強気市場のこの後期において、投資家は技術と金融株に注目すべきです。バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチの米国株式および量的戦略家であるサビタ・スブラマニアン氏によると、長期にわたるインタビューで、将来の大幅な利益をもたらす可能性が最も高い株式セクターとして注目すべきですバロンと。 「さらに1年先が来たら、一般的には現在稼働しているものを所有したいと思います。それが勢いのある株です。それにふさわしい2つのセクターは、テクノロジーです。
技術と財務のケース
スブラマニアンはバロンに次のように語っています。「テクノロジーは依然として世俗的で周期的な成長を提供しています。企業のバランスシート上で純現金を保有する唯一のセクターであり、興味深い配当成長の物語となっています。」 それにもかかわらず、彼女はいくつかのリスクがあることを認識しています。それは「過密なセクターであり、大きな成功を収めています」。 規制リスクが最も高い部門として、財務を上回っています。 そして、貿易戦争の脅威にさらされているのはグローバル化した産業です。
金融株に関して、彼女は近年、収益のボラティリティが著しく低下していることに注目しています。 彼女の推定では、2007年に最も不安定な株式であったことから、現在では4番目に安全なセクターです。 彼女は、これらの企業がビジネスモデルを改善するために多くのことを行ったが、これは多くの投資家に認識されなくなったと付け加えています。 これは、長年の銀行アナリストであるディック・ボブによる初期の観察を反映しています。 （詳細については、「 銀行株が長期的に上昇する4つの理由：Bove 」も参照してください。）
評価とパフォーマンス
4月6日現在、S&P 500インデックス（SPX）のフォワードP / Eレシオは16.88でしたが、テクノロジーに強いNasdaq 100インデックス（NDX）の比率は19.68でした。ストリートジャーナル。 一方、4月4日に報告されたYardeni Research Inc.の計算によると、S&P 500テクノロジーセクターのフォワードP / Eは17.4、S&P 500金融セクターは12.8、フルS&P 500は16.3でした。
4月9日の終値まで、S&P 500は年初から2.3％下落しましたが、Nasdaq 100は1.2％上昇しました。 S&Pダウジョーンズインデックスごとに、S&P 500情報技術セクターインデックス（S5INFT）はYTDで1.6％上昇し、S&P 500ファイナンシャルインデックス（SPF）は2.3％低下しました。 SubramanianとBofA Merrill Lynchは、2018年の残りの期間を通じて市場の大きな利益を予測しています（詳細については、「 BIセルオフで株式を購入する、シティグループ 」を参照してください）。
注目株
スブラマニアンは、バロンとの会話で特定の株を推奨しませんでした。 ただし、The Wall Street Journalの記事では、Googleの親Alphabet Inc.（GOOGL）が約25のフォワードP / Eレシオでバーゲンであると主張しています。今後3年間で15〜20％。 収益の86％以上は、主に検索クエリに関連する広告からのものであり、Googleが圧倒的に支配的なプレーヤーです。 一方、広告費は古いメディアからインターネットに移行し続けている、と同誌は付け加えた。
Goldman Sachs Group Inc.は、市場を上回る投資戦略として高成長株を売り込んでいます。 バスケットに入っているハイテク株には、Alphabet、半導体メーカーMicron Technology Inc.（MU）、および情報技術コンサルティング会社DXC Technology Co.（DXC）があります。 後者の2つは、3月15日現在のゴールドマンの計算によると、それぞれ6と12の特に低いフォワードP / E比、およびそれぞれ0.22の低いPEG比で際立っています。ゴールドマンは、このレポートでアルファベットの25％の収益成長を予測し、推定しましたその前方P / Eは28であり、PEG比は1.12です。
財務の中でも、地域銀行持株会社のコメリカ社（CMA）、割引ブローカーのE * Trade Financial Corp.（ETFC）およびCharles Schwab Corp.（SCHW）もゴールドマンの高成長リストに挙げられています。 同じゴールドマンレポートによると、それぞれのフォワードP / E比は15、17、23でしたが、PEG比は0.52、0.77、0.85でした。 （詳細については、「 長期的に勝つ12の成長株：ゴールドマン 」も参照してください。）
「今日の市場で最もリスクの高い賭け」
直感に反して、スブラマニアンは、防御的な高配当利回り株が今日の市場で最もリスクの高い賭けであると警告しています。 彼女はバロンに、「低ボラティリティファンドは非常に太りすぎのユーティリティ、テレコム、不動産投資信託である」と言います。 彼女の意見では、これらの株式の問題は次のとおりです。「これらはS&P 500で最も活用されている分野の3つです。配当率は100％に近いため、配当を増やす余地はありません。 」
また、「安全のために株を購入する場合、なぜ価格の変動を気にする人がいるのでしょうか？収益をもっと気にする必要があります。」 彼女は、これらの3つのセクターはS&P 500で最も収益の変動が大きいセクターの1つであり、「弱気市場で最大の犠牲者になる」と予想しています。 対照的に、彼女は、工業、消費者循環、技術、金融株はすべて「はるかに不安定な収益」を持つ傾向があると言います。
「高成長、限られた収益」
Subramanianは、BofA Merrill Lynchが消費者裁量株の中で体重が不足していることをBarronに伝えています。 これは主に、投資家が技術保有を減らすことでリスクを削減しようとした結果であると彼女は言います。 ただし、「Amazon.comやNetflixなどのインターネットおよびカタログ企業は、このセクターの時価総額の4分の1を占めているため、これは最も近い技術セクターです」と付け加えています。現金を流し出さない限られた収入。」
