不動産投資信託（REIT）は、小規模投資家が不動産不動産によって生み出される高いリターンに直接参加する手段としての地位を確立しています。 過去において、これらの信託は、エネルギーまたは他のセクター関連の信託と同じカテゴリーで、ユニット投資信託の小さな派生物であると考えられていましたが、グローバル産業分類基準が別個の資産クラスのステータスをREITに付与した場合、規則変化し、人気が急上昇しました。
、REITがどのように機能するかを説明し、REITが通常の投資家に提供する独自の税の意味合いと節約を調べます。
REITの基本特性
REITは、一緒にバンドルされ、ユニット投資信託の形でセキュリティとして提供される不動産と住宅ローンのプールです。 REITの各ユニットは、基礎となる各プロパティの所有権の割合を表します。 NYSEのREITは、2019年3月時点で1兆ドルを超える時価総額を有していました。2019年、226のREITがニューヨーク証券取引所およびその他の市場で活発に取引されました。
通常、REITは成長志向よりも価値が高い傾向があり、主に中小型株で構成されています。
IRSは、REITが収入の少なくとも90％を投資主に支払うことを要求しています。 これは、REITが従来の債券市場で一般的に見られるものよりも高い利回りを提供することを意味します。 また、不動産市場で変動するため、従来の株式よりも変動が少ない傾向があります。
3種類のREIT
REITは3つのカテゴリに分類できます。
- 株式REIT：これらの信託は、不動産を所有および/または賃貸し、不動産販売から賃貸収入、配当、およびキャピタルゲインを収集します。 三重の収入源により、このタイプは非常に人気があります。 住宅ローンREIT：これらの信託は、金利にさらされているため、より大きなリスクを伴います。 金利が上昇すると、住宅ローンREITの価値は大幅に低下する可能性があります。 ハイブリッドREIT-これらの金融商品は、最初の2つのカテゴリを組み合わせています。 それらは、オープンエンドまたはクローズドエンド（オープンエンドおよびクローズドエンドの投資信託に類似）であり、有限または無期限のライフを持ち、プロジェクトの単一グループまたは複数グループに投資できます。
信頼レベルでの課税
REITは、他のすべてのユニット投資信託と同じルールに従う必要があります。 REITはまず信託レベルで課税され、次に受益者に課税されます。 しかし、彼らは企業と同じ自己評価の方法に従わなければなりません。 そのため、REITには企業と同じ評価および会計ルールがありますが、利益を渡す代わりに、キャッシュフローを投資主に直接渡します。
REITには、他のユニット投資信託のルールを超えるいくつかの追加ルールがあります。
- 政府は賃料をREITの事業と見なしているため、賃料収入はREITの事業収入として扱われます。 つまり、賃貸活動に関連するすべての費用は、企業が事業費を償却できるのと同様に控除できることを意味します。さらに、投資主に分配された現在の収入はREITに課税されませんが、収入が非居住者の受益者に分配される場合、その所得には、通常の配当については30％の源泉徴収税、キャピタルゲインについては35％の税率が課せられます。
すべての実際的な目的のために、REITは通常、収入の少なくとも90％を投資主に分配する限り、信託レベルでの課税を免除されます。 ただし、この規則を遵守しているREITでさえ、未収所得に対する法人税に依然として直面しています。
投資主への課税
REITによる配当の支払いは、キャピタルゲインとして課税される適格な配当と見なされない限り、通常の収入として投資主に課税されます。 それ以外の場合、配当は投資主の最高限界税率で課税されます。
また、REITが支払う配当の一部は、課税対象外の資本の収益を構成する可能性があります。これにより、配当を受け取る年のユニット所有者の課税所得が減少するだけでなく、資本資産が売却されるまでその部分の税金が繰り延べられます。 これらの支払いは、投資主の費用基準も削減します。 その後、非課税部分は長期または短期のキャピタルゲイン/ロスとして課税されます。
REITは信託レベルで課税されることはほとんどないため、発行者が配当支払いを計算する前に企業レベルで税金を支払わなければならない株式よりも比較的高い利回りを提供できます。
例- 投資主税の計算
ジェニファーは現在、1ユニットあたり20ドルで取引されているREITに投資することを決定します。 REITは、1ユニットあたり2ドルの運用資金を保有しており、その90％、つまり1.80ドルを投資主に分配しています。 ただし、この配当の1単位あたり0.60ドルは減価償却費およびその他の費用であり、課税対象外の資本のリターンと見なされます。 したがって、実際の収益から得られるのは、この配当のうち1.20ドル（1.80ドルから0.60ドル）だけです。 この金額は通常の収入としてジェニファーに課税され、単位あたりの費用は0.60ドルから19.40ドル削減されます。 前述のように、このベースの減少は、ユニットの販売時に長期または短期の利益/損失として課税されます。
ボトムライン
REITが提供する独自の税制上の利点は、比較的安定した高い収益を求める投資家にとって優れた利回りにつながる可能性があります。 理論的には、ユニットが十分に長い期間保有されている場合、ユニット保有者は負のコスト基準を達成することが可能です。 これはめったに一般的ではありませんが、この方法で起こり得る利益または損失を実現する可能性は、投資家によって明確に理解されるべきです。
