先進国の現代経済にとって石油がどれほど重要であるかを軽視することは困難です。 抽出コスト単位あたりのエネルギーを提供する物質はありません。 豊富で実績のある石油は、しばらくの間、地球上で最も人気のあるエネルギー源のままです。 国際エネルギー機関は、2018年の総消費量を1日99.2百万バレルと予測しているため、石油への投資または投機のための多くのツールと車両を備えた洗練された市場で石油が取引されています。 原油価格を推測する1つの方法は、原油先物取引です。
原油先物契約は理論的には単純です。 彼らは、お金を稼ぐことを望んで喜んでそれを買う他の人にリスクを売る市場の特定の参加者の昔ながらの慣行を続けています。 つまり、買い手と売り手は、今日ではなく、来たる日に石油（または大豆、または金）が取引する価格を確立します。 石油が今から9か月後にどの価格で取引されるかは誰にもわかりませんが、先物市場のプレイヤーはできると信じています。 たとえば、現在30ドルで販売されているコモディティXは、来年1月に期限が来る契約で35ドルで利用できる可能性があります。 その時までに、価格がそれを超えて、たとえば45ドルに達すると考える投機家は、35ドルの契約を購入することができます。 彼の予測が正しい場合、彼はXを35ドルで購入し、すぐに10ドルの利益で販売できます。 しかし、Xが35ドルに満たない場合、彼の契約は価値がありません。 繰り返しますが、一部の投資家にとっては、先物契約は今後35ドルの保証価格を得る方法です。 彼らにとっては、たとえXがゼロになったとしても、茂みにある2つよりも手にあるほうが良いでしょう。 取引の反対側の人々は、別の公理をサブスクライブします。 Xが100ドル、さらには200ドルになった場合、Xが35ドルに落ち着くのを賭けた投機家は、数倍の投資をします。 問題の商品が次の日に販売されると予想される価格は、自明で「先物」価格と呼ばれ、今日の価格とは大きく異なる場合があります。
ほとんどの農産物とは異なり、石油の先物は毎月決済されます。 たとえば、綿の先物は年5回決済します。 石油契約の追加された頻度と規則性により、投資家は最終的な石油価格の傾向または予想される傾向を容易に判断できます。 （ 原油価格の予測の詳細については、 原油およびガス先物の発見を 参照してください ）
この記事の執筆時点では、石油は1バレル45ドルで取引されています。これは6年間の最下層であり、最高価格の石油価格よりもほぼ100ドル安くなっています。 需要はこれまでと同じように一貫して成長しています。つまり、価格低下の大きな決定要因は供給です。 米国での掘削の増加により、外国のカルテルの脅威と操縦の重要性が減少しました。 それを知って、先物投資家は何をしますか？ 短期的には価格が下落し続けると考えられますか、それとも価格が生産コストに近づき、上昇する以外にどこにも行かないという理由になりますか？
先物を通じて未来を予測しますか？
質問に答える限り、市場はすでに私たちのために仕事をしています。 翌月の先物契約は47.30ドルで売られています。 翌月の49.02ドル。 それから50.44ドル、51.59ドル、そしてある時点で2年後の原油価格（または少なくとも、先物契約のレベルによって予測される原油価格）は1バレル60ドルを破ると予測されます。 上昇もそこで止まりません。 2年を超えると、石油先物の決済は、月ごとではなく半年ごとまたは年ごとになります。 2023年の最新の利用可能な契約は、68.08ドルで販売されています。
二つのこと：第一に、8年半の市場の動きを予測することは、それ以前の天気やスーパーボウルの結果を予測するようなものです。 ニューイングランド・ペイトリオッツ は 2023年に争う かもしれませ んし、1-15に簡単に行くこともできます。そのチームのプレイヤーの大多数は未知の量で、現在は大学や高校でさえプレーしています。 2023年の世界は、予測を正当化するほど2015年に近いものではありません。 それでも、2023年の石油先物市場は存在しますが、8年間の価格を予測することは危険なゲームであると歴史は示していますが。
Hindsightのみが20/20です
どれだけ危険かを見るために、2010年9月の先物市場が石油価格が2015年にどうなるかを見てみましょう。その月、2015年12月の石油先物は89ドルで取引されていました。 そして、なぜですか？ 89ドルは、バレルオイルが取引されていた当時の76ドルに近いレベルであり、上昇トレンドの継続を予想するための数ドルのプレミアムもありました。 完全に理にかなっています。 誰も、または少なくとも影響力を発揮するのに十分な人員を除いて、生産量の増加が石油価格を2015年に目撃しているレベルまで引き下げると予測していました。
もちろん、十分な人がそれを予見できた場合、先物価格はそもそも89ドル近くにはならないでしょう。 最終的な石油の価格を決定する無限の変数がありますが、私たちの脳は、石油の現在の価格など、最も明白なものだけを計量することができます。 1か月か2か月前からある程度正確に見ることができますが、オリンピアードが4回、大統領選挙が1回または2回行われた後、オイルが何をするかを把握しようとするルーレットスピンです。
市場はほとんど保証を提供していませんが、Investopediaの悪名高く慎重な法律顧問でさえも後れを取っているものがあります：原油の実際の価格は、今後の先物契約の傾向によって示される比較的タイトな価格帯よりもはるかに不安定です。 フロアが45ドルで、68.08ドルまで徐々に上昇しましたか？ それに賭けないでください。 どうしてそんなに確実なのでしょうか？ 一つには、先物のトレンドは一方向にしか流れません。 すべての変更は、どんなに増分的であっても、ポジティブなものです。 確かに、石油は今後8年間、価格をまったく落とさずに一貫して上昇する 可能 性がありますが、その長さの以前のストレッチでは決して行われず、常識的にはそうではないことが決まります。
ボトムライン
石油先物を取引するには、多くの場合、異なる2つの特性が必要です。それは忍耐と大胆さです。 また、開始するには大きなバンクロールが必要です。 石油先物契約はバレル単位ではなく、数千バレル単位で測定されます。 2023年の12月の未来は68, 080ドルを引き戻しますが、見返りに、現在と成熟期の間で価値が変動する疑いのない流動資産を提供します。 これは、潜在的に利益を実現するために、またはあなたが愚かな決定を下したかどうかを待つために十分な時間を意味します。 いずれにせよ、石油先物取引はディレッタント向けではありません。
