S&P 500は高レベルで取引されていますが、小気味よい投資家は好況が続くとは思わず、代わりに最悪の事態に備えています。 ブルームバーグは、過去6ヶ月間に、3, 220億ドルをマネーマーケットファンドにシフトしました。これは、2008年の金融危機以来、安全への最大の逃避期でした。 一方、バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチによるグローバル・ファンド・マネージャー調査の最新リリースは、世界中の主要な投資マネージャーも緊張しており、現金、防衛株、債券の保有が歴史的に高いレベルであり、現金であると報告していますリストのトップ。
投資家は、貿易戦争、ブレグジット、トランプの弾investigation調査、および不況の可能性に関する懸念から生じる「弱気麻痺」に苦しんでいると、マイケル・ハートネット率いるBofAMLの戦略家は、クライアントへの最近のメモを書いていますブルームバーグの記事：10月9日までのわずか7日間で、彼らは、世界の株式ファンドが98億ドルの純出金を記録し、債券ファンドが111億ドルの純流入を記録したことを観察しました。
重要なポイント
- 大手グローバル投資マネジャーはますます慎重になっており、彼らは現金、防衛株、債券のオーバーウエイトポジションを持っています。マネーマーケットファンドは2008年の危機以来最大の流入を見ています。経済成長と貿易に対する懸念は高いです。
投資家にとっての意義
BofAMLの調査によると、世界のファンドマネジャーが過去に比べてトップ3のオーバーウェイトポジションを獲得しているのは、現金、REIT、消費者向けステープル株です。 調査は10月4日から10月10日に実施され、合計507億ドルの運用資産（AUM）を有する175人の参加者が参加しました。
回答者の約33％が、今後12か月で世界経済が減速すると予想しており、ポートフォリオのポジショニングがますます強化されています。 ブルームバーグは、10月初旬に米国政府が発表した一連の失望的な経済データの発表が、弱気の感情を沸かせたようです。 スペクトルの強気の終わりに、回答者は、米中貿易戦争の明確な解決が現在の株式にとって最も前向きな展開になるだろうと指摘した。
JPMorgan Asset and Wealth ManagementのCEOであるMary Callahan Erdoes氏は、株式市場について「これほど多くの手渡し」があることに気づき、機関投資家がBusiness Insiderが引用した投資家会議。 彼女は、投資家が米国経済について不当に弱気になっていると考えており、彼女は「すべてがうまく見える」と言った。
主にJPモルガン・チェースの顧客の大規模な基盤の分析に基づいて、エルドエスは、収入に対する自動車ローンの価値は、クレジットカードの負債の2％未満しか支払わない人々の割合と同様に、史上最低であることに気付いた、記録的な数の人がクレジットカードに自動支払いを使用していますが、当座貸越についてはどうやら明らかになっています。 失業率が50年ぶりに低く、失業者よりも多くの求人があり、楽観的な理由が追加されました。
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BofAの戦略家は強気の見方に同意します。 「貿易戦争とブレグジットの恐怖が第4四半期に実現しなかった場合、マクロは予想を上回り、逆張りの強気の見方を裏付けることができます」とブルームバーグが引用したように、ハートネットが率いるBofA戦略家は述べています。 彼らは、彼らの「不合理に強気な」逆説的見解は、「弱気なポジショニング、絶望的な流動性緩和、および債券バブルから株式への「不合理な伝染」に起因する」と付け加えた。
