Goldman SachsとUBSによると、特定の1つのセクターである石油パイプラインの7つのエネルギー貯蔵は、2019年に「Goldilocks」リバウンドの準備ができています。 彼らは昨年、原油価格の下落に悩まされてきました。 しかし今日、「我々はこれを今後数年間の平均収益を上回る成長があるGoldilocks環境だと考えています」とバロンズ氏によるUBSアナリストのShneur Gershuni氏は述べています。Gershuni氏はファンダメンタルズが変曲点に達した一方で、また、流通と買戻しを加速するのに十分な現金を生成するために配置されます。
ゴールドマン・サックスによると、来年の平均収益率は33％になる可能性があります。キンダーモーガン（KMI）、シェニエールエナジー（LNG）、プレーンズオールアメリカンパイプラインLP（PAA）、エネルギートランスファーLP（ET）、タルガリソース（TRGP） ）。 UBSはまた、Williams Companies（WMB）やWestern Gas Partners LP（WES）も気に入っています。
投資家にとっての意味
2018年、エネルギー在庫はさらに1年間、より広範なS&P 500を下回りましたが、供給過剰の懸念、地政学的リスク、原油価格の不安定性などの逆風に圧倒されましたが、一部の強気筋は、下落でこれらのパイプライン在庫を買いの機会と見なしています。
UBSは、業界の好転を支援するため、2019年に11％減少すると予想される設備投資の削減を見込んでいます。 Gershuni氏によると、より多くのパイプラインやその他のキャッシュ生成プロジェクトがオンラインになり、フリーキャッシュフローとEbitdaが増加するにつれて、基礎は引き続き改善されるはずです。
ゴールドマン・サックスのアナリスト、マイケル・ラピディスは、顧客へのメモで明るい感情を反映し、エネルギー企業のフリーキャッシュフローの改善をサポートする傾向を強調しました。 特に、彼はパイプライン生産者が湾岸沿いの輸出ターミナルと加工工場の拡大で利益を得ることを期待しています。 ゴールドマンは、いくつかの企業が天然ガス液および関連製品の輸出の増加から利益を得るべきであると指摘しています。 ゴールドマンによると、バロンズによると、国内で生産される西テキサス中級原油と海外で生産されるブレント原油の価格の違いは、「広範囲に広がる石油を輸出する機会が存在する」ことを意味します。
ラピディスは、以下を含む幅広いパイプライン株を好みます：主要な統合中流企業であるキンダーモーガン、および購入するマスターリミテッドパートナーシップPlain All American Pipelineの株式をアップグレードしました。 ゴールドマンの他のトップピックには、液化天然ガスの輸出ターミナル会社であるシェニエール、および大規模生産者であるエネルギートランスファーとタルガリソースが含まれます。
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プラスの要因は別として、リスクは、石油価格が下がりすぎて在庫が膨らんだままになった場合、エネルギーストックがさらに苦しむ可能性があることです。 一方、世界経済の減速、収益の減速、マクロ経済の不確実性、および地政学的な不安定性の拡大は、エネルギー市場全体を脅かし、需要を抑制する可能性があります。 「今回はどう違うのか、風に向かって叫ぶことができます。 ただし、短期的にはマクロの見出しが支配的になります」とGershuni氏は書きました。 そのため、投資家は長期的なリバウンドから利益を得る可能性がありますが、完全な回復は遠く離れている場合があります。
