債券は、上場投資信託（ETF）業界の主要な成長フロンティアと広く見なされており、データは、この論文が有罪判決で証明されていることを示唆しています。 BlackRock、Inc.（BLK）のデータによると、債券ETFは世界規模で先週初めて管理資産合計で8, 000億ドルを超えました。 ブラックロックは、世界最大のETF発行会社であるiSharesの親会社です。
「投資家は債券ETFを使用して不確実な市場をナビゲートし、アクティブなポートフォリオ決定を実施しました。短期、変動金利、ヘッジ商品を使用した金利上昇とスプレッドのボラティリティのポジショニング」とブラックロックは述べました。
昨年、FRBは金利を3回引き上げましたが、債券投資家はETFを広く受け入れました。 たとえば、最大の社債ETFであるiShares Core US Aggregate Bond ETF（AGG）およびiShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（LQD）は、合計で約218億ドルの新規資産を獲得しました。 AGGとLQDは、昨年米国上場ETFに追加された資産に関して、それぞれ7番目と8番目でした。
債券ETFの成長にとって重要なのは、アドバイザー教育の強化と神話の払拭です。 たとえば、一部の投資家は社債ETFが最も負債の多い発行体に多額に割り当てられていると考えているかもしれませんが、実際にはLQDのような資金は大規模でよく知られた財政的に健全な会社に大抵割り当てられています。
「実際、債券インデックスが保有する企業の多くは株式投資家にとって非常に馴染みのあるものです」とブラックロックは述べています。 「たとえば、iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（LQD）の上位10社のうち9社はS&P 500にも含まれており、Anheuser-Busch Inbevのみが米国上場株式証券ではないため含まれていません。上位10社の発行体は、時価総額が1, 000億ドルを超えています。」 （詳細については、 上位3つの投資適格社債ETFを 参照してください。）
よく引用されるもう1つの神話は、債券ETFが基礎となるインデックスに沿って維持されるために、高い離職率と取引コストが発生するというものです。 そうではありません。 ブラックロックによると、最大のジャンク債ETFであるiShares iBoxx $ハイイールド社債ETF（HYG）は、2017年2月28日に終了した会計年度の売上高率が13％でした。 比較すると、「モーニングスターの米国ハイイールド債ファンドのカテゴリーで積極的に管理されている戦略の年間平均売上高は82％でした」とブラックロックは述べました。
FRBはすでに年に一度金利を引き上げていますが、一部の債券市場のオブザーバーは2018年までにさらに3回の利上げを予測していますが、投資家はまだ短期間運賃を含む債券ETFを採用しています。 iシェアーズ短期国債ETF（SHV）の年初来の流入額は52億9000万ドルで、合計で他の2つのETFを上回っています。 SHVの有効期間はわずか0.37年です。
