指値注文とストップ注文：概要
さまざまなタイプの注文により、ブローカーに取引をどのように満たすかについて、より具体的にすることができます。 指値注文または逆指値注文を行うとき、ブローカーに市場価格（株式が取引されている現在の価格）が望ましくないことを伝えます。 代わりに、株価が特定の方向に動いたときに注文が実行されるようにします。
指値注文は市場で確認できます。 ストップオーダーはトリガーされるまでできません。 1株当たり79ドルで80ドルの株式を購入したい場合は、売り手がその価格に応じるときに指値注文を市場で確認し、約定できます。 逆指値注文は2つの部分からなる注文であり、逆指値が満たされるか超えられた場合にのみ、市場で見られる実際の指値注文に変わります。 指値注文は、トリガーされるストップ価格を条件とします。
重要なポイント
- 指値注文は市場に表示され、特定の価格またはそれ以上で買いまたは売り注文を約定するようブローカーに指示します。ストップオーダーは、約定または部分約定のリスクを回避しますが、成行注文であるため、予想よりもはるかに悪い価格で注文を約定することができます。
指値注文
指値注文は、特定の価格で株式を売買する注文です。 たとえば、100ドル以下の株で100ドルの株式を購入したい場合は、指定した価格が利用可能になるまで満たされない指値注文を設定できます。 ただし、より良い価格がすでに利用可能であるため、市場価格より高い株式を購入するために単純な指値注文を設定することはできません。
同様に、特定の価格が利用可能になったら、指値注文を設定して株式を売ることができます。 1株あたり75ドル相当の株式を所有しており、価格が1株あたり80ドルに達したら売却したいとします。 指値注文は80ドルに設定でき、その価格以上でのみ約定されます。 より良い価格があるため、指値注文を現在の市場価格より下に売るように設定することはできません。
ストップオーダー
ストップ注文にはいくつかの異なるバリエーションがありますが、それらはすべて注文が最初に出されたときに市場でまだ利用できない価格に基づいて条件付きと見なされます。 将来の価格が利用可能になると、ストップオーダーがトリガーされますが、そのタイプに応じて、ブローカーはそれらを異なる方法で実行します。
多くのブローカーは現在、注文タイプに「ストップストップ」という用語を追加して、市場で有効な相場価格が満たされた場合にのみストップオーダーがトリガーされることを明確にします。 たとえば、100ドルのストップ価格でストップオーダーを設定した場合、100ドル以上の有効な見積もりが満たされた場合にのみトリガーされます。
ストップ価格は、ストップ価格が満たされるか超過されると、従来の成行注文に変わります。 ストップオーダーは、エントリーオーダーとしても設定できます。 株式の価格が上昇した後にポジションをオープンしたい場合、逆指値注文を現在の市場価格より上に設定することができます。逆指値が満たされると、通常の逆指値注文に変わります。
市場で有効な見積価格が満たされた場合にのみストップオーダーをトリガーするために、ブローカーはオーダータイプに「見積ストップ」という用語を追加します。
指値注文の停止
特別な考慮事項
ストップリミット注文は、ストップ価格とリミット価格の2つの価格で構成されます。 この注文タイプは、特定のストップ価格が満たされたときに証券を売買する指値注文をアクティブにするために使用できます。 たとえば、100ドルで株式を購入し、株価が上昇すると予想しているとします。 予測が間違っていた場合、ストップリミット注文をして株式を売ることができます。
ストップリミット注文には、2つの主要なリスクがあります：約定なしまたは部分約定。 ストップ価格がトリガーされ、指値が利用できないままになる可能性があります。 ストップリミットオーダーをストップロスとして使用して、株価が下落し始めたときにロングポジションを退出させた場合、取引が成立しない可能性があります。
ストップ価格がトリガーされた後に指値が利用可能であっても、その価格で十分な流動性がなかった場合、注文全体が実行されない可能性があります。 たとえば、500株を制限価格75ドルで販売したいが、300株しか満たされていない場合、残りの200株でさらに損失を被る可能性があります。
ストップオーダーは、約定または部分約定のリスクを回避しますが、成行注文であるため、予想よりもはるかに悪い価格で注文を約定することができます。 たとえば、1株当たり75ドルで購入した株式のストップオーダーを70ドルに設定したとします。
投資家を失望させた後、同社は市場が閉じて翌日1株当たり60ドルでオープンした後、収益を報告しています。 注文が有効になり、60ドルで取引できなくなる可能性があり、停止価格の70ドルをはるかに下回ります。
