債券貸付の現金とは
債券貸付のための現金は、連邦準備制度のターム・オークション・ファシリティ（TAF）で使用される貸付構造であり、借り手は、債券のポートフォリオの全部または一部を担保として使用して現金ローンを受け取ります。 現金で担保された証券ローンは、証券貸付市場で人気のあるオプションです。
債券貸付の現金の内訳
債券貸付構造の現金は、借り手が現金の代わりに債券を受け取る債券貸付構造の債券と混同しないでください。 債券貸付の現金では、すべての貸付取引は担保として現金に基づいています。 債券貸付の現金は、比較的簡単で低リスクの戦略のように思えるかもしれませんが、専門家は、重要で、時には隠れたリスクを伴うことを警告しています。
債券貸付構造の現金の大きな利点の1つは、借り手が短期間で現金融資を受けることができることです。 担保として独自の債券ポートフォリオを使用することにより、本質的に、彼らは自らを後退させ、ローン承認のプロセスを合理化することができます。 債券貸付構造のための現金は、当然のことながら、すべての借り手がアクセスできるわけではない、高レベルの現金を扱う借り手に有利に働きます。
債券貸付の現金の長所と短所
担保の現金市場取引のもう1つの利点は、現金を代わりに使用するため、借り手が返却しない場合に担保として現金を使用すると、証券の交換に伴うリスクが軽減されることです。 しかし、債券貸付システムの現金の利点と共通性にもかかわらず、一部の専門家は、債券貸付構造のための現金の過剰使用は金融システムを弱体化させる可能性があると警告しています。
たとえば、金融ニュースレターの Current Issues では、交換された現金が再投資された場合、特に積極的に再投資された場合、債券貸付システムの現金を取り巻くリスクがどのように発生するかを説明しました。 現金の再投資には通常、流動性と満期の両方の変化が伴いますが、これらは両方とも火災販売とランライクな行動につながる可能性があります。 現金資産の売却に必要な時間が取引の満期を超える場合、流動性の変化が発生する可能性がありますが、取得資産の満期の満期変換は、ローン取引の満期を超えます。 ニュースレターは、現金証券貸付からの過度の満期と流動性変換の両方が2008年の金融危機に寄与したと指摘しています。
