ロングショットについて話す… 1923年、フランク・ヘイズという騎手は心臓発作を起こし、レースの途中で亡くなりました。 彼の馬はおかしくなり続けていたに違いありません。実際、非常に速く、彼はレースに勝ちました。 ヘイズはその時点で勝利のない騎手であり、勝率は20-1でした。
まあ、競馬が必ずしもあなたのものではない場合、私は市場があると推測しています。 12月に戻ると、12週間以内に20％の市場集会を行うよりも、ケンタッキーダービーで死んだ騎手が勝つ可能性が高いように見えました。 しかし、私たちは奇妙な時代に生きており、賭けをした人たちは今、笑っています。 背中を叩くのに苦労することはありませんが、 Planet of the Bearsに 住んでいる間、私の口調は孤独でしたが、強気でした。
反対派は過去3か月でかなりパイプダウンしました。 しかし先週、市場が何らかの圧力を受け、ニュースの見出しがすぐにサワーノートに飛びついたことに気づきましたか？ 目玉をつかむために、見出しは否定的になりました。 市場が反応し、さらに押し進められると、それに気付くのは自然なことです。 しかし、市場のスリッページがすぐに購入されて上昇した場合、注意を払う必要があります。
現在、取引日数は26日間で、比率は80％を超えています。 覚えておいてください、これは、売り越しの異常な機関購入のカウントの25日間の移動平均が80％以上であることを意味します。 比率は低下していましたが、今では「自分自身を捕まえました」。 これにより、落下が止まったということです。 そして今、買いは再び持ち直しています。 これはすべて3月11日月曜日に始まりました。下の表を見ると、購入の緑色の列に3月6、7、8日のバイヤーが休暇に入ったことがわかります。 まあ、彼らは戻ってきて、市場をより高く押し上げています。
MAP比率の1か月
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ご覧のとおり、右端の列は、買いから売りまでの1日の測定値の25日間の移動平均です。 それはそれ自体を捕らえました、そして、買いが再開するとき、我々は比率がより高く動き始めると予想します。
今、なぜ私は売り手に対する想定された機関の買い手のこの比率についてそんなに気にしますか？ まあ、私は、市場の行動の多くは、大金がしていることによって決定されると信じています。 ウォール街は「スマートマネーが何をしているのか」に固執しているが、実際にそれを観察し測定する方法はほとんどない。 それがこのアプローチを非常にユニークにしている理由です。 だからこそ、私はこの比率に焦点を当てています。これは、特に市場の安値で、今後の物事の優れたガイドになる可能性があります。
私の言葉をただ口にしないでください。30年間の市場価格の動向を見てみましょう。 下のチャートは、最初に思うかもしれませんが、グルーヴィーな60年代のヒッピーチャートではありません。 奇抜な色は、実際に、珍しい機関取引活動とその極端さについて何かを教えています。
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このチャートを見ていきましょう。 明らかなのは、青色の領域での30年間のS&P500価格プロットです。 上記の色の縞模様を見ると、過去30年間のほとんどの時間が黄色で費やされていたことがすぐにわかります。 株式市場が自然にアイドリングしている場合、比率は黄色になります-私たちの目的では50〜70％です。 これは、購入が販売よりもわずかに多い場合を意味します。 これは健全な測定値であり、市場がより高く粉砕され、スキーの前に出るリスクがあまりないことを示しています。
次に注目すべきは、緑色のバンドです。 これらは、極端な買いの読み、または買われ過ぎの期間です。 グリーンバンドのタイミングの最高値は必ずしも決定的なものではありませんが、通常、買われ過ぎの期間の後、より高いトレンドの市場価格と並ぶことがわかります。 （彼らはしばしば大きなドロップに先行しません。）それは私たちが視覚的に見るものです。
このチャートで最も興味深い相関関係は、S&P 500のローカルトラフの付近にある赤いバンドである必要があります。長期にわたる、または持続不可能な極端な売りの期間である赤を見ると、それらは市場のボトムと非常にうまく並んでいます。 これにより、市場が売られ過ぎになったときに、価格の上昇が見込めるという視覚的な証拠が得られます。
ですから、今、私たちは持続的な極端な買いの時代にいます。上のチャートは、そうでないことよりも強気の行動を期待できることを示しています。 これは特に、2018年後半に見られたような大規模なウォッシュアウトの後に当てはまります。
私にとってこれについての最もよい部分は、 購入されているもの に関して我々が観察していること です。 以下を見ると、2018年のクリスマスイブ以降のインデックスとセクターのリターンが見られます。成長がリードしています。 Russell 2000とNASDAQは、それ以降それぞれ約23％増加しています。 それは死んだ騎手のパフォーマンスです！
ファクトセット
しかし、先週の成長をリードしたのは間違いなく情報技術であり、今週は4.9％上昇しました。 また、情報技術指数はクリスマス以来26.7％増加しています。 先週、エネルギー、健康、財務、材料、不動産、そして裁量権者がすべて好調でした。
防衛的なものは、12月の安値以来、ほぼ同様に機能していません。 しかし、あまり知られていないインデックスを調べると、実際に何が起こっているのかがわかり始めます。 Russell 2000 Growth Indexは、クリスマス以来26.4％上昇しています。 ラッセル3000成長指数は先週だけで3.1％上昇しました（執筆時点）。 しかし、繰り返しになりますが、誰よりも頭と肩に勝っている明確な勝者がいます。
そしてそれは半導体です。 今週だけでPHLX Semiconductorの指数は5.6％上昇しました。 Broadcom Inc.（AVGO）の金曜日の力強いパフォーマンスはグループ全体の強化に役立っていますが、12月の安値以来のパフォーマンスを見てみましょう。PHLXSemis Indexは驚異的な30％上昇しています。
異常な売買をコンテキストに入れることの最も良い部分として私たちが見ているのは、V字型の回復が本物だということです。 これは、成長から防御への回転ではありません。 それは成長から脱却して成長に戻ったローテーションでした。 今すぐ見ることができます。
上記は先週の株ごとのベースでも明らかです。 過去1週間の最大の購入は、これまでのところ販売することはほとんどありませんでした…情報技術：
www.mapsignals.com、2019年3月11-14日
コンセンサスが広範かつ単方向である場合、注意してください。 クマたちは外に出て、終わったと言った。 しかし、1923年にジョッキーの死者になったと思うなら、コンセンサスが非常に間違っていることに気付くでしょう。 時々、あなたがそれらを黙らせることができるならば、1つの声は多くによってbyれられないことができます。 マララ・ユサフザイは、「全世界が沈黙しているとき、一つの声でさえ力強くなる」と言った。
ボトムライン
私たち（Mapsignals）は、長期的には米国株式に対して強気であり続けており、引き下げは買いの機会と考えています。 前週と比較して買いが持ち直し始めており、短期的な傾向は強気であることを示唆しています。 引き戻しは購入の機会です。
