事業を営むには多額の資金が必要です。 資本は、人的資本や労働資本から経済資本まで、さまざまな形をとることができます。 しかし、私たちのほとんどが金融資本という言葉を聞くとき、最初に思い浮かぶのはお金です。 それは異なることを意味しますが、必ずしも真実ではありません。 金融資本は資産、有価証券、そして現金で表されます。 現金にアクセスできるということは、企業が拡大するか、遅れをとって会社に残されているかの違いを意味します。 しかし、企業はどのようにして資金を調達し、将来のプロジェクトに資金を供給することができますか？ また、どのようなオプションが利用可能ですか？
企業が事業の資金調達に使用できる資本には、負債と資本の2種類があります。 慎重な企業金融の実践には、最も費用対効果の高い負債と資本の組み合わせを決定することが含まれます。 この記事では、両方の種類の資本とその方法について検証します。
重要なポイント
- 企業は借金または株式資本のいずれかを使用して資金を調達することができます。通常、借金がある場合、借金のコストは通常、株式のコストよりも低くなります。 債券保有者は通常、企業の利子を請求しますが、株式保有者は株価の上昇または配当の配当に依存します。 優先株式は、普通株式に比べて会社の資産に対する優先請求権を持っているため、優先株式の資本コストは低くなります。
負債資本
負債資本は、負債による資金調達とも呼ばれます。 負債資本による資金調達は、企業がお金を借りて、後日貸し手に返済することに同意したときに発生します。 債務資本会社が使用する最も一般的なタイプの借金は、ローンと債券です。これは、大企業が拡張計画を推進したり、新しいプロジェクトに資金を供給するために使用する2つの最も一般的な方法です。 中小企業は、クレジットカードを使用して自己資金を調達することもできます。
借金で資金を調達しようとする企業は、銀行に融資を求め、銀行が貸し手となり、企業が債務者となる場合があります。 ローンと引き換えに、銀行は利子を請求します。これは、会社がローンとともに貸借対照表に記録します。 他のオプションは、社債を発行することです。 これらの債券は投資家（債券保有者または貸し手とも呼ばれます）に販売され、特定の日付後に満期になります。 満期に達する前に、会社は投資家に債券の利息を支払う責任があります。 彼らは一般的に高いリスクを伴うため（デフォルトの可能性は政府が発行する債券よりも高い）、彼らははるかに高い利回りを支払う。 債券発行から調達した資金は、会社が拡張計画に使用できます。
これは大いに必要な資金を調達する素晴らしい方法ですが、デットキャピタルにはマイナス面があります。それは追加の利子負担をもたらします。 資金にアクセスする特権のためだけに発生するこの費用は、負債資本のコストと呼ばれます。 利子の支払いは、業績に関係なく貸し手に行われなければなりません。 ローシーズンまたは景気の悪さにおいて、レバレッジの高い企業は、収益を上回る債務の支払いを受ける可能性があります。
負債資本の例
例としてローンのシナリオを見てみましょう。 会社が、年利6％の銀行から100, 000ドルのビジネスローンを借りると仮定します。 ローンが1年後に返済される場合、返済される合計金額は$ 100, 000 x 1.06、つまり$ 106, 000です。 もちろん、ほとんどのローンはそれほど早く返済されないので、そのような大きなローンの複利の実際の金額はすぐに加算されます。
それでは、債券資本としての債券の例を見てみましょう。 A社は、いくつかの新しい航空機の一連の購入に資金を提供したい航空会社です。 融資のために銀行に行く代わりに、会社は10年以内に満期となる債券の形で負債を発行することを決定するかもしれません。 投資家は、利払いと引き換えにこれらの債券を購入できます。
貸し手は、十分な収入がない場合でも、未払いの債務の支払いを保証されます。
自己資本
一方、資本は借入ではなく、会社の株式の売却によって生み出されます。 より多くの負債を引き受けることが財政的に実行可能でない場合、会社は追加の株式を売却することにより資本を調達できます。 これらは、共有共有または優先共有のいずれかです。
普通株は株主に議決権を付与しますが、重要性の点で他に多くを付与しません。 彼らは梯子の一番下にあります。つまり、他の株主ほど所有権は優先されません。 会社が倒産または清算した場合、他の債権者および株主が最初に支払われます。 優先株式は、そのような支払いが普通株式に対して行われる前に特定の配当の支払いが保証されるという点で独特です。 代わりに、優先株主は所有権が制限されており、議決権はありません。
自己資本を調達することの主な利点は、負債資本とは異なり、株主投資を返済する必要がないことです。 代わりに、自己資本コストは、より大きな市場のパフォーマンスに基づいて株主が期待する投資利益率を指します。 これらのリターンは、配当の支払いと株式の評価から生じます。 自己資本の不利な点は、各株主が会社の小さな部分を所有しているため、所有権が希薄になることです。 事業主はまた、株主に敬意を表しており、予想される配当の支払いを継続しながら、高い株価評価を維持するために、会社が収益性を維持することを保証する必要があります。
債務者は一般に貸し手として知られており、株主は投資家として知られています。
優先株主は企業資産に対する請求権が高いため、優先株主に対するリスクは、支払いフードチェーンの底を占める普通株主よりも低くなります。 したがって、優先株式の売却の資本コストは、普通株式の売却の場合よりも低くなります。 それに比べて、貸し手は常に法律によって支払いが保証されているため、両方のタイプの株式資本は通常、負債資本よりも費用がかかります。
資本の例
上記のように、一部の企業は資本を調達するためにこれ以上お金を借りないことを選択します。 おそらく彼らはすでに活用されており、それ以上借金を引き受けることができません。 彼らはいくらかの現金を集めるために市場に向かうかもしれません。 スタートアップ企業はエンジェル投資家やベンチャーキャピタリストを通じて資金を調達する場合があります。 一方、民間企業は、新規株式公開（IPO）を発行して公開することを決定する場合があります。 これは、通常は機関投資家に対してプライマリ市場で株式を発行することによって行われ、その後、株式は投資家によってセカンダリ市場で取引されます。 たとえば、2012年5月にFacebookが公開され、IPOを通じて160億ドルの資本が調達され、同社の価値は1, 040億ドルになりました。
