IPO ETFは、さまざまな企業の最初の株式公開（IPO）を追跡する上場投資信託（ETF）です。 多くの投資家がIPO ETFに惹かれているのは、投資家を1つまたは少数の選ばれた企業にさらすのではなく、最初の公募の大規模なプールに従うためです。 このプロセスは、主に2つの目的を果たします。
- IPO投資の使いやすさと親しみやすさを高めるため。従来の不安定で予測不可能なIPO市場に対する多様化の度合いを高めるため。
参照：上場ファンド
IPO ETFの起源 First Trust IPOX-100（ARCA：FPX）は、2006年初頭に発売された最初のIPO ETFでした。 2004年のGoogle（Nasdaq：GOOG）IPOに続く高騰する株価
IPO ETFの作成は、2004年から2005年の間に提供された多くの成功したIPOの直接的な結果です。 -成長の可能性。 過去に、投資家は2006年のChipotle Mexican Grill（NYSE：CMG）のIPOのように、株式公開日として株価が2倍になったIPOの成功から大きな利益を得ました。 このビークルは、ETFの人気が急上昇した時期にまとめられ、多くの投資家は、1990年代後半に1回限りのIPO証券に投資するリスクを負った人々によって実現された投資損失を明確に思い出しました。
IPOX：オールインクルーシブではない
ただし、IPOXインデックスには、チポトレのようなIPOを含めることを禁止する特定の規定があります。 IPOXコンポジットには、取引初日に50％を超える利益を得る企業は含まれません。 これは、わずかに取引されたり、過度に不安定な証券を避けるために導入されました。 多くのIPOは、最初の数週間または数か月以内に値上げされ、市場での最初の年の終わりまでに元の価格（またはそれ以下）に低下することで知られています。
インデックスは、他のさまざまな理由から発行会社も除外します。 米国企業のみが受け入れられ、不動産投資信託、クローズドエンド型ファンド、米国以外の企業からの米国預託証券、外国企業からの米国預託証券、および単位投資信託など、多くの投資手段は除外されます。リミテッドパートナー。
IPOXコンポジットの要件を満たす企業は、時価総額が5, 000万ドル以上である必要もあります。 さらに、IPOは発行済み株式総数の少なくとも15％を提供する必要があります。 IPOX-100インデックスファンドがポートフォリオに含まれる最初の1日の莫大な利益（チポトレのような）を許可しない別の方法は、証券が既に7日間市場に出た後にのみ証券に投資することです。 この期間に上場する必要があることに加えて、証券は取引の1, 000日目にファンドから削除されます。これは、主要なパフォーマーが削除されるとインデックスが損害を受ける可能性があることを意味します。
基金の規則 Googleは、この1, 000日間の制限がインデックスを傷つける可能性のある好例です。 IPOX-100 ETFが発売されたとき、GoogleはIPOX-100インデックスのトップパフォーマンス企業でしたが、2009年に1, 000日の制限を超えました。IPOインデックスのパフォーマンスの2008年の低下は、IPO ETFが特に経済的に脆弱であることを示唆しています減少します。 IPOX-100 ETFが従うIPOインデックスは、厳しい経済状況の中で実行するのに苦労しています。 また、インデックス内の単一の主要企業に対する脆弱性は、IPO ETFに固有の危険性を示しています。
参照：IPOへの投資に関する5つのヒント
ファンドが実施しているもう1つのタイミングベースのルールは、企業が四半期ごとにインデックスに追加または削除されることです。これにより、IPOX-100 ETFのリターンが制限される可能性があります。 たとえば、ファンドが追加する前の四半期に会社がピークに達すると、理想的な投資機会が失われる可能性があります。
IPO ETFが発火中一部の批評家は、IPO ETFへの投資にはリスクがあると批判しています。 上場する企業に投資するリスクは、多くの場合、新興企業の「ドットコムバブル」に関連しています。 1990年代後半、多くの企業が異常に高く評価され、IPOをめぐる一般の話題が生まれました。 しかし、これらの企業の多くはIPOの直後に倒産し、投資家はかなりの金額を失いました。 近年、引受会社はIPOの価格設定をより正確に調整しているようであり、IPOインデックスはより安定して予測可能になりました。 IPO ETFのもう1つの潜在的な問題は、IPO企業（通常は比較的小規模の企業）が、老舗企業よりもダウンマーケットで失敗する傾向があることです。
ボトムライン IPOへの露出を獲得するこのユニークな方法が成長するかどうかはまだ分かりませんが、確かにユニークです。 IPO ETFのリスクを高め、リターンを制限するルールがいくつかあります（つまり、四半期ごとに投資と売却を行います。7日間の購入ルールと1, 000日間の販売ルールがあります）。市場がより快適になるにつれて安定します。
