上場投資信託とミューチュアルファンドは、終わらない可能性が高い継続的な議論です。 両陣営には支持者と批判者がいます。これらの製品が存在し続ける限り、投資家は両方に数兆ドルを注ぎ込むでしょう。 それぞれに長所と短所がありますが、それはまた別の話です。 （詳細については、「ミューチュアルファンドとETF：どちらが適切ですか？」を参照してください。）
ETF構築
取引所で取引される資金の種類を説明する前に、その構造を簡単に見てみましょう。
ETFは株式と同様に売買されます。 所有しやすいため、プロにもアマチュアにも魅力的です。 市場セクター、インデックス、または国全体を取引できるのに、なぜ個々の株式を購入することに伴うリスクを負うのですか？
ETFを取引するのは簡単かもしれませんが、関係するリスクを理解できるように、ETFの構成方法を知っておくことが重要です。 要するに、借り入れた株式は特定のインデックスを模倣するために信託で保有されています。 次に、これらの借用株式のバンドルを表す作成単位が形成されます。 信託は、作成ユニットのごく一部を表すETF株式を発行し、それらの株式は一般に販売されます。
ETFの最大のリスクは流動性です。 ETFは空売りが可能であるため、パニックが発生し、特定のファンドが大幅に不足すると、ファンドはそれらの注文を満たすのに十分な現金を持っていない可能性があります。 これは仮説的な問題ですが、確かに可能性のある問題です。 このリスクは、かなりの流動性を持つETFを選択することで軽減できます。
ここで、6つの一般的なタイプのETFを見てみましょう。
1.株式ファンド
ほとんどのETFは、株式インデックスまたはセクターを追跡します。 インデックスETFの中には、インデックス全体を模倣するものもあれば、先物、オプション契約、スワップ契約、およびインデックスにないことがある株式の購入を使用することでわずかに逸脱する代表的なサンプリングを使用するものもあります。 このサンプリングが非常に積極的になると、トラッキングエラーにつながる可能性があります。 トラッキングエラーが2％を超えるETFは、積極的に管理されていると見なされます。 ETFがますます専門的になるにつれて、これは投資家が注目すべきものです。
ETFの急増は、投資家にポートフォリオの多様化を実現する安価な方法を提供します。 世界の株式の特定の部分、幅広いセクター、ニッチ市場のいずれをキャプチャする場合でも、そのためのETFがあります。 さらに、小規模、中規模、または大規模のファンドを求めているかどうかにかかわらず、他の企業はさまざまな規模の企業に投資しています。 あなたが投資したいほぼすべての分野で利用可能な資金があるだけでなく、毎週より多く市場に出回っているだけでなく、価値や成長投資などの異なるスタイルを使用するものもあります。
豊富な選択肢があるため、最初にポートフォリオの株式配分を決定し、その決定に基づいて、投資目標を達成するETFを選択することが重要です。
2.固定収益ファンド
ほとんどの金融専門家は、ポートフォリオの一部を債券や債券ETFなどの確定利付証券に投資することを推奨しています。 これは、債券がポートフォリオのボラティリティを低下させる傾向がある一方で、収入の追加ストリームを提供するためです。 古くからの質問はパーセンテージの1つになります。 株式、債券、および現金にいくらの金額が必要ですか？ これは一般に資産配分と呼ばれます。 株式ファンドと同様に、多くの債券ファンドが利用可能です。 どのタイプに投資するのかわからない投資家は、米国債券市場全体に投資する債券市場ETFの合計を検討する必要があります。
3.商品ファンド
コモディティETFに投資する前に、そもそもなぜコモディティに興味があるのかを理解することが重要です。 歴史的に、商品は株式との価格相関がほとんどありませんでした。 専門家は、戦略的資産配分がポートフォリオの収益の90％を占めることを示唆しています。 ただし、株式、債券、現金、商品、不動産をポートフォリオに含めるだけでは十分ではありません。 また、これらの各資産クラス内で多様化する必要があります。 そこで投資家は、金や石油などの特定の商品の価格変動を追跡する商品ETF、または商品生産者の普通株式に投資する商品在庫ETFを購入できます。 前者は株とほとんど相関していませんが、後者は高度に相関しています。 ポートフォリオに既に株式が含まれている場合、ストレート商品ETFの方が意味があります。
4.通貨ファンド
世界の通貨がより不安定になり、準備通貨としての米ドルの役割が徐々に薄れるにつれて、米ドル建て投資の価値を保護したい投資家は、ドル安に対するヘッジを提供するオプションを求めます。 1つの選択肢は、外国株または外国株ETFに投資することです。 ただし、外国株は一般的に米国株と相関しているため、これは資産クラスの多様化を提供しません。 より良い選択肢は、外貨ETFに投資することです。 単一通貨であろうと、より焦点の広い通貨であろうと、ここでの意図はポートフォリオを下落する米ドルから隔離することです。 一方、米ドルが上昇しており、外国株を所有している場合、同じ通貨ETFをショートさせることでそれらの保有価値を保護できます。
通貨投資は、投資戦略全体のごく一部を占めるべきであり、通貨ボラティリティの打撃を和らげることを意図していることを覚えておくことが重要です。
5.不動産ファンド
ステーキを少し熱くしたい投資家は、不動産投資信託（REIT）ETFを検討するかもしれません。 特定の種類の不動産に投資するファンドを選択する場合でも、性質がより広いファンドを選択する場合でも、これらのファンドの最大の魅力は、課税所得の90％を株主に支払わなければならないという事実です。 これにより、債券と比較してボラティリティが増加しているにもかかわらず、利回りの面で非常に魅力的です。 これらの資金は、特に短期金利とインフレ率が歴史的な最低水準に近い場合、優れた収入源です。 （詳細については、「不動産投資信託の分析方法」を参照してください。）
6.特殊ファンド
ETFの人気が高まるにつれて、ミューチュアルファンドで起こったことと同様に、考えられるすべての投資戦略を満たすためにさまざまなファンドが登場しました。 さらに興味深いのは、特定のインデックスのパフォーマンスが低い場合に利益を得るインバースファンドと、名前が示すようにレバレッジを使用して特定のインデックスのリターンを2倍または3倍にすることができるレバレッジファンドです。 両方を行うETFを購入することもできます。 レバレッジドETFまたは逆ETFを使用する場合は、リスクを理解することが重要です。 一般的に、長期投資としては非常に不安定で信頼性に欠けます。
ETFとミューチュアルファンドに関するクイックノート
ETFは元々、投資家にミューチュアルファンドよりも税効率の高い流動的な商品を提供するために開発されました。 ETFは広く受け入れられるようになったため、設計上受動的ですが、投資運用会社は、運用手数料が高くてもインデックスをアウトパフォームしようとするアクティブ運用ファンドを開発しました。 投資を選択するとき、それが投資信託かETFかに関係なく、第一の関心事はあなたがそれを所有するために支払うものであるべきです。 ほとんどのマネーマネージャーがベンチマークを下回っていることを考慮すると、投資を行う前にこれらのファンドの長所と短所を徹底的に検討することをお勧めします。
すべてのETFおよび投資信託には追跡エラーがあります。 同じインデックスを追跡するときの2つの製品のリターンは、通常、互いに数ベーシスポイント以内です。 ほとんどの人にとって、それはあなたの特定の状況で意味をなすものに帰着します。 あなたが日曜大工の投資家であるなら、ETFはおそらくもっと理にかなっています。 自動投資計画に毎月寄付する場合、ミューチュアルファンドが優先される可能性があります。 どちらにしても、あなたが何を買っているのかを理解することは重要です。
ボトムライン
一般的にスパイダー（SPDR）と呼ばれる1993年のS&P 500預託証券の導入以来、取引所で取引されているファンドの人気が爆発的に高まっています。 今日、彼らの大量の訴えは止められないようです。 それらはすべての投資家向けではありませんが、一度に1つのETFでポートフォリオの多様化に重要な役割を果たすことができます。
