政治的不確実性の高まりと経済成長の鈍化の中で市場をリードできる株を探している投資家は、ゴールドマン・サックスが集めた50株の新しい「安定生産者」バスケットを検討すべきです。 これらの株式は通常、これらの困難なマクロ条件で市場平均を上回ります。 これは、Investopediaがゴールドマンのレポートに捧げる2つのストーリーのうちの最初のものであり、2番目は木曜日に来ます。
「投資家は通常、過去のEBITDA成長安定性を持つ株式に評価プレミアムを割り当てます。しかし、安定成長企業への強力なローテーションにより、少なくとも35年間で評価ギャップが最も広いレベルに拡大しました。常に市場に遅れをとっていました」と、ゴールドマンは、米国ウィークリーキックスタートレポートの最新版で書いています。
ゴールドマンによって特定された50の安定成長株には、AutoZone Inc.（AZO）、Home Depot Inc.（HD）、Colgate-Palmolive Co.（CL）、Walmart Inc.（WMT）、Costco Wholesale Corp.（COST）があります。 ）、Dunkin 'Brands Group Inc.（DNKN）、およびComcast Corp.（CMCSA）。 ゴールドマンのバスケットには、すべての市場セクターの株式が含まれています。 上記の7つは、消費者の裁量、消費者の定番、および通信サービスです。
重要なポイント
- ゴールドマン・サックスは、長期的な利益成長が安定している株式を推奨していますが、これらは通常、不確実性が高まり経済成長が鈍化するにつれて繁栄します。
投資家にとっての意義
「過去2年間、過去のEBITDA成長安定性を備えた安定成長株は、不安定な成長企業を上回りました（+ 22％対+ 1％）」とゴールドマンは指摘します。 過去10年間のEBITDAを見ると、安定成長バスケットの中央在庫は、ラッセル1000インデックスの中央在庫と比べてわずか31％しか変動していません。
さらに、アナリストによる翌会計年度のEPSの推定値は、ラッセル1000株の中央値と同様に、安定成長バスケットの中央値の分散の約半分です。 言い換えれば、安定成長株の予想EPS成長を取り巻くコンセンサスが非常に厳しく、または信頼性が非常に高いということです。
年初来の2019年10月3日の終値まで、安定成長株の中央値は22％上昇しましたが、ラッセル1000株の中央値は19％上昇しています。 評価プレミアムに関しては、安定成長株の中央値は、ラッセル1000株の中央値が17倍であるのに対し、今後12か月の収益の22倍のフォワードP / E比です。
ホームデポ
住宅改善スーパーストアチェーンのホームデポは、過去10年間、バスケットの中央値よりも安定したEBITDA成長を示しており、来年度のEPSに関するアナリスト間のコンセンサスはさらに厳しくなりました。 アナリストは、新しいCFOのリチャード・マクフェイル、会社のベテランの金融エグゼクティブ、および米中貿易戦争からの逆風にもかかわらず、バロンの報告による強力な第2四半期の収益報告に感銘を受けました。
バロンが引用したように、アナリストのザカリーファデムは、「小売業の長期的な勝者の間でHDを引き続き見ています。強力な管理/実行、十分な成長ドライバー、魅力的なカテゴリーでのシェア獲得の機会は非常に断片化されたままです」と述べています。調整済みの終値に基づいて、10月8日の終値までの年初来のホームデポの割合は35％近く上昇しています。
ウォルマート
また、小売業の巨人ウォルマートは、歴史的に安定したEBITDA成長と、将来のEPS成長に関する厳しいコンセンサスに関して、バスケットの中央在庫よりも優れていました。 多くの従来型の実店舗はオンライン競争の激化に直面していますが、ウォルマートは売上と市場シェアを同様に拡大しています。 同社は、2019年第2四半期の堅調な業績を発表した後、利益ガイダンスさえ引き上げました。
ウォールストリートジャーナルによると、少なくとも12か月間営業していたウォルマートの米国の店舗とウェブサイトの売り上げは、前年比で2.8％増加し、食料品が特定の強さの源泉でした。 米国の電子商取引の売上高は前年比で37％増加しました。
「市場シェアを獲得しています。 ウォルマートのCEOダグ・マクミロンは、ジャーナルが引用したプレスリリースで次のように述べています。 同社は、現在の会計年度に米国での同じ店舗の売上が2.5％から3.0％増加すると予測していましたが、現在はその範囲の上限になると予想しています。
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アナリストは2019年3Qに前年比でS&P 500株全体のEPSが全体で約4％減少すると予測しています。これは、急激なコスト上昇が収益成長を相殺したためです。 投資家は、ゴールドマンの安定した成長株がこのマクロトレンドに逆らうことができるかどうかを注意深く見ているでしょう。
