1月2日に市場が開くと、投資家は2017年に最大の敗者の株式を購入することを検討するかもしれない、とBarronは報告しています。 歴史に基づいて、これらの株式は2018年に大きなリバウンドを享受する可能性があります。現在、7つの主要な候補者は小売業者メイシーズ（M）、クローガー（KR）、フットロッカー（FL）です。 ローンサービサーNavient Corp.（NAVI）; 産業および金融コングロマリットGeneral Electric Co.（GE）; エンターテインメントコンテンツプロバイダーViacom Inc.（VIAB）; および航空会社アラスカ航空グループ株式会社（ALK）。
スクリーニング方法
BarronのコラムニストMark Hulbertは、10月27日までの年初来損失が最大で、価格が24か月前よりも低いS&P 500銘柄10銘柄を検索しました。 彼らは、破産に向かわず、配当を支払わず、市場より低いフォワードP / Eレシオと価格対帳簿価格（P / B）レシオを持つ、合理的に健全なビジネスでなければなりませんでした。
ハルバートは、ターンアラウンドレターの編集者であるジョージ・パトナムによって開発されたプロセスに基づいて、このプロセスをモデル化しました。 パトナムは、バロンとのインタビューでGEを特に興味深い事例として挙げました。 彼は、株式が転換の可能性を過小評価していると感じています。 新しいCEOは、失敗した戦略を捨てて会社の業績を改善するという大胆な計画に感銘を受けました。
ビッグルーザーズ
11月3日金曜日まで、上記の7銘柄のそれぞれの年初来および24か月の価格の動きは次のとおりです。メイシーズ、-46％、-60％。 クローガー、-37％、-40％; フットロッカー、-57％、-55％; ナビエント、-23％、+ 1％。 GE、-35％、-28％; Viacom、-33％、-47％; アラスカ航空、-28％、-16％。 Navientは、Hulbertの分析の終了日である10月27日までの24か月間で2.8％低下していました。
これらの株式のそれぞれの配当利回りと先物P / E比率は、Yahoo Financeが報告したThomson Reutersのデータによると、メイシーズ、7.7％、7.1、 クローガー、2.4％、10.9; フットロッカー、3.8％、7.5; Navient、5.3％、7.8; GE、4.5％、17.3; Viacom、3.2％、6.0; アラスカ航空、1.8％、9.6。
メイシーズとフットロッカーは、オンライン小売の巨像Amazon.com Inc.（AMZN）からの容赦ない攻撃を受けているため、特別な注意を喚起する必要があります。 主にスーパーマーケットの運営者として知られていますが、Krogerはいくつかの宝石店チェーンも所有しており、一部の店舗ブランドは食料品に加えて雑貨や衣料品を販売しています。
戦略的根拠
12月に、正味実現キャピタルゲインを持つ投資家は、所得税の負債を減らすために、損失を経験した株式を売ることがよくあります。 この減税販売は通常、これらの株式の価格をさらに引き下げます。 損失株はまた、年末のポートフォリオレポートでそれらを望んでいない投資マネジャー、特に投資信託マネジャーによる「ウィンドウドレッシング」からの販売圧力に直面しています。
パトナムの調査によれば、損失株は年末までに打ちのめされて、翌年の初めに掘り出し物になり、しばしば価格が跳ね返ります。 今回、彼はリバウンドが特に強いかもしれないと言います。 記録的な市場は多くの投資家にとって大きな利益を生み出しており、減税販売は特に激しいはずです。 パトナムは、年末までに法案が可決される可能性は非常に低く、2017年まで遡及すべきではないため、税制改革は影響を及ぼさないと付け加えています（詳細については、「 小売株の崩壊によるトレーダーの利益 ）
過去のパフォーマンス
ターンアラウンドレターの年次モデルポートフォリオは、バロンで提示されたハルバートの計算によると、S&P 500インデックス（SPX）の10.6％に対して11.9％の配当を含む平均年間トータルリターンを提供しました。 パトナムが昨年推奨した7人のリバウンド候補者は、12月上旬の公開日から1月末までに平均8.0％の利益をもたらしました。 時々忍耐が必要です。 2015年12月のパトナムのピックは、市場が1月に下落したため、2016年3月まで利益を上げませんでした、とHulbertは付け加えます。
ハルバートはパットナムを「長期にわたって実世界ベースで株式市場を打ち負かした、私が従う選り抜きの数少ないアドバイザーの一人」と呼んでいます。 1980年から2016年に発行されたHulbert Financial Digestは、投資顧問ニュースレターのパフォーマンスを評価する先駆的な仕事をしました。
