現金配達とは何ですか？
現金配達は、先物またはオプション契約が期限切れになるか行使される場合の決済方法です。 現金決済とも呼ばれる現金配達では、実際の物理的な原資産を配達するのではなく、金融商品の売り手が関連する現金ポジションを買い手に譲渡する必要があります。
または、外国為替で （外国為替） 市場の現金配達とは、契約の決済を意味します。
重要なポイント
- 現金の引き渡しは、特定のデリバティブ契約の当事者間の決済であり、売り手は物理的な原資産の金銭的価値を移転する必要があります。現物資産：現金配達の選択とは、先物またはオプション契約が失効または行使された時点で、初期価格と最終決済の差額がクレジットまたはデビットされることを意味します。外国為替（外国為替）市場での現金配達とは、契約の決済を意味します。
現金配達について
先物およびオプション契約は、基本的に、投資家に、合意された価格で後日特定の資産を売買する義務または権利を与える契約です。
これらのデリバティブ商品が失効または行使された場合、契約の保有者は、理論的には、物理的な商品を引き渡すか、実際の株式を譲渡する必要があります。 現実には、大部分の先物およびオプション契約は、実際には現金で提供されます。
これらの投資を使用する投資家は投機家として知られています。 彼らは、基礎となる物理的資産を所有することに興味がなく、単にその価格変動をヘッジしたいと考えています。 現金配信を選択した場合は、先物またはオプション契約が期限切れになるか行使されると、初期価格と最終決済の差額がクレジットまたはデビットされます。
現金配達の例
Adamは現金で配信される先物契約を購入し、2か月後に100頭の牛を1頭あたり300ドルで合計30, 000ドルで購入できるようにします。 牛の頭の現在の価格も300ドルです。 Adamは、価格上昇の可能性をヘッジするためにこの契約を購入しました。
契約の有効期限までに牛が1人あたり350ドルで取引された場合、Adamの現金で配信された先物契約の利益は5000ドルになります。 彼はこれを使用して、100頭の牛を購入することを選択した場合に費やす必要がある35, 000ドルを相殺することができます。 ただし、価格が250ドルに下がった場合、彼の現金で配信された先物契約は5, 000ドルを失います。 この場合、100頭の牛を購入したい場合、25, 000ドルの市場価格で購入できますが、現金で送金された先物の損失5, 000ドルを数えて合計30, 000ドルを支払う必要があります。
現金配達の利点
現金による配達には、物理的な配達よりも多くの利点があります。 何よりもまず、契約の有効期限が切れた後、正味現金価値を交換する方が安価ではるかに簡単です。
金や家畜などの物理的資産の配達を手配するのは時間がかかり、費用がかかります。 多くのトレーダーは、倉庫に金を備蓄したり、農場を始めるために生きた動物を買うことに興味がありません。 彼らがやりたいのは、市場価値に賭けてお金を稼ぐことだけです。
現金配達は、物理的に配達できない資産、つまりS&P 500や日経225などのインデックスの取引も可能にします。実際、現金配達は、先物やオプションの取引を容易にし、市場の流動性を高め、より幅広い金融商品の選択肢が利用可能になる道を開きます。
現金配達の制限
現金配達の潜在的な欠点の1つは、契約の有効期限が切れたときにこのオプションが投資家にヘッジされないというリスクです。 実際の原資産の引渡しがない場合、期限切れ前に行われたヘッジは相殺されません。
その結果、現金の配信を選択するトレーダーは、期限切れのポジションを複製するために、ヘッジを閉鎖するか、期限切れのデリバティブポジションをロールオーバーすることに熱心でなければなりません。
他の種類の現金配達
前述のように、現金決済という用語は、契約の決済に言及する際に外国為替市場でも使用されます。
外国為替市場は、祝日と世界中の通貨取引を除き、24時間年中無休で営業しています。 外国為替取引に参加するには、投資家は最初に国際通貨市場（IMM）配送口座を確立し、資金を供給しなければなりません。 契約の終了時に、資金は国内通貨で引出しまたは配達口座に入金されます。
スポット外国為替取引は即時配信で、ほとんどの通貨ペアで2営業日です。 主要な例外は、米ドル（USD）対カナダドル（CAD）の売買です。これらは1営業日で解決します。 週末と休日は、特にクリスマスやイースターなどのホリデーシーズン中に、取引と決済の日付間の時間を大幅に増加させる可能性があります。 また、外国為替市場の慣行では、決済日は両国で有効な営業日でなければなりません。
外国為替先渡契約は、外貨取引の特別なタイプです。 これらの契約は、常にスポット契約が決済される日以降に行われ、通貨価格の変動から買い手を保護するために使用されます。
