ストライク幅とは？
ストライク幅は、スプレッド取引で使用されるオプションのストライク価格の差です。 ストライク幅は、クレジットスプレッドや鉄コンドルなどのスプレッドを含むオプション戦略に最も一般的に関連付けられています。
ストライク幅の仕組み
ストライク幅は、クレジットスプレッドや鉄コンドルなどのスプレッドに依存するオプション取引戦略で重要です。 ストライク幅が大きいほど、オプション売り手が引き受けるリスクが大きくなります。 ただし、買い手にとっては、ストライク幅が小さい場合と比べてストライク幅が大きい場合に利益が大きくなる可能性があります。 ストライク幅を大きくすると、投資家のアップサイドポテンシャルが向上しますが、一般的に、スプレッドには前払いコストが多くなることを意味します。
オプションの価格は、原資産の価格、オプションのインプライドボラティリティ、有効期限までの期間、金利など、いくつかの要因に依存します。 オプションの行使価格は、プットまたはコールオプションを行使できる価格を表します。 オプションを販売する投資家は、選択した行使価格が利益の可能性を最大にすることを保証したいと考えています。
ストライク幅の例
投資家がMSFTで100ドルで取引されているコールスプレッドを販売したいとします。 トレーダーは、3月100日のMSFTストライクコールを1回売り、3月110日のMSFTストライクコールを1回買うことにしました。 ストライク幅は10であり、110-100として計算されます。この取引では、販売されているコールは金銭であるため、投資家はクレジットを受け取ります。
ここで、トレーダーが100コールを売り、130コールを購入するかどうかを検討します。 ストライク幅は30です。同じ数のオプションが取引されたと仮定すると（シナリオ1と同様）、購入したコールはさらにお金がかからず、110ストライクオプションよりもコストが低いため、受け取ったクレジットは大幅に増加します。 2番目のシナリオでは、売り手にとって取引のリスクも大幅に増加しています。 両方のシナリオの最大リスクは、スプレッドの幅から受け取ったクレジットを差し引いたものです。
2番目のシナリオでは、受け取った保険料は大きいため、潜在的な利益は最初の利益よりも大きくなりますが、在庫がさらに上昇し続けるとリスクは大きくなります。 最初のシナリオは、2番目のシナリオよりも少ないプレミアムを受け取りますが、取引がうまくいかなければリスクは低くなります。
取引オプションが広がるとき、トレーダーは受け取ったクレジットと彼らが引き受けているリスクのバランスを見つける必要があります。
