米中貿易戦争が拡大するかどうかについての投資家の不確実性は、両国が新たな協議の準備をしているため、ここ数日で大きな市場の混乱を引き起こしました。 投資家は、世界のトップ2経済間の一時的な停戦が先週世界市場を押し上げたことを望み、貿易戦争の不安定性によって大きな打撃を受けた工業株に利益をもたらしました。 現在、一部の市場ウォッチャーは、敵対行為の部分的な解凍でさえ、カムバックのために中国の販売エクスポージャーが大きい企業のシェアを位置付けていると見ています。 Stanley Black&Decker Inc.（SWK）、Caterpillar Inc.（CAT）、Emerson Electric Co.（EMR）、Deere&Co.（DE）、AGCO Corp.（AGCO）、3M Co.（MMM）などの工業株バロンが概説したように、可能な勝者と見なされます。
中国の露出が大きい6銘柄
| 会社 | 説明 | YTD株価パフォーマンス |
| スタンリー・ブラック&デッカー | 産業用工具および家庭用ハードウェアメーカー | -25.5％ |
| キャタピラー | 建設機械・設備会社 | -17.9％ |
| エマーソンエレクトリック | 製造およびエンジニアリング会社 | -5.8％ |
| ディア | 機器、ツール、テクノロジーおよびサービスプロバイダー | -3.1％ |
| AGCO | 農業機器メーカー | -17％ |
| 3M | 産業、ヘルスケア、消費財の複合企業 | -14.1％ |
先週ブエノスアイレスで開催されたG-20サミットで、2つの経済大国は貿易戦争でのエスカレーションを一時停止することに同意しました。 90日間、米国は2, 000億ドル相当の中国製品の10％の関税を25％に引き上げることを保留します。 ドナルド・トランプ大統領と習近平国家主席の会合は、特に中国の露出度が高く、今年は赤字である産業プレーヤーの打倒の見通しについての新たな楽観論に拍車をかけた。
Stanley Black&Deckerが安く見える
バークレイズのアナリスト、ジュリアン・ミッチェルは、スタンレー・ブラック・アンド・デッカーの株式に関する明るいメモを発表しました。
第3四半期に、スタンレーの経営陣は、最新の提案された関税による損失を2億5, 000万ドル、または2018年の営業利益のコンセンサス推定値の約13％である19億ドルと推定しました。
同社の株式は今年、S&P 500のわずか1％のリターンとインダストリアルセレクトSPDR ETF（XLI）の6.5％の損失に対して25.5％の年初来（YTD）の広範な市場を大幅に下回りました。
リスク、特に中国の販売に対するスタンリーのエクスポージャーにもかかわらず、株式はその評価額が今年の推定収益の20倍から今年の15倍に急落しているとミッチェルは指摘した。 一方、ストリートは2019年の収益成長率を8％と予測していますが、収益の大部分は依然として米国で生み出されています
恩恵を受ける農業会社
ミッチェルは、農業機器会社のディアやAGCOなど、中国の売上に大きな影響を与えた他のいくつかのトップピックを強調しました。 ストリートはホワイトハウスからの発表を応援し、中国が「非常に」量の農産物を米国から「即座に」購入し始めることを示した。
ベアードのミグドブレは、ディアの強気の見通しを反映し、月曜日に「フレッシュピック」と名付けました。
「中国の貿易戦争の抑止力はセンチメントと複数の短期的景気を後押しするはずだ」とアナリストは書いた。 彼はまた、同じ積極的な逆風を引用して、同じフレッシュピックカテゴリにアウトパフォームされたキャタピラーを配置しました。
投資家の次のステップ
すべてが貿易条件の改善にそれほど強気ではない。 今週、ワシントンの中国との停戦が既に弱体化しているという懸念から、市場のボラティリティは回復した。 火曜日、トランプ氏のつぶやきで株が転落し、自身が「タリフマン」であると宣言しました。
東京の国際基督教大学の上級准教授であるスティーブン・ナジーは懐疑論者の一人です。
「90日間の停戦後、貿易の緊張は続き、さらに深まる可能性が高い」とCNBCが述べたように、彼は述べた。
オーストラリア国立大学のアジア経済研究局のディレクターであるアダム・トリッグスを含む他の人々は、二国間停戦協定を「グローバルな貿易システムを弱体化させ、他国からの貿易をそらすだろう」「間違い」と呼んでいます。とにかく米国の貿易赤字を減らすことはありません。」
米国と中国が短期停戦期間内に共通の基盤を見つけることができないことに対する懸念が高まり、世界的な経済成長を圧迫する関税の増加が懸念されるため、市場のボラティリティは継続するでしょう。 そうは言っても、G-20のニュースは、2018年の残りまで工業株をより高く運ぶのに十分かもしれません。
XLI ETFは火曜日に3.1％下落しましたが、より広範なS&P 500は3.2％下落しました。
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