管理アカウントの定義

管理アカウントとは何ですか？

マネージドアカウントは、機関投資家、個人投資家、個人投資家のいずれかが所有する単一の投資家が所有する投資アカウントです。 投資家に雇われたプロのマネーマネージャーが口座を監督します。 アカウントに対する裁量的な権限を備えたこの専任マネージャーは、クライアントのニーズと目標、リスク許容度、資産規模を考慮して、個人に適切な投資決定を積極的に行います。

マネージドアカウントには、富裕層の投資家にとって多くのメリットがあります。

重要なポイント

• マネージドアカウントは、1人の投資家が所有し、その投資家が雇用するプロのマネーマネージャーが監督する投資アカウントです。 （AUM）：ミューチュアルファンドは一種の管理アカウントですが、特定の投資家向けにパーソナライズされるのではなく、株式を購入する手段を持っている人であれば誰でも利用できます。

管理アカウントの仕組み

管理アカウントには、金融資産、現金、または財産権が含まれる場合があります。 マネーマネージャーまたは投資マネージャーは、クライアントの目的に従って行動する限り、クライアントの事前の承認なしに資産を売買する権限を持ちます。 管理アカウントには受託者責任が含まれるため、マネジャーはクライアントの最善の利益のために行動するか、民事または刑事罰に直面する可能性があります。 通常、投資運用会社はクライアントにアカウントのパフォーマンスと保有状況に関する定期的なレポートを提供します。

マネーマネージャーは、多くの場合、管理する口座に最低金額を持っています。 つまり、クライアントには投資するための一定の資金が必要です。 多くの最低額は250, 000ドルから始まりますが、一部のマネージャーは100, 000ドル、さらには50, 000ドルのアカウントを受け入れます。

マネージャーにその労力を補償するために、彼らは通常、運用資産（AUM）の割合として計算される年会費を請求します。 補償料は非常に幅がありますが、ほとんどの場合、AUMの平均は約1％〜2％です。 多くのマネージャーは、アカウントの資産サイズに基づいて割引を提供します。そのため、ポートフォリオが大きいほど、手数料は小さくなります。 これらの手数料は、投資費用として税控除の対象となる場合があります。

マネージドアカウントとミューチュアルファンド

マネージドアカウントとミューチュアルファンドはどちらも、さまざまな資産（または資産クラス）に投資するアクティブに管理されたポートフォリオまたはマネープールを表します。 技術的には、投資信託は一種の管理アカウントです。 ファンド会社は、ファンドのポートフォリオへの投資の世話をするためにマネーマネージャーを雇います。 このマネジャーは、ファンドの目的に応じてファンドの保有を変更する場合があります。 1950年代にミューチュアルファンドが本格的に販売されるようになったとき、彼らは「小柄な男」、つまり小規模の小売投資家がプロのマネーマネージメントを体験して利益を得る方法として宣伝されました。 以前は、富裕層の個人のみが利用できるサービスでした。

長所

• カスタマイズされた管理アカウントは、アカウント所有者のニーズに対応しています。 投資信託は、ファンドの目的に従って投資します。

• マネージドアカウントトレードは、納税義務を最小限に抑えるためにタイミングを合わせることができます。 ファンドが課税対象のキャピタルゲインを実現した場合、ミューチュアルファンドの投資家はコントロールできません。

• 管理アカウント所有者は、資産に対する最大限の透明性と制御を持ちます。 投資信託保有者はファンドの資産を所有せず、ファンドの資産価値の一部のみを所有します。

短所

• マネージドアカウントには、多くの場合、最低6桁の資金が必要です。 投資信託は、はるかに低い初期投資額を要求します。

• マネージドアカウント資産の投資または投資の権利を取り消すには数日かかる場合があります。 投資信託の株式はより流動的であり、毎日売買することができます。

• マネージドアカウントマネージャーの報酬は、全体的な収益に影響を与える可能性のある年会費によるものです。 ミューチュアルファンドの経費率は低くなる傾向があります。

管理上の考慮事項

マネージドアカウントとミューチュアルファンドの両方にプロのマネージャーがいます。 マネージドアカウントは、アカウント所有者の特定のリスク、目標、ニーズに合わせてカスタマイズされたパーソナライズされた投資ポートフォリオです。 ミューチュアルファンドの管理は、多くのミューチュアルファンド保有者に代わって行われ、ファンドの投資およびリターンの目的を満たすために行われます。

マネージドアカウントでは、投資家が資金を割り当て、マネージャーが証券を購入してアカウントポートフォリオに入れます。 口座名義人は証券を所有しており、マネージャーに希望に応じて取引するよう指示することができます。 対照的に、ミューチュアルファンドは、個人の好みではなく、投資家のリスク許容度とファンドの投資目標によって分類されます。 また、投資信託の株式を購入する投資家は、ファンド自体またはファンドの実際の資産ではなく、ファンドの価値の割合を所有します。

トランザクションに関する考慮事項

トランザクション側では、管理されたアカウントでイベントの移動が遅くなる場合があります。 マネージャーが完全に投資するまでに数日かかる場合があります。 また、選択した持ち株によっては、マネージャーは特定の時間にのみ証券を清算できる場合があります。 逆に、ミューチュアルファンドの株式は通常、毎日購入し、必要に応じて償還できます。 ただし、特定の期間保有する前に償還された場合、一部の投資信託はペナルティを課す場合があります。

管理アカウントを管理する専門家は、アカウントの所有者にとって最も有益な資産である場合、資産を売買することにより、利益と損失を相殺しようとする場合があります。 そうすることで、個人にとって大きな利益をもたらす税金負債がほとんどまたはまったく生じない可能性があります。 対照的に、投資信託の株主は、キャピタルゲインの課税バイトに直面する可能性があるように、ポートフォリオマネージャーが原証券を売却する際にコントロールできません。

管理アカウントの実世界の例

2016年7月、いくつかの機関投資家がポートフォリオの一部を処理していたヘッジファンドを選択したため、管理ファンドがニュースになりました。 投資家は、より幅広いプラットフォーム、カスタマイズされた戦略、個別のアカウントの完全な制御、毎日の評価、手数料の大幅な削減、およびそれらの手数料と保有自体の性質に関する完全な透明性を望んでいました。

「FinAlternatives.com」で報告されているように、ジュノーのアラスカ・パーマネント・ファンド・コーポレーションは、投資決定が社内に行われるように、20億米ドルのヘッジファンドを管理口座に投資しました。 年金と投資に よると、2016年に7億ドルの投資で7億ドルの投資を管理口座に移動する計画を立てた282億ドルのアイオワ公務員退職制度からの例もあり ます。