主な動き
世界経済が景気後退に向かうという懸念を払拭することができたため、パラジウムと銅は2019年中に同じ方向に（より高い方向に）動きましたが、2つの金属間の動きの違いは株式にとって非常に有益です投資家。
パラジウム（PA）先物は2019年に1オンスあたり1, 200ドルで始まり、それ以来30％上昇して1オンスあたり約1, 555ドルになりました。 一方、銅（HG）先物はポンド当たり2.60ドルで2019年に始まり、それ以来ポンド当たり2.92ドルまで12％しか上昇していません。
それで、違いは何を説明していますか？ 両方の金属は工業用金属とみなされており、これらの金属の需要は増加しています。 パラジウムは主にガソリンを動力とする自動車の触媒コンバーターの自動車製造に使用され、製造業者は排出基準が増加するにつれてより多くを必要とします。 銅は非常に多くの産業用途で使用されていますが、世界経済の成長に伴い、製造業者はより多くの金属を要求しています。
ただし、両方の金属の需要が高いにもかかわらず、パラジウムの供給が懸念事項になりつつあります。 銅は世界中の多くの地域で生産されていますが、パラジウムの大部分はロシアまたは南アフリカからのものです。
現在、ロシアは、ロシアがパラジウム精製能力を増強できることを期待して、ロシアのパラジウムのほとんどの供給源であるニッケル鉱山の尾鉱の輸出を禁止するという考えを熟考しているようです。 ロシアは精製能力を一晩で増強することはできないので、この措置を講じれば、短期的にはパラジウムを入手するのがはるかに難しくなる可能性があります。
潜在的な供給側の混乱がパラジウムのアウトパフォーマンスを促進している可能性があることを知って、私はまだ両方の金属が世界経済の強さを示していると慎重に楽観的ですが、銅がその統合範囲を破ることができるかどうかを監視しています（赤を参照）チャート内のボックス）、商品市場で私が見ているものに興奮しすぎる前に上昇します。
S&P 500
S&P 500は、今朝より高い値を付けた後、一晩のゲインだけでなく、昨日のゲインのわずかな部分も放棄しました。 インデックスは月曜日2, 832.94で閉じましたが、0.01％下落して火曜日2, 832.57で閉じました。 これは想像力の広がりによる大きな低下ではありませんが、S&P 500は、インデックスが上昇する前に以前のレジスタンスレベルが新しいサポートレベルとして維持できるかどうかを確認するために2, 816.64を再テストする必要があるようです。
今日の動きは驚くことではありません。 FRBの連邦公開市場委員会（FOMC）が金融政策の発表を発表する1日か2日前に、投資家たちが投資家を狙うことがよくあります。 金融政策声明がハト派的であり、付随する経済予測がウォール街が望んでいるのと同じくらい安定している場合、S&P 500は引き続き上昇する絶好の機会を持っています。 ただし、声明または予想のいずれかに驚きがある場合、2, 816.64の再テストは成立しない可能性があります。
迅速なヘッドアップ… FOMC発表後の市場の初期の反抗的な反応は、S&P 500が最終的に終値を迎えるのとは反対の方向にしばしば移動します。 FOMCが金融政策声明を発表する東部夏時間の午後2時に明日のボラティリティを予想します。
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リスク指標–ラッセル2000
S&P 500が2019年に最高値を更新したため、大型株に投資しているすべての人にとってウォール街でのエキサイティングな1週間でした。悲しいことに、投資家のすべてにとってそれほどエキサイティングではありませんでしたラッセル2000を構成する小型株への資金。大型株のビッグブラザーに追いついていない。
小型株は一般的に大型株よりもリスクの高い投資機会と見なされます。その理由は、その背後にある企業が設立されておらず、米国および世界経済の変動する砂に対してより脆弱です。 これにより、経済が堅調な場合には大きな投資が行われますが、経済が減速する場合はそうではありません。
アトランタ連邦準備銀行のGDPNow指標に基づくと、FRBのその部門のアナリストとエコノミストは、2019年第1四半期の国内総生産（GDP）はわずかな年率成長率0.4％で来ると考えています。 これは初期の推定値ですが、ニューヨーク連邦準備銀行のGDP Nowcastは、2019年第1四半期の推定GDP成長率1.4％ではそれほど期待できません。 米国の経済成長の鈍化に関する一般的なコンセンサスを見ることで、ラッセル2000がS&P 500を下回っている理由を説明できるかもしれません。
小型株指数は、3月上旬に高値をつけた後も依然として上昇傾向にありますが、2月25日の最高値1, 602.1に戻るのに苦労しています。 代わりに、ラッセル2000は1, 575未満にとどまりました。このレベルは、2月下旬の2週間にわたり、指数が過去最高を更新した際のサポートとして機能しました。
私はラッセル2000を注意深く見ています。 2019年の最高値を更新できる場合、ウォール街がこの集会に完全に賛成したことを確認します。 それができない場合、より保守的な株式投資へのシフトが見られるかもしれません。
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総生産の何か
株式市場は国内総生産（GDP）にどのように影響しますか？
ボトムライン：それは良いが、より良い可能性がある
2019年のこれまでの株式市場にとって素晴らしい年でしたが、より良い可能性があります。 FOMCが2019年に利上げを行わないことの確認を待っています。世界経済が安定した成長を続けることができるかどうかを確認するのを待っています。米国は中国との貿易協定を結ぶことができます。
これらの迫り来る質問に対する答えを得るまで、さまざまな資産クラスからのメッセージが混在していても驚かないでしょう。
