会社に投資する場合、多くの異なる財務記録を調べて、それが価値のある投資であるかどうかを確認する必要があります。 しかし、すべての調査を行った後、会社に投資してお金を借りることにした場合、それはどういう意味ですか？ ここでは、負債が投資に影響するかどうかを評価する方法を見ていきます。
社債の仕組み
始める前に、会社が引き受けることができるさまざまな種類の負債について議論する必要があります。 会社は2つの主な方法でお金を借りることができます。
- 債券、メモ、請求書、企業書類などの確定利付（負債）証券を発行することにより、銀行または貸出機関で融資を受ける
- 確定利付証券： 会社が発行した負債証券は投資家によって購入されます。 あらゆるタイプの確定利付証券を購入するとき、あなたは本質的に企業や政府にお金を貸していることになります。 これらの証券を発行する場合、会社は引受手数料を支払う必要があります。 ただし、負債証券により、会社は通常の融資よりも多くの資金を調達し、より長い期間借りることができます。 ローン：民間企業からの借り入れとは、銀行に融資または融資枠を求めることです。 企業は通常、日々の活動の現金要件を満たすために引き出すことができるオープンな信用枠を持っています。 会社が機関から借りているローンは、会社の給与の支払い、在庫および新しい機器の購入、またはセーフティネットとしての維持に使用できます。 ほとんどの場合、ローンはほとんどの確定利付証券よりも短い期間での返済を必要とします。
探すべきもの
投資家は、新しい負債を引き受ける会社への投資を継続するかどうかを決定する際に、いくつかの明らかなことを探す必要があります。 自問する質問を次に示します。
会社には現在どのくらいの負債がありますか？
会社に借金がまったくない場合、借金をすることは、会社が事業にリソースを再投資する機会を増やすことができるため、有益かもしれません。 ただし、問題の会社がすでに相当額の負債を抱えている場合は、考え直したほうがいいかもしれません。 一般に、負債が多すぎると企業や株主にとって悪いことです。なぜなら、それは企業の現金余剰を生み出す能力を阻害するからです。 さらに、高い債務レベルは、破産した会社からの回収を主張するために最後に並んでいる普通株主に悪影響を与える可能性があります。
会社はどのような負債を引き受けていますか？
会社が発行するローンと確定利付証券は、満期日が劇的に異なります。 一部のローンは発行後数日以内に返済する必要がありますが、他のローンは数年間返済する必要がありません。 通常、一般に発行される債券（投資家）は、民間機関（銀行）が提供するローンよりも満期が長くなります。 企業にとって大規模な短期ローンは返済が難しいかもしれませんが、企業にとっては高金利の長期確定利付証券は容易ではないかもしれません。 債務の長さと金利が、会社が引き受けたいプロジェクトの資金調達に適しているかどうかを判断してください。
借金は何ですか？
企業が引き受けている債務は、古い債務の返済や借り換えを意図したものなのか、それとも収益を増加させる可能性のある新しいプロジェクトに対するものなのか？ 通常、既存の負債を繰り返し借換えている企業の株式を購入する前に、金融債務を履行できないことを再考する必要があります。 一貫して借り換えをしなければならない会社は、投資よりも支出が多いため（収入を超える費用）、明らかにそれが行われている可能性があります。 ただし、企業が金利を引き下げるために借金を借り換えることは良い考えです。 ただし、借金の負担を減らすことを目的とするこのタイプの借換えは、借金の負荷に影響を与えるべきではなく、新しい借金とはみなされません。
会社は負債を支払う余裕がありますか？
ほとんどの企業は、彼らにお金をかける前に彼らのアイデアを確信しています。 ただし、すべての企業がアイデアを機能させることはできません。 問題が発生した場合やプロジェクトが失敗した場合でも、会社が引き続き支払いを行えるかどうかを判断することが重要です。 会社のキャッシュフローが債務を履行するのに十分かどうかを確認する必要があります。 そして、会社がその見通しを多様化したことを確認してください。
即時の返済を強制する特別な規定はありますか？
会社の負債を見るとき、ローン条項が制定された場合、ローン条項が会社にとって有害であるかどうかを確認してください。 たとえば、一部の銀行では最低財務比率レベルが必要であるため、会社の規定比率のいずれかが所定のレベルを下回った場合、銀行はローンを呼び出す（または返済を要求する）権利を有します。 予想外にローンの返済を余儀なくされると、会社内の問題が拡大し、場合によっては清算状態になることさえあります。
会社の新しい負債は業界と比較してどうですか？
多くの異なる基本的な分析比率が道に沿ってあなたを助けることができます。 次の比率は、同じ業界内の企業を比較するのに適した方法です。
- Quick Ratio（Acid Test）：この比率は、在庫を売却することなく、会社がすべての短期債務を返済できる程度を投資家に伝えます。 流動比率：この比率は、短期資産対短期負債の量を示します。 負債と比較して短期資産が大きければ大きいほど、会社は短期債務を完済することになります。 負債資本比率：これは、長期債務を株主資本で割ることによって計算される会社の財務レバレッジを測定します。 会社が資産の資金調達に使用している株式と負債の割合を示します。
ボトムライン
借金の負担を増やす会社には、返済計画が必要です。 会社の債務を評価する必要がある場合、債務が投資家にどのように影響するか、債務がどのように返済されるか、そしてどのくらいかかるかを会社が把握するようにしてください。
