ストラドルとストラングル：概要
ストラドルとストラングはどちらも、投資家が株価の大幅な変動の恩恵を受けることを可能にするオプション戦略であり、株価が上下しても動きます。 両方のアプローチは、同じ数のコールを購入し、同じ有効期限を持つオプションを配置することで構成されます。 違いは、ストラグルには2つの異なる行使価格があり、ストラドルには共通の行使価格があることです。
オプションは一種のデリバティブ証券です。つまり、オプションの価格は本質的に他の何かの価格とリンクしています。 オプション契約を購入する場合、特定の日付またはそれ以前に設定価格で原資産を売買する権利はありますが、義務はありません。 コールオプションは投資家に株式を購入する権利を与え、プットオプションは投資家に株式を販売する権利を与えます。 オプション契約の行使価格は、基礎となる株式を売買できる価格です。 利益のためにポジションを行使する前に、コールの場合、株価はこの価格を上回るか、プットの場合は下回る必要があります。
重要なポイント
- ストラドルとストラングは、投資家が方向に関係なく、株価の大幅な変動から利益を得るために使用するオプション戦略です。ストラグルは、投資家が株式が何らかの形で動く可能性が高いと考えているが、万が一に備えて保護したい場合に役立ちます。投資家は、オプション取引。
ストラドル
ストラドルトレードは、トレーダーが原資産の価格変動で利益を得るための1つの方法です。 会社が3週間以内に最新の収益結果を発表する予定であるが、ニュースが良いか悪いかわからないとします。 結果が発表されると、株価が急激に上下する可能性が高いため、ニュースリリースの数週間前にまたがりを始めるのに良い時期です。
4月の株価が15ドルで取引されていると仮定しましょう。 6月の15ドルのコールオプションの価格が2ドルで、6月の15ドルのプットオプションの価格が1ドルであるとします。 ストラドルは、コールとプットの両方を合計300ドルで購入することで実現されます：（$ 2 + $ 1）xオプション契約あたり100株= 300ドル。 株が（ロングコールオプションのために）高くなるか、株が低くなる（ロングプットオプションのために）場合、ストラドルの価値は増加します。 株価がいずれかの方向で1株あたり3ドル以上変動する限り、利益は実現します。
腺疫
オプションへの別のアプローチは、絞殺位置です。 ストラドルには方向性のバイアスはありませんが、投資家が株式が特定の方向に移動する可能性が高いと考えているが、負の移動の場合は保護されたい場合、ストラングが使用されます。
たとえば、会社の結果がプラスになると考えているとしましょう。つまり、必要となる下側の保護は少なくなります。 行使価格が15ドルのプットオプションを1ドルで購入する代わりに、0.25ドルの価格の12.50ドルのストライクを購入することもできます。 このトレードはストラドルよりも低コストであり、あなたが損益分岐点に達するための上昇の必要性も少なくなります。 このストラングで低ストライクのプットオプションを使用すると、極端なマイナス面から保護されますが、肯定的なアナウンスから得られるより良いポジションにあなたを置くこともできます。
知っておくべき4つのオプション戦略
特別な考慮事項
オプションに対してどの税金を支払う必要があるかを理解することは常に複雑であり、これらの戦略を使用する投資家は利益と損失を報告する法律を熟知する必要があります。
IRS Pub。 550：キャピタルゲインズアンドロスズ：ストラドルズの概要。 特に、投資家は、政府が「別のポジションを保有することによる損失のリスクを大幅に低減するポジション」と説明する「オフセットポジション」に関するガイダンスを見たいと思うでしょう。
ある時点で、一部のオプショントレーダーはキャピタルゲイン税の支払いを遅らせるために税の抜け穴を操作します。これはもはや許可されない戦略です。 以前は、トレーダーは相殺ポジションを入力し、年末までに負け側を閉鎖して、税務損失の報告から利益を得ました。 同時に、彼らは次の年まで取引の勝者側を開いたままにしておくため、利益に対する税金の支払いを遅らせました。
税規則は複雑であるため、オプションを扱う投資家は、適切な複雑な法律を理解している税務専門家と協力する必要があります。
Pubの現在の「損失延期ルール」。 550は、個人がポジションの相殺で未認識の利益よりも大きい範囲でのみ、ポジションの損失を差し引くことができると言います。 「未使用の損失は、次の税年度に持続したものとして扱われます。」
位置のオフセットについてはさらにルールがあり、それらは複雑であり、時々一貫して適用されません。 オプションのトレーダーはまた、サドルと絞殺を使用するトレーダーにも適用されるウォッシュセール損失の延期に関する規制を考慮する必要があります。
IRS Pubで概説されているように、ルールはIRSによって設定されています。 550：キャピタルゲインアンドロス：ウォッシュセール—ウォッシュセールで売られた取引から投資家が税額控除を受けようとするのを阻止します。 ウォッシュセールは、人が損失して販売または取引した後、販売の30日前または販売後、「実質的に同一の」株式または証券を購入するか、株式または証券を購入する契約またはオプションを購入するときに発生します。 ウォッシュセールは、個人が持ち株を販売し、その個人が経営する配偶者または会社が「実質的に同一の」株式または証券を購入した場合にも発生します。
