匿名取引とは何ですか？
有名な投資家が注文帳に表示されているが、身元を明かさない取引を実行すると、匿名取引が発生します。 ロンドン証券取引所、トロント証券取引所、ニューヨーク証券取引所、NASDAQなどの多くの証券取引所、およびダークプールは匿名取引を提供しています。 ほとんどのトレーダーは匿名で取引することを選択しますが、大規模なトレーダーは市場への参加を秘密にしておくことを好む多くの理由があります。
重要なポイント
- 匿名取引は、売買している他のトレーダーに手がかりを提供したくない大規模なトレーダーにとって重要な場合があります。小売トレーダーは、通常は大幅な価格への影響はなく、他のトレーダーは小規模な1回限りの注文に特に関心がないため、匿名で取引を行う必要はありません。
匿名取引について
匿名取引は、主に、実行中のアクションを市場から引き離すことを回避するために使用されます。これにより、フロントランニングの動作や、注文帳で最高のポジションを獲得することができます。
たとえば、数百万株の取得に関心のある大規模な機関購入者は、購入を完了する前に意図を知らせたくない場合があります。 リスクは、小規模な投資家が迅速な裁定利益のために機関投資家に売却することを希望して価格を引き上げたり、ペニーを使って不当に執行優先権を獲得したりすることです。
ペニーとは、他のトレーダーが入札額を1ペニー増やし、最初の入札を1ペニー下げたトレーダーの前を切り刻むことです。 トレーダーは、大量の株式を購入してくれる利害関係者がいることがわかる場合、これを頻繁に行います。 彼らは、より大きなパーティーがより高い価格でさえ買い続ける可能性が高いことを知って、彼らを断ち切りました。
匿名取引は、2つの異なる場所で発生する場合があります。
- 匿名取引所 ：多くの大規模な証券取引所は、匿名取引を提供する電子通信ネットワーク（ECN）との競合により、中央注文帳にアクセスする際に匿名取引を提供し始めました。 他の証券取引所は、自動化された匿名注文執行と非匿名オークション注文執行の選択肢を提供するハイブリッド取引システムを提供しています。 ダークプール ：多くのECNは、ダークプールを介した匿名取引を提供しています。
ほとんどの匿名取引は、スペシャリストおよびオプションマーケットメーカーによって行われます。 匿名取引は、価格への影響が大きくなる傾向があるため、これらの大量注文を行うトレーダーは匿名にしたいのです。 とは言っても、匿名注文を投稿することは、匿名トレーダーが知りたくない他のトレーダーへのチップオフになる可能性があり、それ自体がフロントランニングまたはペニーの原因となります。
規制された取引所での取引は完全に匿名ではないことに注意してください。 最終的には、和解が必要であり、規制当局は疑わしい取引が発生した場合に取引情報にアクセスできる必要があります。 この意味で、匿名とは、実際の取引と取引の清算を促進しなければならない規制当局や他の関係者からではなく、他のトレーダーからの個人情報保護を意味します。
小規模の小売トレーダーは、注文の価格への影響がほとんどないため、匿名の取引を心配する必要はありません。とにかく他のトレーダーには見えない。
証券取引所での匿名取引の例
ECNまたは取引所を通じて取引を行う場合、トレーダーの特定のIDは公開されていません。 他のトレーダーは、取引を行っている人の名前を知りませんが、取引を行うために使用された証券会社または会社は見えます。
たとえば、トロント証券取引所（TSX）上場株式の取引リストは、取引の時間、価格、数量、取引所、および買い手と売り手のブローカー/会社コードを提供します。 これは、特に顧客が少ない会社である場合や、自社の資本を取引している会社である場合に、誰が売買しているのかを知る手がかりになります。
TSXでは、企業は匿名の注文を入力することにより、会社を匿名のままにすることができます。 これはコード001として表示され、匿名を意味します。
毎月、TSXは匿名取引に関するレポートを発行し、前月に各企業によって行われた匿名取引の数を明らかにしています。 これにより、匿名取引にある程度の透明性が提供されますが、それでも他のトレーダーがリアルタイムで誰が取引を行っているかを知ることができません。
大型ブローカーを介して取引する小売トレーダーにとって、匿名取引は重要ではありません。なぜなら、ブローカーには非常に多くのクライアントがいるため、ブローカーはほとんどの株式で常に取引を行っているからです。 特定のブローカーを通過する非常に大きなボリュームのみが、特定のクライアントがそのブローカーと取引していることを知っている他の参加者をひっくり返す可能性があります。
