目次
- ROAとは何ですか？
- 資産収益率の基本—ROA
- ROAの意義
- 資産収益率の例—ROA
- ROA vs自己資本利益率—ROE
- 資産利益率の制限—ROA
ROAとは何ですか？
資産収益率（ROA）は、総資産に対する会社の収益性の指標です。 ROAは、マネジャー、投資家、またはアナリストに、会社の経営陣が資産を使用して収益を生み出す効率をどのようにするかについてのアイデアを提供します。 資産収益率はパーセンテージで表示されます。
重要なポイント
- 資産収益率（ROA）は、企業の総資産に対する収益性を判断することにより、企業が資産をどの程度活用しているかを示す指標です。株主資本利益率（ROE）などの他の指標とは異なり、企業の負債を考慮します。
資産収益率の基本—ROA
ビジネス（少なくとも存続するビジネス）は、最終的には効率に関するものです。限られたリソースを最大限に活用します。 収益と収益を比較することは運用上の有用な指標ですが、収益を得るために会社が使用したリソースと比較すると、その会社の存在の実現可能性が非常に低くなります。 資産収益率（ROA）は、このような企業のバングフォーザバック対策の中で最も単純なものです。
ROAは、会社の純利益を総資産で割ることによって計算されます。 式として、次のように表現されます。
。。。 資産収益率=総資産純利益
ROAが高いほど、資産効率が高くなります。
たとえば、スパルタンサムとファンシーフランはどちらもホットドッグスタンドを開始します。 サムはベアボーンの金属製のカートに1, 500ドルを費やし、フランは衣装を着たゾンビの黙示録をテーマにしたユニットに15, 000ドルを費やします。 これらがそれぞれ展開された唯一のアセットであると仮定しましょう。 一定の期間にわたってサムが150ドルを獲得し、フランが1, 200ドルを獲得した場合、フランはより価値のあるビジネスになりますが、サムはより効率的なビジネスになります。 上記の式を使用すると、Samの簡易ROAは$ 150 / $ 1, 500 = 10％であるのに対し、Franの簡易ROAは$ 1, 200 / $ 15, 000 = 8％です。
資産収益率（ROA）
資産収益率の重要性—ROA
資産収益率（ROA）は、基本的な用語で、投資された資本（資産）から得られた収益を示します。 公開企業のROAは大きく異なる可能性があり、業界に大きく依存します。 これが、ROAを比較指標として使用する場合、会社の以前のROA番号または類似会社のROAと比較するのが最善の理由です。
ROAの数値は、投資家に、投資したお金を純利益に変換する上で会社がどれほど効果的であるかを示します。 会社は少ない投資でより多くのお金を稼いでいるので、ROA番号が高いほど良い。
総資産は、総負債と株主資本の合計でもあることに注意してください。 これらの両方のタイプの資金調達は、会社の運営資金に使用されます。 企業の資産は負債または資本のいずれかで賄われているため、一部のアナリストや投資家は、ROAの計算式に支払利息を戻すことで資産の取得コストを無視しています。
つまり、借入コストを純利益に戻して、特定の期間の平均資産を分母として使用することで、債務を増やすことの影響が打ち消されます。 損益計算書の純利益額から支払利息が除外されるため、支払利息が追加されます。
資産収益率を使用する方法の例—ROA
ROAは、同じ業界の企業を比較するのに最も役立ちます。業界によって資産の使い方が異なるためです。 たとえば、銀行などのサービス指向企業のROAは、建設会社や公益事業会社などの資本集約型企業のROAよりも大幅に高くなります。
小売業界の3社の資産収益率（ROA）を評価しましょう。
- メイシーズ（M）コールズ（KSS）ディラーズ（DDS）
表のデータは、2019年2月13日時点の末尾の12か月のものです。
| 会社 | 当期純利益 | 総資産 | ROA |
| メイシーズ | 17億ドル | 204億ドル | 8.3％ |
| コールズ | 996百万ドル | 141億ドル | 7.1％ |
| ディラーズ | 2億4300万ドル | 39億ドル | 6.2％ |
電子商取引の人気の高まりにより、実店舗やモルタルの小売企業は、利用可能な資産を使用して生成する利益のレベルで打撃を受けています。 それでも、メイシーズが資産に投資したすべてのドルは、純利益の8.3セントを生み出します。 メイシーズは、コールズやディラードと比較して、投資を利益に変換するのに優れています。 経営陣の最も重要な仕事の1つは、そのリソースを割り当てる際に賢明な選択をすることであり、メイシーの経営陣は2人の同僚よりも熟達しているようです。
資産収益率—ROA vs株主資本利益率—ROE
ROAと株主資本利益率（ROE）は、企業がリソースをどのように活用しているかを示す指標です。 本質的に、ROEは負債を除外して、企業の資本利益率のみを測定します。 したがって、ROAは会社の負債を計上し、ROEは計上しません。 企業が引き受けるレバレッジと負債が多いほど、ROAはROAに対して相対的に高くなります。
資産利益率の制限—ROA
資産収益率（ROA）の最大の問題は、業界全体で使用できないことです。 これは、テクノロジー業界などの1つの業界の企業と、石油掘削業者のような別の業界の企業の資産基盤が異なるためです。
また、一部のアナリストは、基本的なROAフォーミュラはアプリケーションに限定されており、銀行に最適であると感じています。 銀行の貸借対照表は、資産と負債の実質価値をより正確に表します。これは、それらが市場価値（時価会計による）、または少なくとも歴史的費用に対する市場価値の見積りで計上されるためです。 支払利息と受取利息の両方がすでに考慮されています。
セントルイス連邦準備制度は、米国の銀行ROAに関するデータを提供します。これは一般に、収集が開始された1984年以来1％前後またはほぼ1％を超えています。
非金融会社の場合、負債と自己資本はそれぞれの収益と同様に厳密に分離されています。支払利息は債務提供者の収益です。 純利益は株式投資家の利益です。 そのため、一般的なROAの公式では、株式投資家へのリターン（純利益）を、負債投資家と株式投資家の両方が資金調達した資産（総資産）と比較することで混乱します。 このROA公式の2つのバリエーションは、分子に利子費用（税控除後）を戻すことにより、この分子と分母の不整合を修正します。 したがって、式は次のようになります。
ROA変動1：純利益+ /総資産
ROA変動2：営業利益*（1税率）/総資産
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総資産利益率（ROTA）定義総資産利益率は、純資産合計に対する企業の利子税前利益（EBIT）を測定する比率です。 詳細残余配当残余配当は、株主に支払われる配当を計算する際に企業によって適用される方針です。 詳細平均資産収益率について平均資産収益率（ROAA）は、企業の資産の収益性を評価するために使用される指標であり、多くの場合、財務パフォーマンスを測定する手段として銀行やその他の金融機関で使用されます。 詳細投資資本利益率（ROIC）を理解することは、管理下にある資本を収益性の高い投資に割り当てる際の企業の効率を評価する方法です。 詳細資産管理収益率の測定値資産管理収益率またはROAMは、処理される資本の割合として表示される利益の測定値です。 管理資産収益率は、営業利益を取得し、売掛金と在庫を含む可能性のある資産で除算することで計算されます。 詳細株主資本利益率（ROE）の仕組み株主資本利益率（ROE）は、純利益を株主資本で除算して計算される財務パフォーマンスの指標です。 株主資本は企業の資産から負債を差し引いたものに等しいため、ROEは純資産利益率と考えることができます。 その他のパートナーリンク関連記事
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