ブラインドプールとは何ですか？
ブラインドプールは、直接参加プログラムまたは有限パートナーシップであり、投資家から調達された資金に対する明確な投資目標がありません。 ブラインドプールでは、通常、特定の個人または企業の名前の認識に基づいて、投資家から資金が集められます。 それらは通常、投資を行うための幅広い裁量権を持つジェネラルパートナーによって管理されます。 ブラインドプールには、成長や収入など、特定の業界や資産に焦点を当てた、いくつかの広範な目標があります。 通常、投資家のセキュリティのための制限やセーフガードはほとんどありません。 ブラインドプールは、「ブランクチェック引受」または「ブランクチェック提供」としても知られています。
ブラインドプールについて
ブラインドプールに与えられる柔軟性は、投資を管理する自主規制を採用する傾向がある従来のファンドよりも有利です。 たとえば、不動産投資信託（REIT）は、オフィススペースやその他の商業用不動産の市場が低迷している場合でも、不動産に投資する必要があります。 これにより、短期的なパフォーマンスの低下が保証されます。 対照的に、ブラインドプールには、より良い機会を見つけるために他の場所に行く能力があります。 多くの場合、ブラインドプール投資に適用される唯一の基準は、財務パフォーマンスパラメーターです。
ブラインドプールビークルの潜在的な用途の1つは、民間企業の買収のための資金を提供し、従来の規制や登録プロセス以外で公開することです。 ブラインドプールは、一般的にエネルギー投資（石油およびガス井）および不動産（非上場REIT）、およびその他の資産で使用されます。 いくつかの最大かつ最も尊敬されるウォール街の会社は、ブラインドプールを引き受けました。 ただし、この裏付けはさておき、投資家はリスクが増大するため、明確な目的のない投資には非常に注意する必要があります。
重要なポイント
- ブラインドプールは、ファンドが何をどのように投資できるかをほとんど制限しない投資手段であり、一部の人々は投資家を逃がす自由を濫用したため、時間の経過とともにブラインドプールは評判が悪くなりました。挑戦。
ブラインドプールの歴史
ブラインドプールは、投資家や投資家が慎重よりも貪欲になり、適切なデューデリジェンスを控える傾向があるとき、後期段階の市場集会の結果であることがよくあります。 1980年代と1990年代にベンチャーキャピタルとエンジェル投資と並んで人気を博しましたが、ブラインドプールを含む多くの詐欺的な取引は彼らに悪い名前を与えました。 これらのプールが作成され、後で単一の投資を行うことなく解散される場合もありますが、マネージャーまたはゼネラルパートナーは依然として多額の費用を負担します。 一部の人々は、「ブラインドプール」という用語を使用して、透明性に欠ける企業や株主にほとんど情報を提供しない企業を説明しています。
ブラインドプールを取り巻くスティグマのため、パラメーターがわずかに定義された新しいバリエーションが登場しました。 たとえば、特殊目的の買収会社は、基本的に厳しい管理のブラインドプールです。
ブラインドプールを評価する方法
ブラインドプールは一般的に日常の投資家を対象としていませんが、機関投資家でさえもそれらを適切に評価するのに苦労する可能性があります。 ブラインドプールを評価するための最初のステップは、目論見書を調べ、メモまたは私募メモを提供することです。 そのため、細字部分と開示に細心の注意を払ってください。
ブラインドプールは、投資対象に関して非常に自由な形式であるため、同等の意味でそれらを評価することは困難です。 ただし、いくつかの手法があります。
- ジェネラルパートナーの過去のパフォーマンスを確認します。 過去のリターンを見て、投資プロセスの画像を取得し、それが再現可能かどうかを確認します。特定のトランザクションを表示して、現在の機会に類似しているかどうかを確認します。 全般的にパフォーマンスは良好でしたか、いくつかの大きな勝者に依存していましたか？ジェネラルパートナーは、アイデアやアドバイスを求めるための良好なビジネス関係を持っていますか？ （彼らはあまりにも多くのリスクをとるインセンティブを持つかもしれません）。
