地方債への投資は、利子を生み出しながら資本を維持する良い方法です。 それらのほとんどは連邦税が免除されており、一部は州および地方レベルでも非課税です。 munisとも呼ばれる地方債は、お住まいの地域のインフラストラクチャの構築に役立ちます。 ムニスはしばしば別個の資産クラスと見なされるため、ムニ債の基礎を知ることは有益です。
重要なテイクアウェイ
- 地方債への投資は、利子を生みながら資本を保護する良い方法です。市債は社債よりもいくつかの税制上の優位性があります。ビッドアスクスプレッドに注意する必要があります。
地方債の税制上の利点
地方債には、社債よりもいくつかの税制上の利点があります。 社債への関心はおそらく高いものの、税金を支払う必要があります。 ほとんどのムニは連邦税が免除されています。 特定目的の地方債に投資する場合、代替最小税（AMT）も無料になる可能性があります。 地方自治体の債券に投資する場合、通常は州の所得税も免除されます。
ムニ税の問題は扱いにくい場合があるため、必ず現地の税法を確認してください。 別の州で発行された地方債に投資する場合、おそらく税金を支払う必要があります。 税の影響を考慮すると、通常、完全に非課税の地方債はより収益性の高い機会を提供します。
ムニ債の税制上の利点は、居住地と利子を受け取ったときに稼ぐ金額によって異なります。 米国のいくつかの州には所得税がないため、州税の免除には利点がありません。 プラス面として、所得税のない州の居住者は、どの州からも国債を購入でき、100％免税のままです。 累進税は、通常、収入とともに税率が上昇することを意味するため、高所得者は国債の免税の恩恵を受けます。
ムニ債券は、カリフォルニア州などの高所得税の州に住んでいる有名人などの高所得者にとって、多くの場合、良い投資です。 フロリダのような所得税のない州に住んでいる限られた収入の退職者は、地方債の免税の恩恵を受けません。
ムニ債券を検討すべきですか？
低デフォルト率
ムニスが社債よりも優れているもう1つの利点は、デフォルト率がはるかに低いことです。 ムーディーズによると、2009年から2014年までの年間地方債デフォルト率は約0.03％でした。長期的には、社債デフォルト率は年間約1.5％です。
金融の第一人者であるウォーレン・バフェットとメレディス・ホイットニーは、地方債市場の大惨事を予測していましたが、2019年の時点でそれらの予測は実現していませんでした。 ただし、この改善は、デフォルトリスクが排除されたことを意味するものではありません。
地方債の種類
ムニ債には2つのタイプがあります。 一般義務債は、税収から直接資金が供給されます。 それらは最も安全なタイプの地方債ですが、多くの場合、最低の金利を持っています。
歳入債は、チケット販売、請求書、通行料、または地方自治体のプロジェクトからの賃貸料からお金を取得します。 これらは、インフラストラクチャの構築を支援するために使用されますが、特定の事業の成功に依存しているため、その利益はそれほど確実ではありません。
地方債は流動的ですか？
地方債も比較的流動的ですが、投資家はビッドアスクスプレッドに注意する必要があります。 ビッドアスクスプレッドがわずか1％の場合、2％の利回りのムニ債券のリターンを大幅に削減できます。
解決策の1つは、地方債ミューチュアルファンドに投資することですが、ファンドに負荷がないことを確認する必要があります。 高いロード料金は、高いビッドアスクスプレッドと同じくらい悪い場合があります。
MuniボンドETFは別の潜在的なソリューションです。 ただし、ビッドアスクのスプレッドは、少量のETFでも高くなる可能性があります。 最高のMuni ETFは通常、ビッドアスクスプレッドが低いです。
ムニボンドETF
地方債ETFは、個々のムニよりも多様化を提供します。 非常に多くの地方債にさらされているため、単一のデフォルトがETFに大きな影響を与えることはありません。 ほとんどの地方債ETFはポートフォリオのバランスを取り、1つの地方債の純資産に対するシェアは通常2％以下に制限されています。
地方債ETFの最大の欠点は、金利が上昇すると資本損失を被る可能性があることです。 個別のムニ債では、債券が満期になったときに、すべての資本を購入して保持し、取り戻すことができます。
AMTフリーの地方債ETFもあります。 AMTフリーETFには、iSharesトラストナショナルムニボンドETF（MUB）およびVanEck Vectors AMTフリーショートミュニシパルインデックスETF（SMB）が含まれます。
ボトムライン
地方債は防弾ではありませんが、最も安全な投資手段の1つです。 また、それらは実質的な税制上の利点を提供し、ETFとして保有される場合は非常に流動的です。 これらの利点は、より低いリターンにつながりますが、それらのリターンは非課税になります。
