ウォーレンバフェットは、1988年に10億ドル以上のコカコーラ（KO）株を購入しました。これは、同社の6.2％に相当し、当時の彼のポートフォリオで最大の位置を占めていました。 2019年10月現在、バークシャー・ハサウェイの最大の保有物の1つであり、3位を保持しています。 しかし、その時点で、特に1987年の市場暴落後も株価がまだ揺れ動いていたときに、バークシャー・ハサウェイの議長がその時点で購入を行ったのはなぜですか？
重要なポイント
- ウォレンバフェットのバークシャーハサウェイは、1988年にコカコーラの株式を10億ドル以上購入しましたが、株式市場の暴落後、コカコーラの株価は他の多くの企業とともに大きな打撃を受けました。コカ・コーラの株式を購入することは、バフェットとバークシャー・ハサウェイの投資哲学に大きな転換をもたらし、今日、コカ・コーラはバークシャーの3番目に大きな保有地です。
クラッシュによって沈んだ良い株
1987年の株式市場の暴落は、あらゆる種類の株式がファンダメンタルズをほとんど考慮せずに売却されたため、魅力的な評価を生み出しました。 コカ・コーラは飲料業界で支配的な会社であり、同様に大規模な食品保有量もあります。 さらに、コカ・コーラの象徴的な名前と世界的なリーチにより、中核となる清涼飲料製品の周りに堀ができたため、バフェットは競合他社が市場シェアを奪い去る心配はありませんでした。
進化する投資哲学
コカ・コーラの購入は、バフェットの投資哲学がベンジャミン・グラハムから発展し、企業の価値が市場価格を超えた状況を見つけることに焦点を当てていることを示唆しました。
この調整は、バフェットのポートフォリオの規模の拡大を説明するために必要であり、市場の非効率性を活用することがより困難になりました。 また、アクティブな管理を妨げ、パフォーマンスに意味のある影響を与えると考えられる機会の数を減らしました。
特に、バークシャー・ハサウェイ・コーポレーションの副会長であるチャーリー・マンガーの影響と、倫理的投資の哲学も一役買っています。
ウォーレン・バフェット：InvestoTriviaパート1
コカ・コーラは、バフェットのアプローチが「悪い会社を高い価格で買う」から「素晴らしい会社を良い価格で買う」への変化の先駆けとなった。 コカ・コーラへのバフェットの投資は、配当を会計処理するその後の数年間でほぼ16倍に増加しました。 これは、およそ11％の年間利益です。
コカ・コーラはバークシャー・ハサウェイの3番目に大きな保有地であり、ポートフォリオに最初に参加してから30年以上が経過しています。
バフェットのトップ10ホールディングス
ウォーレンバフェットは、今日もコカコーラの投資家であり続けています。 Investor's Business Daily および2019年8月からの最新のSECファイリングによるバークシャーハサウェイの株式投資ポートフォリオの上位10株（株式数別）は次のとおりです。
- バンクオブアメリカ（BAC）、927.3百万ウェルズファーゴ（WFC）、409.8百万コカコーラ（KO）、400百万クラフトハインツ（KHC）、325.6百万アップル（AAPL）、249.6百万アメリカンエクスプレス（AXP）、151.6百万シリウスXM（SIRI）、137.9百万米ドル Bancorp（USB）、1億3250万Bank of New York Mellon（BK）、80.9百万General Motors（GM）、72.3百万
