一部の大規模で成功した企業はまだ個人所有ですが、多くの企業は公営企業になることを望んでいます。 彼らは、運営のための別の資金源へのアクセスを得ようとしています。 新規株式公開（IPO）は、民間企業が株式を公開投資家に初めて提供することを表しています。 このプロセスは一般に非常に集中的であると考えられており、乗り越えなければならない多くの規制上のハードルが含まれています。 IPOを作成する正式なプロセスは、十分に文書化され構造化されています。 ただし、企業が民間企業から公開企業に変わる変革プロセスはより複雑です。
重要なテイクアウェイ
- 最初の段階であるIPO前の変革は、民間企業が株式公開の基礎を整える再編フェーズであり、2番目の段階であるIPOトランザクションは、通常、株式が売却される直前に行われます。 IPO後の期間には、前のステップで会社が約束した約束とビジネス戦略の実行が含まれます。
企業は、IPO変換前フェーズ、IPOトランザクションフェーズ、およびIPO後トランザクションフェーズという3つの部分からなるIPO変換プロセスを実行します。
1. IPOの前の変換段階
IPOの前の変革段階は、民間企業が株式公開の基礎を固める再編フェーズです。 公開会社の主な焦点は株主価値を最大化することであるため、会社はそれを経験した経営陣を獲得する必要があります。 さらに、企業は組織のプロセスとポリシーを再検討する必要があります。 企業のコーポレートガバナンスと透明性を強化するために必要な変更を行う必要があります。 最も重要なことは、会社が効果的な成長とビジネス戦略を開発し、明確にする必要があるということです。 このような戦略は、潜在的な投資家に、会社が将来より収益性を高める可能性があることを説得することができます。 通常、このフェーズは完了するまでに約2年かかります。
IPOの前の変革段階は、会社の創設者にとって特に困難な場合があります。 場合によっては、彼らは以前に株式公開企業に関与したことがありません。 創業者は、民間企業の重要な株主として、独自の方法で事業を運営することに慣れています。 創業者たちは、ベンチャーキャピタルの資金調達を進めてきたかもしれません。 ただし、ベンチャーキャピタルファンドがスタートアップを評価する方法は、株式市場とはまったく異なります。
2. IPOトランザクションステージ
IPO取引段階は通常、株式が売却される直前に行われます。 このフェーズには、企業の初期評価を強化する目標の達成が含まれます。 このステップの重要な部分は、問題が成功することを保証するために投資家の信頼と信頼性を最大化することです。 たとえば、企業は評判の良い会計と法律事務所に提出に関連する正式な書類を処理させることを選択できます。 これらの行動は、会社が少し余分に支出することを望んでいる潜在的な投資家に証明するように設計されています。 これにより、IPOが計画どおりに進むことが保証されます。
IPOトランザクションの段階では、期待が現実と衝突することが多く、IPOが失敗することさえあります。 上場する前に、成功した企業とその経営陣は、多くの場合、アナリストから熱烈なプレスレビューと評価の上昇を受け取ります。 IPOが近づくにつれて、会社が価値があると思われるものを喜んで支払う投資家を見つけることが必要になります。 Uberなど一部のIPOは困難に直面していますが、他のIPOは完全に失敗しています。 たとえば、WeWorkのIPOは、会社が公開される予定である直前にキャンセルされました。 アナリストがWeWorkに価値があると主張した額に近いところに、市場が支払いをしないことが明らかになってきました。
IPOトランザクションの段階では、期待が現実と衝突することが多く、IPOが失敗することさえあります。
3. IPO後の取引段階
IPO後の取引段階には、前のステップで会社が約束した約束とビジネス戦略の実行が含まれます。 会社は期待に応えるために努力するべきではなく、むしろそれらを打ち負かすべきです。 収益の見積もりやガイダンスを頻繁に上回る企業は、通常、その努力に対して金銭的に報われます。 この段階は、企業が長期的に強力なパフォーマーであることを市場に証明しなければならない時点であるため、通常非常に長いです。
IPOほどストレスはありませんが、会社の経営者はIPO後の取引段階で株価の変動に対処することを学ぶ必要があります。 アナリストが到達した私的評価は、着実な進歩を示すことがよくあります。 すべての在庫は、ある時点で減少すると同時に上昇します。 それが起こるとき、会社は彼らがコントロールせず、容赦ないネガティブな報道という物語に対処することを学ばなければなりません。
