Basecoinの定義
Basecoinは、価格が安定するように設計されたプロトコルの暗号通貨です。 Basecoinは、その価値を米ドルに固定して立ち上げました。
Basecoinの分解
Basecoinはトークンを「安定」とラベル付けします。つまり、その値は別の資産に固定されます。 このアプローチは、多くの暗号通貨が経験する高価格の変動性を軽減しようとしています。
1つのBasecoinをUSD、資産のバスケット、または消費者物価指数（CPI）などのインデックスに固定することができます。 起動時に、米ドルをペグとして使用しました。 同社は、同社とペグ間の為替レートに基づいて、トークンの供給をアルゴリズム的に調整できると主張しています。 これは、たとえば、1つのBASEには常に1米ドルの価値があることを意味します。
Basecoinは、2014年にBitsharesがBitUSDでこれを試みたため、安定したコインを持つと主張する最初の企業ではありません。そのベンチャーは成功しませんでした。 先進国の中央銀行は、ペグを維持できなくなったため、最も有名な通貨ペグの1つである金本位制を放棄しました。 これは、市場がペッグ通貨の価値と考えているものと、中央銀行が価値があると言ったものとの間に不一致があり、この差を補うのが準備金を食っていたためです。
Basecoinプロトコルは分散化されているため、市場がトークンをどのように評価しているかを確認することは困難です。 サードパーティから提供されたデータに依存する必要があり、市場がトークンを評価する方法に基づいて、発行するトークンの量を調整します。 3つの異なるトークンを使用してこれを行います。
- BasecoinBase BondsBase株式。
ベースシェアは、早い段階でベースコインを購入した投資家が保有しますが、株式とは異なります。 基本債は債券と同じではなく、オプションまたはフューチャーにより類似しています。
トークンの価値がドルよりも高い場合、Basecoinはより多くのトークンをBase Shareの保有者にリリースします。 それらを公開市場に直接リリースするのではなく、代わりにベースシェア保有者がトークンを販売できるようにします。 このラウンドアバウトのアプローチは、1つのBasecoinの価値がUSDと同等に戻るまで、全体的な供給を増やすことになっています。
トークンの価値がドルよりも低い場合、BasecoinはBase Bondsをリリースします。BaseBondはBasecoinがパリティに達するとBasecoinに変換できます。 この変換は先着順で行われます。つまり、初期の投資家は後の投資家よりも先にキャッシュアウトできます。
安定性の批判
トークンの価値を管理するこの3つのアプローチは、中央銀行の運営方法に懐疑的な見方をしているというBasecoinの主張です。 場合によっては、ベースコインがどのように機能するかを概説したホワイトペーパーは、財政政策と金融政策を混同します。
中央銀行は通常、証券を売買することでお金の供給を管理します。 中央銀行が流通量を増やしたい場合、銀行や他の金融機関から証券を購入します。 独自の証券を作成しません。
Basecoinの3つのアプローチの成功は、投資家がどれだけ会社を信頼しているかに大きく依存しています。 これは、メカニズム（Basecoin、Base Shares、Base Bonds）とそれらの相対値がすべてBasecoinによって制御されているためです。 中央銀行は、BasecoinがBase Bondsと同様に独自の債券を発行したり、供給を管理するために第三者（Base Sharesの所有者）に依存したりしません。
成功を維持するために、Basecoinは、以前のBasecoin投資家のトークンと硬貨を交換する投資家を継続的に引き付ける必要があります。 これは、Ponziスキームに似ているとして批判されています。
