近月の定義
オプションおよび先物のコンテキストでは、配信（将来）または有効期限（オプション）に最も近い月。 「近くの月」は、「最近月」、「前月」または「スポット月」と呼ばれることもあります。 近くの月の契約は、投資家が購入できる最短の契約です。 取引は通常、延期月と比較して、近くの月で最も活発です。
近月中に分解
コンタンゴにある通常の先物市場では、近くの月は先月よりも安価です。 逆方向では、先物市場の状況により、近くの月は先月よりも高くなります。 近くの月は、カレンダースプレッドやリバースカレンダースプレッドを含む多くのオプションと先物取引戦略の重要な要素です。 これらの戦略は、同じ基礎市場の近月とより遠い月の価格の違いから利益を得ようとします。
先物取引では、後日、金、オレンジジュース、豚バラ肉、砂糖、油などの商品の売買に2人の当事者が同意します。 通常、近くの月または前月は、先物契約が満了する月、またはその満期に最も近い月です。 契約の有効期限が切れると、売り手は商品を配達することが期待され、買い手はそれを受け取ることが期待されます。
重要なポイント
- オプションおよび先物のコンテキストでは、配信（将来）または有効期限（オプション）に最も近い月。「近隣の月」は、「最近月」、「前月」、または「スポット月」と呼ばれることもあります。コンタンゴにある市場では、近くの月は先月よりも安価です。近くの月または前月は、先物市場で最もボラティリティが高く、これが最も先物取引が行われている期間であるためです。
ただし、先物に投資する買い手は、実際に商品を購入することはほとんどありません。 代わりに、彼らは実際に物理的な資産を保持することなく、資産内でポジションを保持したいと考えています。 このようにして、彼らは資産の価格を推測し、特定の価格で将来それを売買する権利を所有することができます。 一般に、買い手は、契約の有効期限が切れる前に、商品に対する興味を売りたいと考えています。 それは彼らが近くの月が来るところです。
これは最も先物取引が行われている期間であるため、近くの月または前月は先物市場で最もボラティリティが高いと見なされます。 先物価格は、直近の月にスポット価格または問題の商品を実際に購入してすぐに配達できる価格に収束します。 短期のトレーダーは、近くの月に発生する可能性のある価格変動を利用しようとするため、近くの月に先物取引でお金を稼ぐか失うことになります。 その結果、特定の商品のほとんどの先物取引は近くの月に行われ、先物の価格は通常、近くの月の契約の価格として見積もられます。 短期のトレーダーは、契約の有効期限が切れる前に先物を売るように注意する必要があります。
実世界の例
原油先物のデイトレーダーは、近くの7月に1バレル62ドルで1, 000バレルの石油を購入することに同意する先物契約を購入するかもしれません。 これは、契約が7月に期限切れになることを意味し、その時点でトレーダーがまだ契約を保持している場合、1, 000バレルの原油を所有する必要があります。 トレーダーは、有効期限までの数日間の市場のボラティリティを利用して、契約の期限が切れる前に利益を得て石油バレルの権利を行使しようとします。
