実質的に同一のセキュリティとは何ですか？
「実質的に同一のセキュリティ」という用語は、ウォッシュセールの規則に関して米国内国歳入庁（IRS）が発行した言語と説明に由来します。 この定義を満たす証券は、個別の投資とみなされるほど十分に異なるとは認識されていません。 実質的に同一の有価証券には、再編成された企業が発行した新旧の有価証券、または同じ企業の転換証券と普通株式の両方が含まれます。 有価証券は通常、市場価格と変換価格が同じであり、したがって、タックススワップまたはその他の税務上の損失の収集戦略でカウントすることが許可されていない場合、このカテゴリに分類されます。
重要なポイント
- 実質的に同一のセキュリティとは、ウォッシュセール規則の税の説明に由来するフレーズであり、トレーダーは30日以内に実質的に同一の証券を売却して再取得した場合、タックスロスハーベスト戦略の使用を期待できません。価格アクション、それは実質的に同一のセキュリティであると疑われる。
実質的に同一のセキュリティを理解する
税スワップ、または税収回収戦略により、投資家は価格が下がってキャピタルロスを被った株式またはETFを売却できます。 これにより、投資家は他の場所で得たキャピタルゲインによる税金を削減できます。 しかし、全体的なポートフォリオ戦略を維持するために、一部の投資家は、以前の価値に戻り、おそらくそれを超えることを期待して、税務上の損失で販売されたものと非常に類似した証券をすぐに購入します。
たとえば、投資家がSPDR S&P 500 ETF（SPY）を損失して販売した場合、すぐに向きを変えてVanguard S&P 500 ETFを購入できます。 ロボアドバイザーなどのアルゴリズム取引および投資管理サービスが、お客様に代わって自動的に税務上の税収を取得できるため、税務上の税収はますます一般的になっています。
その理由は、2つのS&P 500 ETFが異なるファンドマネージャー、異なる費用比率を持ち、異なる方法論を使用して基礎となるインデックスを複製し、市場での流動性のレベルが異なる可能性があるということです。 現在、IRSはこのタイプの取引を実質的に同一の証券を含むとみなしていないため、許可されていますが、これは慣行がより広くなるにつれて将来変更される可能性があります。
別の例では、トレーダーがバークシャーハサウェイクラスA株を損失で売却してバークシャーハサウェイクラスB株を購入する場合、2つの証券は異なる倍数で同一の価格アクションを持っているため、実質的に同一の証券を含むウォッシュセールと見なすことができます。 ただし、別の会社が発行した密接に関連する株式を購入するためにバークシャークラスA株式を売却した場合、ウォッシュセールの規則は適用されません。
ウォッシュセールス
IRSがバークシャークラスAとバークシャークラスBの株式を実質的に同一の証券とみなす場合、戦略から得られる税制上の優遇措置はIRSによって許可されず、代わりにウォッシュセールと見なされます。 米国では、ウォッシュセール法はIRS Publication 550の「26 USC§1091-株式または証券のウォッシュセールからの損失」に規定されており、CFR 1.1091-1および1.1091-2で規定されている財務規制に対応しています。
財務省規則のセクション1091では、投資家が株式（またはその他の有価証券）を損失で売却した場合、および売却の前後30日以内にウォッシュセールが発生します。
- 実質的に同一の株式または証券を購入する、完全課税対象取引で実質的に同一の株式または証券を取得する、実質的に同一の株式または証券を購入する契約またはオプションを取得する、または個々の退職口座（IRA）に対して実質的に同一の株式を取得する
