市場の不確実性が高まっている時期にアウトパフォームする方法を探している投資家は、さまざまな業界の大手企業の多様なポートフォリオを構築するのが賢明かもしれません。
各暦年の終わりに、バンクオブアメリカメリルリンチは、翌年の上位11銘柄のリストを発行します。 各ピックは、11のGlobal Industry Classification Standardセクターのいずれかに属します。 今年のトップ11は、パブリックサービスエンタープライズグループ（PEG）、ウォルトディズニー社（DIS）、サイモンプロパティグループ（SPG）、インターナショナルペーパー（IP）、ゼネラルモーターズ（GM）、マイクロソフト社（MSFT）、レイセオンです。 （RTN）、CVS Health（CVS）、Morgan Stanley（MS）、Exxon Mobil（XOM）、Molson Coors Brewing Co.（TAP）、Business Insiderごと。
価値のあるプレイはアウトパフォーム
S&P 500の11の異なるセクターからの銀行の株式バスケットは、昨年市場を上回りました。 BAMLによると、2017年のレポートが公開されて以来、リストはS&P 500の1.6％の成長と比較して、3.2％の平均収益率を生み出しました。 バスケットに含まれるには、企業が企業で購入格付けを持ち、例外的なファンダメンタルズを持っている必要があります。
これら11銘柄の包括的な特性には、健全なフリーキャッシュフローとバランスシート、魅力的な配当利回り、大型株基金によるアンダーウェイト、歴史的にボラティリティが上昇し、経済的背景の変化に対する脆弱性が低い期間のパフォーマンスが良好であることが含まれます。
BAMLは、バスケットで株式を所有する主な理由として、安価な評価を挙げています。 International Paper、Morgan Stanley、Molson Coorsなど、多くの企業がYTDネガティブリターンを投稿していますが、これらはすべて20％以上オフです。 CVSやディズニーを含むその他の企業は、2018年にわずかな利益しか計上していません。これらのバリュープレイの多くに対するBAMLの収益予測は、MicrosoftやSimon Propertyを含むコンセンサスを上回っています。
マイクロソフト
ビッグテックは2018年の一連の売却で最悪の結果を出しましたが、Microsoftはより広範な市場で勝ち続けています。 月曜日の約0.3％のクローズで、IT巨人のシェアはYTDで20.3％上昇しています。これに対し、S&P 500の損失は4.8％で、ナスダック総合指数は2.2％の下落でした。
「高品質、配当成長者/中規模エクイティ期間、健全なバランスシート（純現金）」とBAMLが書いています。 同社はまた、Microsoftの将来の成長への投資を引用し、「R&D支出者は通常報われる」と書いている。BAMLは、企業の収益成長の減速に対する幅広い懸念にもかかわらず、来年のMicrosoftの株価が予想よりも強い結果になると期待している。
ウォルト・ディズニー
以内に コミュニケーションサービス、BAMLは長年の業界リーダーであるウォルトディズニーが好きで、「最高品質のS&P 500株の1つ」と呼んでいます。
2019年に進むと、BAMLはディズニーのオンデマンドストリーミングサービスの開始を含む主要な触媒を期待しており、現在、大型のアクティブなファンドによってアンダーウェイトになっているシェアを押し上げます。
ディズニーの株式が400％近く成長した10年の恒星リターンの後、株式はYTDで約3％上昇し、3年間でほぼ横ばいになりました。 消費者がストリーミングサービス用のケーブルを捨てたメディア環境の混乱は、Netflix Inc.（NFLX）やAmazon.com Inc.（AMZN）などのプレーヤーからの新しい競争を急速に変革し、追い払うディズニーの能力を懸念しています。
一方、ディズニーの忠実な投資家は、21世紀センチュリーフォックス（FOX）の映画およびテレビスタジオの保留中の買収、および映画の強力なスレート、新しいスターウォーズをテーマにしたアトラクション、ストリーミングビジネスを成長させ共有する機会について明るい買い戻す。
モルソンクアーズ
クアーズ、ミラー、ブルームーン、その他のビールブランドの親会社は、消費者の需要がクラフトビールに移行するにつれて、2016年後半から苦労しています。
2016年にピークに達して以来、その価値の半分近くを失った大衆市場のビールメーカーは、陰気な第3四半期の結果を報告したその主要なライバルであるAnheuser-Busch InBev（BUD）の弱点に圧倒されました。 Molson Coorsは、予想を上回る第3四半期の結果を発表したときに休憩しました。
伝統的な米国のビール業界が直面しているより広範な問題に焦点を当てている一方で、モルソンクアーズの国際的な存在感、大麻市場での可能性、ハイエンドクラフトビールの開発により、一部はより強気な主張をするようになりました。
BAMLは、コンシューマーステープルズの名前を「高品質」の株式取引であり、価格は13倍前倒しであり、同社は通常、「ボラティリティが上昇している期間でもうまくいく」と付け加えました。
投資家の次は？
過去に多様化したポートフォリオに対するBAMLの戦略は成功しましたが、急激な減速と潜在的な弱気相場の場合、来年の株式バスケットは大幅な下落に直面する可能性があることに注意することが重要です。 これらの株式の多くは2018年に敗者であり、さらなるラウンドオフの間に潜在的なターンアラウンドプレイと潜在的な被害者の両方になりました。
