金利の将来とは何ですか？
金利先物とは、利子を支払う原商品との先物契約です。 金利先物とは、利付資産の将来の引き渡しに同意する買い手と売り手の間の契約です。 将来の金利により、買い手と売り手は将来の日付で利付資産の価格を固定することができます。
重要なポイント
- 金利先物とは、保有者が金利の変化から利益を得ることができる金融デリバティブであり、投資家は金利先物で金利の方向を推測するか、または金利先物を使用して金利の変動をヘッジすることができます。 米国の取引所で取引されるほとんどの金利先物は、米国財務省証券を原資産として使用します。
金利先物について
金利先物は、CMEで取引される米国国債先物の場合は米国国債法案、CBTで取引される米国国債先物の場合は米国国債などの基礎となる金融商品に基づくことができます。 CD、財務省証券、ジニーメイなどの他の商品も、金利先物の原資産として取引することができます。 最も人気のある金利先物は、30年、10年、5年、2年の財務省およびユーロドルです。 金利先物は、ヘッジ目的および投機目的に使用されます。
投機家は金利先物を使用して金利の変化の方向に賭けることができますが、ヘッジャーは金利先物を使用して金利の不利な動きの影響を抑えることもできます。 たとえば、金利が上昇すると、変動金利ローンを持っている借り手は傷つきます。 したがって、借り手は、金利が上昇し、ローンのコスト増加を相殺した場合に得られる金利先物を購入できます。
金利の将来の例
財務ベースの金利先物とユーロドルベースの金利先物の取引は異なります。 ほとんどの財務省の額面は100, 000ドルです。 したがって、財務省ベースの金利先物の契約サイズは通常100, 000ドルです。 各契約は1, 000ドルのハンドルで取引されますが、これらのハンドルは30秒または31.25ドル（1, 000 / 32ドル）の増分に分割されます。 契約の見積もりが101'25（または多くの場合101-25）としてリストされている場合、これは契約の合計価格が額面、1つのハンドル、および25/32の別のハンドル、または以下のことを意味します：
。。。 101′25価格== 100, 000ドル+ 1, 000ドル+（1, 000ドル×3225）
ユーロドルベースの契約の契約サイズは100万ドル、ハンドルサイズは2, 500ドル、増分は25ドルです。 これらの契約は、財務ベースの契約とは異なり、ハーフティックおよびクォータティックの値で取引できます。 つまり、100万ドルの契約の最低価格変動はわずか$ 6.25で、25ドルx 25％に相当します。
金利先物の価格は、金利の変化に反比例して動きます。 金利が下がると、金利先物の価格が上がり、その逆もあります。 トレーダーが1年で金利が低下する可能性があると推測すると仮定します。 トレーダーは、102年28日の価格で30年物国債先物を購入します。 1年後、トレーダーの予測が実現しました。 金利はより低く、彼が保有する将来の金利は現在104'05で価格設定されています。 トレーダーは販売し、彼の利益は次のとおりです。
。。。 購入価格= 102′28 = 102, 875ドル販売価格= 104′05 = 104, 156.25ドル
