大災害の先物とは？
Catastrophe先物、またはcat先物は、Chicago Board of Trade（CBOT）で取引されるデリバティブ契約です。 これらは主に保険会社によって、将来の壊滅的な損失から身を守るために使用されます。 大惨事先物契約の価値は、通常25, 000ドルに大惨事率を掛けたものに等しく、これはCBOTが四半期ごとに提供する数値です。
重要なポイント
- Catastrophe、またはcatの先物は、破局的な損失をヘッジするために保険会社が使用するデリバティブ契約です。これらの契約はCBOTで取引され、従来の再保険市場の代替として発生しました。 CBOTによって決定されるインデックス。
大災害の先物を理解する
大惨事先物は、1992年にシカゴ取引所（CBOT）で取引を開始しました。大惨事の将来の契約の価値は、大惨事の損失が大きい場合に増加し、大惨事の損失が低い場合に減少します。
災害が発生した場合、損失が大きければ、契約の価値が上がり、保険会社は、発生する可能性のある損失を相殺することを期待して利益を上げます。 その逆も同様です。 破局的な損失が予想よりも低い場合、契約の価値は低下し、保険会社（買い手）はお金を失います。
財産所有者、特に大災害が起こりやすい地域の所有者は、保険適用範囲の利用不能、ならびに控除可能レベルの増加、適用範囲の制限、および適用可能な場合の価格の上昇に直面しています。 保険会社は、被保険者からの需要の増加、価格引き上げに対する規制の制限、再保険能力の低下に関連する保有レベルと価格の増加に直面しています。
再保険会社は、かつて他の再保険会社にリスクを遡及することができましたが、現在、非常に限られた条件で出再会社からのビジネスを受け入れています。 政府は、保険市場の規制当局として、大災害によって破産した企業の財産を管理し、一次保険または再保険の能力を提供する政府または準政府施設を組織する役割を果たさなければなりません。
大惨事先物の仕組み
大惨事先物は、特定の期間にわたって特定の地理的地域をカバーする保険契約に関して米国保険業界が負担する大災害損失の可能性を推定する引受損失率を利用します。 次に、CBOTによって計算された損失率を使用して、契約の実際のペイオフを取得します。
大惨事先物契約は、多数の保険契約者が短期間で請求を提出した場合に重大な自然災害を起こした保険会社を保護するのに役立ちます。 この種のイベントは、保険会社に大きな財政的圧力をかけます。 破局的な未来により、保険会社は保険証券の発行を通じて引き受けたリスクの一部を移転することができ、再保険の購入や破局債（CAT）の発行に代わる手段を提供します。 CATは、通常は保険にリンクされた高利回りの債務証書であり、ハリケーンや地震などの大災害の場合に資金を調達することを目的としています。 ただし、一部の大惨事スワップには、大災害ボンドの使用が含まれます。
場合によっては、保険会社は国のさまざまな地域から先物を取引します。 保険契約の取引により、保険会社はポートフォリオを多様化できます。 たとえば、フロリダまたはサウスカロライナの保険会社とワシントンまたはオレゴンの保険会社との間の取引は、1つのハリケーンによる重大な損害を軽減する可能性があります。
