金利が上昇すると、レバレッジの高い企業は利益率が低下するのを見ています。 対照的に、Goldman Sachs Group Inc.（GS）の調査によると、バランスシートが堅調な企業のシェアは、すでに年初から重債務企業を8パーセントポイント上回っています。 「レバレッジが増加する環境では、バランスシートの株価は歴史的にバランスシートの成績を上回っています」とゴールドマンは最新の米国ウィークリーキックスタートレポートで述べています。 彼らはさらに、「経済成長が引き続き堅調であろうと、低迷していようと、バランスシートの力強い株はアウトパフォーマンスのために準備が整っているようだ」と付け加えた。 これは、Investopediaがゴールドマンのレポートに捧げる2つの記事の最初の記事です。
ゴールドマンのストロングバランスシートバスケットの50銘柄には、Skyworks Solutions Inc.（SWKS）、Adobe Systems Inc.（ADBE）、Intuit Inc.（INTU）、MasterCard Inc.（MA）、ANSYS Inc.（ANSS）、Cognizant Techがあります。 Solutions Corp.（CTSH）、およびTexas Instruments Inc.（TXN）。 ゴールドマンの調査結果は、連邦準備制度が水曜日に別の金利引き上げを発表することが広く期待されていることを考えると、特にタイムリーです。
| 株式 | YTDゲイン |
| スカイワークス | 9％ |
| アドビ | 41％ |
| 直観 | 31％ |
| マスターカード | 32％ |
| ANSYS | 16％ |
| 認知 | 9％ |
| テキサス・インスツルメンツ | 14％ |
| S&P 500ストックの中央値 | 2％ |
方法論
ゴールドマンは、S&P 500インデックス（SPX）の株を分析しました。AltmanZスコアは、5つの財務比率からの読み取り値を組み合わせて破産の可能性を予測するメトリックです。 このデータの標準的な解釈では、スコアが3.0以上の株は倒産する可能性は低いとされています。 S&P 500の株価の中央値は3.4、ゴールドマンのストロングバランスシートバスケットの株価の中央値は9.0、上記の7つの株価はCognizantの10.1からSkyworksの23.0までのスコアを持っています。
連邦機関：「はるかにタカ派」
ゴールドマンのエコノミストは、連邦準備制度理事会が水曜日にFRBの金利を25ベーシスポイント引き上げて、1.75％から2.00％の目標範囲に引き上げると予想しています。 彼らは、先物市場がすでにこの利上げに91％の確率を割り当てていることに注目しています。
しかし、今後は、「FRBの予想されるハイキングパスは、先物市場の価格設定よりもはるかにタカ派的だ」と考えています。 先物市場は、FRBが今週以降に2018年にもう一度、2019年に2回金利を引き上げると予想しています。対照的に、ゴールドマンは今週以降に2018年にさらに2回、2019年に4回の利上げを予測します。 5つの主要な財務指標ごとの金融状況の引き締め：10年物米国債の利回り上昇、米ドル高、信用スプレッドの拡大、株価の下落、3月の金利引き上げのFedの決定。
強力なバランスシートと強力な成長
S&P 500企業の中央値では、純負債対EBITDA比率が記録上最高レベルにあるとゴールドマンは見ています。 歴史的に低金利の背景に対して、バランスシートが弱い企業は、安価な資金調達を活用し、負債の少ないライバルよりも優れていました。 「しかし2017年1月以降、強固なバランスシートを持つ企業はアウトパフォームしました」とゴールドマンは書いて、「この最近の傾向は金融政策が正常化するにつれて続くと予想しています」と付け加えています。
経済成長が鈍化し、金利の上昇が鈍化する場合、ゴールドマンは、バランスシートの株価が低いにもかかわらず、金利カバー率が低下すると指摘しています。 対照的に、「過去には、経済成長の鈍化と株式収益率の低下に加えて、最もバランスの取れた強力なバランスシートアウトパフォームの期間が発生しました。」 さらに、「歴史とは対照的に、現在最もバランスシートが強い企業の多くは、最も成長が著しい企業でもあります」と付け加えています。
このトピックに関する2番目のストーリーは、6月13日水曜日にInvestopediaに掲載されます。
投資口座の比較×この表に表示されるオファーは、Investopediaが報酬を受け取るパートナーシップからのものです。 プロバイダー名説明関連記事
トップストック
10月の「やり過ぎ」後の8つの高品質株の買い取り
トップストック
無駄のない時間のための10の利益豊富な株式
株式取引戦略と教育
金利は株式市場にどのように影響しますか？
トップストック
不安定な市場で繁栄できる8つの高品質株式
トップストック
トップ消費者ステープル在庫
トップストック
2020年1月のトップの金融株
パートナーリンク関連用語
ファンダメンタル分析ファンダメンタル分析は、株式の本質的な価値を測定する方法です。 この方法に従うアナリストは、実際の価値を下回る価格の企業を探します。 詳細ミューチュアルファンドの定義ミューチュアルファンドは、株式、債券、またはその他の有価証券のポートフォリオで構成される投資手段の一種であり、プロのマネーマネージャーによって監督されています。 詳細ヘッジファンドヘッジファンドは、レバレッジ、ロング、ショート、デリバティブのポジションを使用した積極的に管理された投資ポートフォリオです。 国内総生産-GDP国内総生産（GDP）は、特定の期間に国内で行われたすべての完成品およびサービスの金銭的価値です。 詳細過去のサービスの定義過去のサービスには、従業員が確定給付プランに参加する前、またはプランの開始前の期間が含まれます。 詳細市場以下の定義市場以下は、市場価格より低い価格で行われるあらゆるタイプの購入または投資を指します。 もっと