オプションのロールアップとは
ロールアップとは、最初の契約を閉じ、同じ原資産の新しい契約をより高い行使価格で開始することにより、オプションポジションの行使価格を引き上げることを指します。
コールオプションのロールアップは強気の戦略です。 これは、投資家が1つのポジションを同時に閉じて、より低い行使価格で別のポジションを開く「ロールダウン」の反対です。 逆は、ロールアップが弱気の戦略となるプットオプションについても当てはまります。
ブレークダウンオプションロールアップ
既存のポジションがプットされるかコールされるかに関係なく、ロールアップの手順は同じです。 また、トレーダーは両方のレッグを同時に実行し、原資産の価格の変化による滑りや利益の減少を減らします。
コールをローリングするとき、新しいポジションは、高いストライキのために、古いポジションよりも安くなります。 新しいプットコントラクトは、古いプットコントラクトよりもロールアップでコストがかかります。 古いポジションと新しいポジションがロングかショートかによって、ロールアップの結果は口座の借方または貸方になります。 どのくらいは、オプションの価格差に依存します。
トレーダーがポジションをロールアップする理由はいくつかあります。これには、ショートコールポジションでのエクササイズの回避が含まれます。 または、それは単に、長いコールポジションに対する強気の増加の表現かもしれません。 インザマネーのロングコールはほとんどの時間価値を失うため、アウトオブザマネーコールにローリングすると、トレーダーは部分的な利益を得ることができます。呼び出します。
原資産の価格が上昇した場合でも、ロングプットのポジションはより高いストライキに転じる可能性がありますが、トレーダーは最終的には下落すると考えています。 このようにして、ポジションはそのままで、損失はいくらか削減されます。
トレーダーは、ストライキの異なるオプションの価格のスプレッドが異なることに注意する必要があります。 いくつかの市場条件は、他の市場条件ほどロールアップに貢献しません。
他の種類のロール
トレーダーは、ロールアップできるのとほぼ同じ方法でポジションをロールダウンできます。 この戦略は、元のポジションをクローズし、同じ原資産と有効期限でより低い価格で新しいポジションをオープンするだけです。
トレーダーは、行使価格を同じに保ちながら、より長い有効期限まで延長することにより、ポジションをロールフォワードできます。
新しい契約がより高い行使価格とより遅い有効期限を伴う場合、戦略は「ロールアップおよびフォワード」と呼ばれます。 新しい契約がより低い行使価格とより遅い有効期限を持つものである場合、それは「ロールダウンおよびフォワード」と呼ばれます。
オプションのトレーダーは、ローリング戦略を使用して、変化する市場状況に対応し、利益を確保し、損失を制限し、リスクを管理します。
