ボックスに対する空売りとは何ですか？
ボックスに対する空売りは、すでに所有している空売り証券の行為です。 これにより、株式の利益が損失と等しくなる中立的な位置になります。 たとえば、ABCの100株を所有していて、ブローカーにABCの100株のショートを売るように指示した場合、ボックスに対してショートセールを実施しました。
ボックスに対する空売りを理解する
「箱に対する空売り」は、「箱に対する空売り」としても知られています。 売り手は、実際に株式のポジションをクローズしたくないときにこのテクニックを使用します。 この戦略は一般に、株価が下落するのは当然であるが、下落は一時的なものであり、株価はすぐに回復すると信じているため、売却したくない投資家によって使用されます。
制限事項
証券取引委員会（SEC）および金融業界規制当局（FINRA）は、売り手が空売りを許可する時期を規制しています。 たとえば、2010年2月に、SECは代替アップティックルールを採用しました。これは、在庫が1日で10％を超えると空売りを制限します。 その状況では、空売りに従事している人は（株式が既に所有されている場合でも）通常、証拠金口座を開かなければなりません。
別の戦略はプットオプションを購入することで、投資家に株式を売る権利を与えるが義務は与えない。 プットオプションの購入には、1株あたりのコストが関連付けられており、これは空売り取引に匹敵します。
重要なポイント
- 「ボックスに対する空売り」は、投資家が既に所有している株式をショートさせることで税金負債を最小限に抑えるために使用する戦略です。過去にトレーダーによって一般的に使用されていましたが、「ボックスに対する空売り」はますます制限された慣行になりましたSECおよびFINRAの取締りの後。
以前の動機
1997年以前は、ボックスに対する短絡の主な理由は課税対象のイベントを遅らせることでした。 その年に先行する税法によれば、株式のロングポジションとショートポジションの両方を所有するということは、ショートポジションを相殺するために、ロングポジションから得られた書類が一時的に削除されることを意味します。 両方のポジションの正味の効果はゼロでした。つまり、税金を支払う必要はありませんでした。
1997年の納税者救済法（TRA97）では、有効な延期慣行としてボックスに対する空売りが許可されなくなりました。 TRA97では、ボックスに対する空売りから発生するキャピタルゲインまたはキャピタルロスは繰り延べられません。 税の意味するところは、関連するキャピタルゲイン税は今年度に負わされるということです。
ボックスに対する短絡の例
たとえば、ABCの株式に大きな紙の利益があるとします。 ABCがピークに達し、販売したいと考えています。 ただし、キャピタルゲインには税金がかかります。 おそらく、来年、あなたはより低いお金を稼ぎ、あなたをより低いブラケットに入れると予想します。 低い税率区分を入力すると、利益を得ることがより有益です。 今年の利益を確定するには、ABCの株式をショートします。 通常、ABCの株価が上昇するという賭けでブローカーから株式を借ります。 ベットが成立すると、ショート前に既に所有していた株式をブローカーに返し、課税対象のイベントを回避します。
