リスクレスプリンシパルとは
リスクレスプリンシパルとは、証券を売買する注文を受け取ったときに、注文を履行するときにその証券を自分で売買する当事者です。 顧客の注文を受けたブローカーは、その顧客の注文を満たすために、自分のアカウントのマーケットプレイスでプリンシパルの役割を引き受けてすぐに同一の注文を実行します。
重要なポイント
- リスクレスプリンシパルとは、証券を売買する注文を受けて、注文を履行するときにその証券を自分で売買する当事者です。顧客の注文を受けたブローカーは、すぐに同一の注文を実行します。リスクのない元本取引の資格を得るために、FINRAは、マークアップ/マークダウン、コミッション、またはその他の費用。
リスクレスプリンシパルについて
したがって、顧客からの注文では、メンバーファームが顧客の注文を実行する前に、プリンシパルとして市場で同一の注文を実行する必要があります。したがって、顧客の購入注文では、メンバーファームが市場で同一の購入注文を実行する必要があります。売り注文では、メンバーファームが市場で同じ売り注文を実行する必要があります。 リスクのない主要取引の資格を得るために、金融業界規制当局（FINRA）は、マークアップ/マークダウン、手数料、またはその他の手数料を除き、同じ価格で取引を実行することを規定しています。
たとえば、FINRAメンバーであり、10ドルの実勢市場価格でWidget Co.の10, 000株を購入する顧客注文を受け取ったブローカーディーラーは、すぐに別のメンバーから10, 000株を$ 10で購入します。 両方の取引が同じ価格（手数料を除く）で執行されたため、これはリスクのない元本取引として認められます。
1999年3月24日に、SECはFINRAの修正を承認し、その後、NASDAQおよびOTC証券のマーケットメーカーによるリスクのない元本取引の報告に関する規則、National Association of Security Dealers（NASD）を承認しました。 1999年9月30日に施行された規則の変更により、マーケットメーカーは、以前の要件のように、両方のレッグではなく、リスクのない元本取引の1つのレッグのみを報告できました。
主要な口座から取引する場合、マーケットメーカーは常に「リスクがある」とみなされますが、この修正は、顧客の注文を相殺するために行われた取引にはリスクがないという事実の承認でした。 この規則変更の重要な利点の1つは、SECが徴収する取引手数料の削減です。
リスクレスプリンシパルに関するNASDの通知
「報酬および混合容量取引」に関するNASDの特別通知は、FAQガイダンスを提供し、リスクのない元本取引を次のように定義しています。
「 リスクのない元本取引であるナスダックは、証券を購入（販売）する注文を受けた後、ブローカー/ディーラーがその注文を満たすために元本として証券を購入（販売）する取引です。ブローカー/ディーラーは通常、顧客にそのサービスのマークアップ、マークダウン、または手数料相当額を請求しますが、これは証券取引法（Exchange Act）ルール10b-10で要求される確認で開示されます。 NASDAQ証券については、メンバー99-65への通知、メンバー99-66への通知、およびメンバー00-79への通知を参照してください。
