ポイントアンドフィギュア（P&F）チャートは、1世紀以上にわたって技術者のツールボックスの一部でした。 それらは19世紀後半にチャールズ・ダウによって使用され、ビクター・デヴィリエはこの技術の最初の詳細な説明を1933年の本「株価の動きを予測するポイントと数字の方法」で発表しました。
P&Fチャートは価格の変更のみを追跡し、時間を無視します。 この手法の支持者は、価格の変更のみに焦点を当てることで、日々の市場のノイズを排除できると考えています。 トレーダーは、小さな動きを無視することで、重要なサポートとレジスタンスのレベルを簡単に特定できると考えています。 潜在的なブレイクアウトの特定に役立つ可能性のあるいくつかの一般的なP&Fパターンを紹介します。
従来のツールを使用する
P&Fチャートで最も単純なトレードシグナルは、ダブルトップとダブルボトムです（図1）。 Xsの列（価格の上昇を記録するために使用されます）が前のX列の先頭を超えると、ダブルトップ買いシグナルが発生します。 下落の価格を示すOsの列が前のO列の1ボックス下に下がると、二重底売りシグナルが与えられます。
ダブルトップダブルボトム
図1
ダブルトップまたはダブルボトムを識別するために必要なのは3列のみです。 これらの信号は、株価が高値または安値に達したこと、および勢いがブレイクアウトの方向に続く可能性が高いことのみを示しています。 これらは、短期的な傾向を発見し、統合パターンから抜け出したばかりの株を識別するのに非常に役立ちます。
P&Fチャートのもう1つの優れた機能は、ストップロスポイントが簡単に識別されることです。 ここで説明した単純なパターンの場合、トレーダーはブレイクアウトが発生した価格のすぐ下にストップ注文を出すことができます。 それが偽のブレイクアウトである場合、在庫は混雑ゾーンにすぐに戻ります。二重上で示される新しい高値の下、または二重下で示される新しい低値の上。 どちらの場合でも、損失は数ポイントに制限されます。
トリプルトップ/ボトム
より複雑な買いシグナルはトリプルトップで、Xの列が2つ前のXの列を超えます。 これは、過去2回に分けて強気筋が特定の価格レベルを超える価格を押し上げることができず、勢いが強いことを示しています。
一方、トリプルボトム売りシグナルは、Osの列がOsの前の2つの列を下回った結果です（図2を参照）。 これらのパターンは、少なくとも5つの列を形成する必要があり、ブレイクアウトがより劇的になる傾向があるため、P&Fパターンの列が多いほど、より大きな価格目標を示します。
トリプルトップ買いトリプルボトム売り
図2
上記のパターンのいずれかが買い/売りの兆候を示したら、次のステップは戦略的な価格目標を決定することです。 ターゲットを選択する一般的な方法の1つは、輻輳パターン内の列の数にボックスサイズ（XまたはOがチャートに追加される前に発生する必要がある最低価格の変化）を掛けることです。 。 たとえば、下のチャートに示すように、トレーダーはパターンの幅が6列であり、各ボックスが0.50の移動を表すことを確認できます。 この動きの3ドルの目標は、リスクを3対1で超えており、魅力的な取引になっています。
図3：ダブルボトムおよびトリプルトップ信号
図3は、トレーディング戦略としてのP&Fパターンの適用も示しています。 ダブルボトムの売りシグナルは18ドル近くで与えられます。 トレーダーは、ロングポジションのクローズ、ショート売り、またはプットオプションの購入により、そのシグナルに基づいて行動できます。 少なくとも、P&Fチャートが売りシグナルにある場合、トレーダーはロングポジションをクローズすることを考慮すべきです。 このタイプのチャートは、市場のノイズを除外するように設計されており、トレンドの変化を確実に表示することが期待されています。 トレーダーは素早い利益を求めている人であり、確認された上昇傾向にある株式を保有している必要があります。
利益への空売り
積極的なトレーダーは、この売りシグナルで株を売りたいと思う可能性があります。つまり、自分が所有していない株を売ります。 これを行うには、トレーダーは証拠金口座を使用し、大きなリスクに直面する必要があります。 ショートポジションを開くとき、価格下落から利益を得ることを望んでいるトレーダーは、彼らがそれを売る前に株を借ります。 彼らは後日株を返済する必要があり、株が獲得する配当金と利子と同様の借入コストを支払う責任があります。 価格が高くなると、空売り人は負けポジションをカバーするために株を買い戻す必要があります。 ショートポジションの潜在的な損失は無制限ですが、株価はゼロを下回らないため、利益は制限されます。
プットオプションの購入
売りシグナルから利益を得るためのより保守的な戦略は、株式のプットオプションを購入することです。 この戦略では、トレーダーはオプションの購入に費やした金額しか失うことができないため、限られたリスクの保護を享受しながら、価格下落から利益を得ます。
P&F：便利なツール
これらの戦略はいずれも、図3に示すシナリオでは成功していました。これは、在庫がダブルボトム売りシグナルから直進し、翌月に50％以上下落したためです。 ロングオンリーのトレーダーは、前回の集会で到達した最高価格の約10％を売っていたでしょう。 空売り人とオプション買い手は利益を得て短期的な利益を得たでしょうが、問題は彼らがいつポジションをクローズしたかです。
P&Fチャートは、トレンドがいつ変化するかを示すのに特に役立ちます。 急速な下落の後、この株は統合段階に入り、4か月以上続きました。 チャートは、方向のない取引でマークされた混雑を示しています。 フォロースルーを伴う最初のシグナルは、強気のトリプルトップシグナルです。 このシグナルは、図1に明確に示されており、価格が$ 9.50付近で発生します。 これは、利益を上げてポジションをクローズするためのショートトレーダーへのシグナルです。
ロングオンリーのトレーダーはこのシグナルに基づいて行動し、自分のポジションの価値がかなり迅速に2倍になるのを観察します。 オプションのトレーダーはこの株式のコールを購入し、オプションに固有のレバレッジからさらに大きな利益を享受します。
ボトムライン
経験豊富なトレーダーは、すべてのP&Fシグナルがこの例の2つと同様に機能するとは限らないことを認識しています。 実際、経験から、単純なP&Fパターンが約半分の時間で機能することがわかります。 P&F分析の大きな特徴は、トレーダーが信号に先行する混雑ゾーンを簡単に使用してストップロスポイントを特定し、信号が失敗した場合の損失を制限できることです。
ただし、単純なP&Fシグナルのみに依存しているトレーダーは、結果にがっかりする可能性があります。 経験豊富なトレーダーは、トリプルトップバイシグナルを好みます。 おそらく、P&Fチャートの最適な使用法は、トレーダーがそれらをトレーディング戦略の一部として使用することです。たとえば、最新のシグナルから全体的なトレンドを評価し、相対強度指数などのオシレーターなどの別のインジケーターに基づいてトレードを受け入れます。 RSI。
