すべての証券と同様に、ミューチュアルファンドは市場の、または体系的なリスクにさらされています。 これは、将来何が起こるか、または特定の資産の価値が増減するかどうかを予測する方法がないためです。 市場を正確に予測することも完全に制御することもできないため、リスクのない投資はありません。
市場リスクとは
市場リスクは、一般的な市場および世界経済の気まぐれな性質から生じるあらゆる種類の投資に固有のリスクです。 市場リスクは、単に市場または経済が低下する可能性であり、発行企業のパフォーマンスや収益性に関係なく、個々の投資が価値を失う原因となります。 たとえば、2008年の株式市場の暴落では、ほとんどの企業が何も間違ったことをしていないか、何らかの形で業務を変更していないにもかかわらず、ほぼすべての株式が価値を失いました。 その結果は、どの企業によっても予測も防止もできませんでした。
市場リスクの種類
さまざまなタイプの投資に適用される市場リスクには多くの要素があります。 市場リスクの一般的な種類は、株式リスク、金利リスク、信用リスク、インフレリスク、社会政治的リスク、カントリーリスクです。 投資の種類によっては、複数の種類の市場リスクの影響を受けやすくなります。 ミューチュアルファンドに適用される市場リスクの種類は、ポートフォリオに保有されている資産によって異なります。
株式リスクは、株式市場への投資に適用され、株式市場での価格の変動が、所有者が売却したいときに個々の投資の価値を低下させるリスクを指します。 このタイプのリスクは、株式ファンドに二重に適用されます。 第一に、ミューチュアルファンドの価値は変動し、株主投資の価値を失う可能性があります。 さらに、株式ファンドの価値は、株式のみで構成されるポートフォリオの市場価値に完全に依存しており、株式も株式リスクの影響を受けます。 株式リスクは、株式投資を含むバランスの取れたファンドにも適用されます。
金利リスクは、国債や社債などの負債証券への投資に適用されます。 この種のリスクは、連邦準備制度が規定する金利の上昇により、現在の債券の価値が低下する可能性に関連しています。 この種のリスクは、債券ファンド、マネーマーケットファンド、バランスドファンドに影響を与えます。 信用リスク、または債券発行がデフォルトになるリスクは、債券ファンドにも適用されます。 （関連資料については、「金利リスクの管理」を参照してください。）
インフレリスクとは、その名が示すとおり、緩やかなインフレがドルの価値を損ない、長期投資の価値を低下させるリスクです。 インフレリスクは主にマネーマーケットファンドの問題です。なぜなら、リターンは非常に低く、時間の経過とともにインフレによって容易に追い出される可能性があるからです。
社会政治的リスクとは、戦争、テロ行為、政治的選挙などの出来事が市場全般に悪影響を及ぼす可能性を指します。 同様に、カントリーリスクは同じ現象を指しますが、外国への投資に影響を与えるイベントに適用される場合のみです。 特定の製品に応じて、これらのタイプの市場リスクは、一般的に米国または海外市場に影響を与え、ファンドのポートフォリオ内の株式および負債資産に影響を与えるため、あらゆる投資信託に適用できます。
（関連資料については、「投資信託のリスクを測定する5つの方法」を参照してください。）
