ストックローン手数料とは何ですか？
株式ローン手数料、または借入手数料は、証券会社が株式を借りるためにクライアントに請求する手数料です。 株式貸付手数料は、クライアントがヘッジファンドや個人投資家などの株を借りる前に完了する必要がある証券貸借契約に従って請求されます。
ストックローン手数料の仕組み
株式ローンの手数料額は、株式を借りるのが難しいかどうかに依存します。借りるのが難しいほど、手数料が高くなります。 空売りはすぐに借りた株を売るので、借り手は現金、財務省、米国の銀行からの信用状などの担保を立てることで貸し手を安心させなければなりません。 担保が現金である場合、その上で株式の貸し手が借り手に支払った利息は、株式ローン手数料の一部を相殺する可能性があります。
顧客に代わって証券会社が保有するほとんどの株式は「ストリート名」にあります。つまり、顧客の名前ではなく証券会社または他の指名された人の名前で保有されています。 このようにして、証券会社は株を他の投資家に貸し出すことができます。
通常、株式は空売りを目的として借りられます。 したがって、低金利の程度は、株式ローンの手数料額の指標となります。 借りる株式が少ないため、短期金利が高い株式は、短期金利が低い株式よりも借りるのが困難です。
空売りが有利な場合、株式ローン手数料は支払う価値があるかもしれませんが、トレーダーは常にそれらを取引のリスク対報酬比に織り込むことを確実にするべきです。
ストックローン手数料に関する特別な考慮事項
株式ローン手数料は、株式のショートに関連して見過ごされることが多いコストです。 トレーダーの見解とタイミングが正しければ、空売りは有利になる可能性がありますが、それに伴うコストは非常に大きくなる可能性があります。 株式貸付手数料とは別に、トレーダーは、借りた株式に対する担保として使用するために借りたマージンまたは現金の利息を支払わなければならず、また、不足した株式による配当支払いも義務付けられています。
株式の空売りを検討しているトレーダーは、予想外のサプライズを回避するために、取引のリスク対報酬比を決定する際にこれらの手数料を慎重に検討する必要があります。
重要なポイント
- 株式ローン手数料は、証券を借りるために証券会社が請求する手数料です。 それは、株式を借りる難しさに依存します。トレーダーは、空売り戦略を実施する前に、関連する手数料の観点から取引のリスク対報酬比を慎重に検討する必要があります。
ストックローン手数料の例
ヘッジファンドが25.00ドルで取引されている米国株式100万株を借り、総額で2500万ドルを借りるとします。 また、株式ローン手数料が年間3％であると仮定します。 したがって、1日あたりの株式ローン料金（360日を想定）は（2, 500万ドルx 3％）/ 360 = 2, 083.33ドルです。
