価格リスクとは
価格リスクとは、複数の要因による市場の低迷を除く、証券または投資ポートフォリオの価値の低下のリスクです。 投資家は、比較的保守的な決定（例：プットオプションの購入）からより積極的な戦略（例：空売り）に至るまで、価格リスクをヘッジするための多くのツールと手法を使用できます。
重要なテイクアウェイ
- 価格リスクとは、証券または投資の価値が低下するリスクです価格リスクに影響を与える要因には、収益のボラティリティ、経営管理の不備、価格の変動などがあります。オプションおよび空売りとして、価格リスクをヘッジするためにも使用できます。
価格リスクを理解する
価格リスクは、収益のボラティリティ、不適切な管理、業界リスク、価格変動など、多くの要因に左右されます。 持続可能ではない貧弱なビジネスモデル、財務諸表の不実表示、業界のサイクルにおける固有のリスク、またはビジネス管理への低い信頼による評判リスクはすべて、セキュリティの価値に影響を与える分野です。 小規模の新興企業は一般に、大規模で実績のある企業よりも価格リスクが高くなります。 これは主に、大企業では、管理、時価総額、財務状況、および事業の地理的位置が中小企業よりも強く、設備が整っているためです。
石油、金、銀市場などの特定の商品産業も、ボラティリティが高く、価格リスクも高くなっています。 これらの産業の原材料は、政治や戦争などのさまざまな世界的要因による価格変動の影響を受けやすくなっています。 商品はまた、高レベルのレバレッジを提供する先物市場で取引されるため、多くの価格リスクを抱えています。
価格リスクを最小化するための多様化
他のタイプのリスクとは異なり、価格リスクは軽減できます。 最も一般的な緩和手法は多様化です。 たとえば、投資家は2つの競合するレストランチェーンの株式を所有しています。 1つのチェーンの在庫の価格は、食中毒の発生により急落します。 その結果、競合他社は、ビジネスと株価の急上昇を実感しています。 一方の株式の市場価格の下落は、もう一方の株式の価格上昇によって補われます。 リスクをさらに軽減するために、投資家はさまざまな業界またはさまざまな地理的位置にあるさまざまな企業の株式を購入できます。
価格リスクをヘッジする先物とオプション
価格リスクは、先物およびオプションと呼ばれる金融デリバティブの購入を通じてヘッジできます。 先物契約は、事前に決められた価格と日付で取引を完了することを当事者に義務付けています。 契約の買い手は、他の要因に関係なく、設定された価格で原資産を買い、売り手は売らなければなりません。 オプションは、契約に応じて、買い手に証券を売買する機会を提供しますが、必須ではありません。
生産者と消費者の両方がこれらの手段を使用して、価格リスクをヘッジできます。 生産者は価格の下落に関心があり、消費者は価格の上昇に関心があります。 投資家は、投資するポジションに応じて、そのポジションの反対方向に移動する価格に関心があるため、将来またはオプションを使用して取引の反対側をヘッジできます。
オプションの例
プットオプションは、現在の市場レートに関係なく、将来特定の価格で商品または株式を販売する権利を保有者に与えますが、義務は与えません。 たとえば、特定の証券を6か月で50ドルで販売するためにプットオプションを購入できます。 6か月後、価格リスクが認識され、株価が30ドルの場合、プットオプションが行使され（より高い価格で証券を販売）、価格リスクが軽減されます。
ヘッジ価格リスクへの空売り
価格リスクは、空売りの利用を通じて資産計上される場合があります。 空売りには、売り手が株式を所有していない株式の販売が含まれます。 売り手は、価格リスクによる株価の下落を予想して、株を借り、売り、買い、返品する予定です。 たとえば、特定の株式の差し迫った不況を信じて、投資家は100株を借り、1株あたり50ドルで売却することに同意します。 投資家は、5, 000ドルと30日以内に、売却した借り入れた株式を返却します。 30日後、株式の価格が1株あたり30ドルに下がった場合、投資家は100株を30ドルで購入し、借りた場所から株式を返還し、価格リスクの影響により2, 000ドルの利益を維持することができます。
