の利益を取り戻し、その後いくつかを取り戻しました。 数年後、彼はニューヨーク証券取引所に目を向け、市場に取引の考え方を持ち込みました。
取引哲学
当時の取引は容易ではありませんでした。 1950年代の株式投資にはフルサービスブローカーが必要でした。 高品質の配当支払い株式を購入することが、最も一般的な投資哲学でした。 手数料は高く、投資家はキャピタルゲインよりも配当収入を好みました。 Darvasは、配当と明確に定義されたストップロスポイントを考慮せずに、この市場に投資する彼のユニークなテクノファンダメンタル理論をもたらしました。
取引候補を識別するために、Darvasは特徴的な基本フィルターを適用しました。 彼は、今後20年間でうまくいくと予想される産業を探しました。 1950年代には、電子機器、ミサイル、ロケット技術がアメリカ国民を魅了しました。 これらの業界の企業は、収益の飛躍的な成長につながる革新的な新製品の恩恵を受けるでしょう。
このように考えることで、ダーバスは株式市場の歴史の研究から、次の大きなことを予測できれば大いに利益を得ることができることを学びました。 彼は彼の本の中で、1800年代後半に鉄道会社がウォール街を支配したことに気付いた。 1世代後、新しい技術を代表するのは自動車会社でした。 投資家は常に新しくて刺激的なものを探していました。 最大の可能性を持つ株を見つけるために、彼の研究は、最大の可能性を持つ産業を見つける必要があることを示しました。
戦略
開発された業界リストから、Darvasは各業界の複数の株式のウォッチリストを作成します。 その日のコミッション構造のために、彼はより高価な株に焦点を合わせました。 固定手数料では、株式価格が上昇するにつれて、一株あたりの取引コストは急速に低下しました。 これは買い持ち投資家にとっては問題ではありませんでしたが、ダーバスは注意を怠ると取引利益の大部分が手数料に失われることに気付きました。 現代の投資家は、株価を、会社がある程度の安定性を持っていることを示すフィルターと見なすことができます。非常に低価格の株式は、今日の市場の根本的な理由で低いままです。
取引候補者のリストで武装したダーバスは、株式が移動する準備ができている兆候を監視していました。 彼が使用した唯一の指標は、取引候補者の短いリストの中で大量のボリュームを監視するボリュームでした。 彼が異常な量を見つけたとき、彼は彼のブローカーに連絡して、毎日の引用を要求するでしょう。
彼は一連の正確なルールを使用して定義した狭い価格帯で取引する株式を探していました。 上限は、現在の前払いで在庫が到達した最高価格で、少なくとも3日間連続して浸透していませんでした。 下限は、少なくとも3日間連続して保持された新しい3日間の最低値でした。
範囲を見つけた後、彼はブローカーに、取引範囲の最上部のすぐ上の買い注文と、範囲の最下部のすぐ下のストップロス注文をケーブル接続します。 一旦ポジションに着くと、彼はストックのアクションに基づいてストップを追跡しました。 彼の経験では、箱はしばしば「積み重なった」。これは、在庫が上昇するにつれて新しい箱のパターンを形成することを意味した。 新しいボックスの形成が完了するたびに、ダーバスはストップを新しい取引範囲の新しい底の数分の一まで上げました。
ロリヤードで利益を上げる
トレーディングでは、写真は千の言葉に値し、ダルバスの本の例を見て、彼の方法をより明確に理解することができます。 1957年後半、ダルバスはベトナムのサイゴン（現在のホーチミン市）で演奏し、ロリヤードタバコ社（ブリティッシュアメリカンタバコplcに吸収されたため）の急増に気付きました。 彼は、ブローカーに毎日の相場の提供を開始するよう依頼することで、株式を注意深く追跡し始めました。
A.彼はロリヤードの業界を特定し、それが多くのケントとオールドゴールドのタバコを販売していることを知りました。 技術の在庫ではありませんが、タバコはこの時点で成長産業であり、米国外科医一般警告がすべてのパックに登場していました。
B.彼はロリヤードの200株を27½で買いました、それは箱の上で壊れたので。
C.残念ながら、26日の彼のストップは、株価が箱に戻った数日後にヒットしました。
D.継続的な力強さを見て、株価が上昇しているという確信を再確認し、ダーバスは28株で200株を買い戻しました。
E.彼の選択に自信を持って、ダーバスは35と36½でさらに400株を買いました。
F. 1958年2月に下落した後も引き続き好調で、38株で400株を購入しました。
G.別の株式を購入するための資金を調達するために、ダーバスは約6か月で60％を超える利益を得るため、ポジション全体を57でクローズしました。 比較すると、Dow Jones Industrial Averageは同じ時間枠で約7.5％増加しました。
ロリヤードから利益を得るために使用される単純なダルバス法も、現在の市場で機能します。 しかし、今ではインターネットが電信に取って代わり、リアルタイムの見積もりも提供するため、土曜日の朝にバロンが配達されるのを待つ必要がなくなりました。 大量のブレイクアウトの発見は比較的簡単であり、トレーダーが規律あるアプローチを適用すれば、Darvasのような利益が得られます。
ボトムライン
ニコラス・ダーバスの成功の多くは、彼の取引戦略に対する彼の自信に由来しています。 彼はリスクを管理し、ポジションが逆転する前に利益をテーブルから取り去ることができるようになりました。
