スプレッドまたはビッドアスクスプレッドという用語は株式市場の投資家にとって不可欠ですが、多くの人はそれが何を意味するのか、それが株式市場とどのように関係するのかを知らないかもしれません。 ビッドアスクスプレッドは、購入または売却の価格に影響を与える可能性があり、したがって投資家のポートフォリオ全体のリターンに影響を与える可能性があります。
重要なポイント
- ビッドアスクスプレッドは、流動性に大きく依存します。株式の流動性が高いほど、スプレッドは狭くなります。注文が行われると、買い手または売り手は合意した価格で株式を売買する義務があります。注文は異なる注文の配置をトリガーします。 fill-or-killsなどの一部の注文タイプは、正確な注文が利用できない場合、ブローカーによって満たされないことを意味します。
需要と供給
投資家は、スプレッドの内外を知る前に、まず需要と供給の概念を理解しなければなりません。 供給とは、販売用の在庫の供給など、市場での特定の品目の量または豊富さを指します。 需要とは、アイテムまたは在庫に対して特定の価格を支払う意思がある個人のことです。
ビッドアスクスプレッドの例
スプレッドとは、特定の証券の買値と売値の差です。
たとえば、Morgan Stanley Capital International（MSCI）がXYZ株式1, 000株を10ドルで購入し、Merrill Lynchが1, 500株を10.25ドルで販売したいとします。 スプレッドは、提示価格10.25ドルと入札価格10ドル（25セント）の差です。
このスプレッドを見ている個人投資家は、1, 000株を売却したい場合、MSCIに売却することで10ドルで売却できることを知っています。 逆に、同じ投資家は、メリルリンチから1, 500株を10.25ドルで購入できることを知っています。
スプレッドのサイズと在庫の価格は、需要と供給によって決まります。 より多くの個人投資家や企業が購入したいほど、より多くの入札が行われますが、より多くの売り手はより多くのオファーやアスクをもたらします。
スプレッドの一致方法
ニューヨーク証券取引所（NYSE）では、買い手と売り手がコンピューターで照合されます。 ただし、場合によっては、問題の株式を処理するスペシャリストが取引所フロアの買い手と売り手を照合します。 買い手と売り手がいない場合、この人は、秩序ある市場を維持するために、株式の入札またはオファーも投稿します。
Nasdaqでは、マーケットメーカーがコンピューターシステムを使用して入札とオファーを投稿し、本質的にはスペシャリストと同じ役割を果たします。 ただし、物理的なフロアはありません。 すべての注文は電子的にマークされています。
発注の義務
企業が最高入札価格または最高売値を掲示し、注文に見舞われた場合、その掲示に従う必要があります。 つまり、上記の例では、MSCIが1, 000株の最高入札額を提示し、売り手が1, 000株を会社に売却する注文を出した場合、MSCIはその入札を順守する必要があります。 同じことが売値にも当てはまります。
要するに、ビッドアスクスプレッドは、個人投資家が売買するかどうかにかかわらず、常に不利になります。 買値と売値の間の価格差またはスプレッドは、資産の取引流動性に影響する投資資産の全体的な需要と供給によって決定されます。
人気のある大量に取引されている株式は、ビッド・アスク・スプレッドが著しく低く、一方、需要の少ない希薄に取引されている株式は、ビッド・アスク・スプレッドが著しく高い
買い買いを検討する投資家にとってのビッドアスクスプレッドの主な考慮事項は、単純に、株価が利益への障害を大幅に克服するポイントまで上昇するという自信の問題です。ビッドアスクスプレッドプレゼント。 たとえば、入札価格が7ドル、売値が9ドルで取引されている株を考えてみましょう。
投資家が株式を購入した場合、投資家に1株あたり1ドルの利益を上げるために、1株あたり10ドルに進まなければなりません。 ただし、投資家が株式を1株あたり25ドルから30ドルの価格に上昇する可能性が高いと考える場合、株式を取得するために支払わなければならない1株当たりの売値9ドルを超える非常に大きな利益を株式が示すことを期待しています。株式。
注文の種類
個人は、スペシャリストまたはマーケットメーカーに5種類の注文を行うことができます。
- 成行注文 –成行注文は、市場または実勢価格で約定できます。 上記の例を使用すると、買い手が1, 500株を買う注文をすると、買い手は提示価格10.25ドルで1, 500株を受け取ります。 彼らが2, 000株の成行注文を出した場合、買い手は10.25ドルで1, 500株、10.25ドルより高いかもしれない次の最高のオファー価格で500株を取得します。 – 個人が指値注文を出し、特定の価格以上で一定量の株式を売買します。 上記のスプレッドの例を使用して、個人が指値注文を出し、2, 000株を10ドルで売ることができます。 そのような注文を出すと、個人は既存の10ドルのオファーで1, 000株をすぐに売却します。 次に、別の購入者が来て、注文の残高を埋めるために10ドル以上の入札をするまで待たなければならない場合があります。 繰り返しますが、株式が$ 10以上で取引されない限り、株式の残高は売却されません。 株式が1株あたり10ドルを下回っている場合、売り手は株式を降ろせない可能性があります。 指値注文を使用する投資家が留意しなければならない重要な点は、購入しようとする場合、単に入札価格ではなく、提示価格が指値注文のレベル以下に下がる必要があるということです。注文する – 一日の注文はその取引日にのみ有効です。 その日に満たされなかった場合、注文はキャンセルされます。 （FOK）– FOK注文は、すぐに完全に完了するか、まったく行わない必要があります。 たとえば、10ドルで2, 000株を売るためにFOKの注文を出した場合、買い手はその価格で2, 000株すべてを直ちに取り込んだり、注文を拒否したりします。その場合、注文はキャンセルされます。 – 在庫が特定のレベルを超えると、ストップオーダーが機能します。 たとえば、投資家が9ドルまで取引された場合、XYZ株の1, 000株を売りたいとします。 この場合、投資家は9ドルで逆指値注文を出すかもしれません。そうすれば、株式がそのレベルまで取引されるとき、注文は成行注文として有効になります。 明確にするために、これは注文が正確に9ドルで実行されることを保証しませんが、在庫が販売されることを保証します。 売り手が豊富な場合、注文が執行される価格は9ドルよりもはるかに低いかもしれません。
ボトムライン
ビッドアスクスプレッドは、本質的に交渉中です。 成功するためには、トレーダーはスタンドに立ち、指値注文を介してビッド/アスクのプロセスを進んで進んでいく必要があります。 ビッドアスクを気にせず、制限を主張することなく成行注文を実行することにより、トレーダーは本質的に別のトレーダーの入札を確認し、そのトレーダーの利益を生み出します。
