古代エジプト人は紀元前3, 600年頃に最初の金の精錬を行いました。千年後、古代メソポタミアの金細工師がラピス、カーネリアンビーズ、葉の形をした金のペンダントで作られた埋葬の頭飾りを作り上げた後、金の宝石が現れました。 初期の頃から、人間は金に魅了されており、金を所有したいという欲求は、大いなる急増につながり、さらには戦争にさえつながりました。 スペインのフェルディナンド王は1511年に、「できれば人道的に金を手に入れてください。しかし、危険を冒して金を手に入れよう！」
今日、金は投資目的や宝石を作るためだけでなく、特定の電子機器や医療機器の製造にも使用されています。 金（2019年11月現在）は1オンスあたり約1, 500ドルで、50年前に見られた300ドル近くのレベルから大幅に上昇しました。 この貴金属の価格が時間とともに上昇する要因は何ですか？
中央銀行準備
中央銀行は紙の通貨と金を保有しています。 中央銀行は、貯蓄している紙の通貨から金へと通貨準備を多様化するにつれて、金の価格は通常上昇します。 世界の国々の多くには、主に金で構成される埋蔵量があります。
重要なポイント
- 投資家は長い間金に夢中になっており、金属の価格は過去50年間で大幅に上昇していますが、政府や中央銀行からの購入は金属の需要の1つの源泉です。 -ドル建てで購入しやすくするため、特に大規模なETFからの投資需要は金の価格の根底にあるもう1つの要因であり、主に2016年以降横ばいになっている鉱業生産に牽引されています。
実際、ブルームバーグは、米国が1971年に金本位制を放棄して以来、世界の中央銀行が最も多くの金を買っていると報告しています。ロシアが最大の買い手であり、トルコとカザフスタンがそれに続きます。 ブルームバーグによると、2018年に政府は合計で651トンの金を購入しました。
米ドルの価値
金属はドル建てであるため、金の価格は一般的に米ドルの価値に反比例します。 他の条件がすべて同じである場合、米ドルが強いほど金の価格は低くなり、より制御されやすくなりますが、米ドルが弱いほど需要の増加により金の価格が高くなる傾向があります（ドルが弱いほど多くの金を購入できるため） ）。
金価格の決定方法
世界のジュエリーと産業需要
World Gold Councilによると、2019年、宝飾品は金需要の約半分を占め、合計で4, 400トンを超えました。 インド、中国、および米国は、量の点で宝飾品用の金を大量に消費しています。 需要の7.5％は、金の技術と産業用途に起因するもので、ステントなどの医療機器やGPSユニットなどの精密電子機器の製造に使用されます。 したがって、金価格は需要と供給の基本理論の影響を受ける可能性があります。 宝石や電子機器などの消費財の需要が増えると、金のコストが上昇する可能性があります。
富の保護
景気後退の時代に見られるように、経済が不確実な時代には、その永続的な価値のために、より多くの人々が金への投資に目を向けます。 金は、混乱期に投資家にとって「安全な避難所」と見なされることがよくあります。 債券、株式、および不動産の期待リターンまたは実際のリターンが低下すると、金への投資に対する関心が高まり、価格が上昇する可能性があります。 金は、通貨の切り下げやインフレなどの経済的出来事から保護するためのヘッジとして使用できます。 さらに、金は政治的に不安定な時期にも保護を提供するものと見なされています。
投資需要
また、金は、金属を保有し、投資家が売買できる株式を発行する上場投資信託からの需要も見ています。 SPDR Gold Fund（GLD）は、2019年後半に最大915トンの金を保有しています。 全体として、さまざまな投資ビークルからの金の購入は、金の総需要の約25％を占めています。
一部のETFは実際の金属の所有権を表していますが、他のETFは実際の金ではなく鉱山会社の株式を保有しています。
金の生産
世界の金鉱の主要なプレーヤーには、中国、南アフリカ、米国、オーストラリア、ロシア、ペルーが含まれます。 世界の金の生産は、金の価格に影響を与えます。これは、需要を満たすもう1つの例です。 金鉱山の生産量は、2018年の約3, 500トンで、2010年の2, 400トンから増加しました。
ただし、10年の期間にわたって増加しているにもかかわらず、金鉱の生産量は2016年以降大幅に変化していません。 鉱夫たちは、質の高い金の埋蔵量にアクセスするために、さらに深く掘り下げる必要があります。 金の入手がより困難であるという事実は、追加の問題を引き起こします。鉱夫は追加の危険にさらされ、環境への影響が高まります。 要するに、より少ない金を手に入れるにはもっと費用がかかります。 これらは金鉱山の生産コストを増加させ、金価格の上昇につながる場合があります。
ボトムライン
私たちは金に夢中になっており、これからもそうであり続けるでしょう。 今日、金の需要、中央銀行の準備金の量、米ドルの価値、およびインフレと通貨切り下げに対するヘッジとして金を保持したいという願望はすべて、貴金属の価格を押し上げるのに役立ちます。
